#比特币期权交割 La liquidación anual de 23.7 mil millones de dólares se completó a las 16:00, siendo la más grande del año. Observando datos históricos, liquidaciones de esta magnitud suelen provocar una notable ampliación de la volatilidad y movimientos unilaterales en el mercado.

Después de la liquidación anual de 2023 (110 mil millones de dólares), BTC rápidamente se disparó hacia los 48,000 dólares tras la desaparición de la presión; tras la liquidación anual de 2024 (198 mil millones de dólares), continuó superando los 80,000 dólares. El punto en común es que: antes de la liquidación, el mercado estaba atrapado en un rango estrecho por cobertura gamma, y tras la liquidación, esa "jaula" desaparece, se liberan las restricciones de liquidez y los precios suelen acelerarse.

En la situación actual, antes de la liquidación, BTC oscila entre 85,000 y 90,000 dólares, con un punto de máxima tensión alrededor de 96,000 dólares. La liquidez débil durante las vacaciones, combinada con la subida de los metales preciosos, ha suprimido la volatilidad. Después de la liquidación, esta presión debería aliviarse. Según las reglas históricas, puede haber espacio para una ruptura por encima de los 90,000 dólares, e incluso algunas instituciones ven con optimismo la posibilidad de alcanzar los 100,000 dólares.

Lo más importante en eventos de liquidación como este es identificar cuándo se liberará la presión: una vez que se cierren las coberturas gamma, el mercado buscará rápidamente un nuevo equilibrio. En los próximos días, se puede seguir de cerca las posiciones de opciones de gran volumen y los movimientos de las ballenas, para ver si los fondos se posicionan con anticipación o salen rápidamente del mercado.