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Arrow Finance (ARROW) es el primer protocolo nativo de CDP sobrecolateralizado para activos tokenizados en Robinhood Chain. Puedes depositar criptoactivos, stablecoins o acciones tokenizadas on-chain como colateral para acuñar aUSD en la Bóveda, que se puede canjear por su valor nominal. Así, mantienes la exposición al alza de tus activos subyacentes sin vender tus tenencias. La paridad de aUSD se mantiene gracias a la coordinación entre el Redemption Router y los oráculos, mientras que la solvencia del sistema está garantizada por el Stability Pool, las penalizaciones de liquidación y el Surplus Buffer. ARROW es un token de gobernanza de suministro fijo, que otorga un voto por token para ajustar los parámetros de riesgo.

La diferencia principal entre Arrow Finance y MakerDAO está en sus entornos de blockchain y en sus estrategias de colateral. Arrow Finance funciona como un CDP nativo en Robinhood Chain, permitiendo que su token de deuda aUSD acepte acciones tokenizadas, ETF y RWA. En cambio, MakerDAO actúa como un CDP clásico en Ethereum, donde DAI se colateraliza principalmente con criptoactivos y stablecoins. Para mantener la estabilidad de precios, Arrow Finance utiliza el Redemption Router para dirigir los rescates a Bóvedas de alto riesgo, mientras que MakerDAO regula el suministro y la demanda de DAI mediante los mecanismos PSM y DSR.

Abrir una Bóveda y acuñar aUSD en Arrow Finance es un proceso on-chain simplificado que te permite convertir tus activos existentes en Robinhood Chain en tokens de deuda líquidos. Al depositar un solo colateral aprobado, puedes acuñar aUSD hasta el límite de préstamo-valor (LTV) establecido, obteniendo liquidez sin vender tus tenencias subyacentes. Cuando reembolsas el capital y la comisión de estabilidad, el colateral se libera de la Bóveda y vuelve a tu billetera.

Arrow Finance permite usar USDC, sUSDe, wstETH, weETH, WETH, WBTC, acciones tokenizadas primarias y secundarias, así como ETF y RWA on-chain como colateral. USDC ofrece un LTV máximo de cerca del 90 % y un umbral de liquidación de alrededor del 95 %. Las acciones tokenizadas primarias tienen un LTV de aproximadamente 55 %, mientras que las secundarias alcanzan cerca del 40 %. Cuando el mercado de acciones está cerrado, el oráculo congela o amplía el margen de liquidación y detiene nuevas operaciones de toma de préstamo. El LTV establece el límite para acuñar aUSD, y el umbral de liquidación marca el punto de activación cuando el factor de salud baja de 1.

aUSD mantiene su paridad a través de la redención a valor nominal y el arbitraje sin permisos: los holders pueden canjear aUSD por el colateral subyacente mediante el Redemption Router, que da prioridad a las Bóvedas con los factores de salud más bajos, dirigiendo así la presión de redención hacia las posiciones de deuda más riesgosas. Los oráculos de Chainlink y de NAV de acciones proporcionan valoraciones ascendentes, mientras que una comisión de redención del 0,25 % al 2 % ayuda a regular la frecuencia de las redenciones. Junto con el Stability Pool y el Surplus Buffer, estos mecanismos garantizan un ciclo de reembolso autosostenible.