O ouro e a prata fecharam a semana com uma forte procura com prémio de risco, mesmo com a cripto a manter-se em intervalo.

O ouro à vista foi negociado perto de $4,052.84, com máxima do dia $4,082.16 e mínima $4,022.06. Este valor mostra que $4,000 se mantém como pivô-chave após um ano enorme. A prata à vista fechou perto de $57.19 ontem, ainda perto de máximas de vários anos, depois de uma subida de 119% ano contra ano em alguns mercados. Na Índia, o ouro de 22 quilates subiu de Rs 1,05,080 para Rs 1,08,000 por soberano ao longo de cinco dias; a prata manteve-se perto de Rs 2,45,000 por kg; a prata MCX de julho de 2026 atingiu Rs 2,76,081 por kg, +1.56% no dia.

O motor está claro:
1. Tensão EUA-Irão. O crude acima de $85 em risco de Hormuz impulsionou o ouro como cobertura. O ouro muitas vezes lidera quando choques no petróleo atingem e os rendimentos reais disparam.
2. Fed a 28-29 de julho. A curva de rendimentos reais e o índice do dólar estabelecem o piso. Uma postura hawkish, ao manter, limita o ouro na direção do suporte $4,000-$3,920; um viés dovish abre $4,120-$4,200 e até $4,250 se o petróleo romper $92.
3. Fluxos físicos. A compra pelos bancos centrais, mais a procura sazonal na Ásia, deu suporte às quedas. Os fluxos centrais têm sido líquidos compradores há meses, uma base sólida.
4. Ligação à cripto. O Bitcoin manteve a faixa $65,500-$66,900, +2.8% na semana, e o Ether perto de $1,917, +2% na semana, apesar de cortes nas ações de tecnologia. Quando o BTC mantém $65k-$66k e o fluxo para o ETF se mantém verde - $727M nos últimos cinco dias - o apetite pelo risco continua vivo tanto para os metais como para a cripto. Em fita spot fina, o volume à vista caiu para $1.95T, -27.9% trimestre contra trimestre; o limite de stablecoins abrandou para $305.1B; a Tether perto de $184.4B de quota 60%, USDC $73.5B. O fluxo do ETF atuou como âncora. É por isso que ouro e BTC se moveram em conjunto no dia do pico do petróleo.
A prata ganha vantagem: O beta da prata supera o do ouro quando a procura industrial encontra a procura de investimento. Sol, VE e equipamento de energia para centros de dados impulsionam a procura de fabrico. Olhar para o topo $60.70; suporte $54.50. A relação ouro/prata desceu para 70-71, uma mudança que favorece a prata face ao ouro em cenário “risk-on”.

Verificação de beta alternativo: WLFI disparou 12.18% para $0.063 na quinta-feira; MORPHO subiu perto de 4% para $1.989; ENA adicionou 2% para $0.092; LIT caiu 2.96% após um grande movimento. Esta separação mostra a procura por beta enquanto os principais ativos mantêm-se em intervalo, a mesma procura que eleva a prata acima do ouro quando o risco regressa.

Plano de negociação: Ouro - escalar long entre $4,020-$4,000, stop $3,950, alvo $4,150-$4,220. Prata - long acima de $55.80, alvo $57.80 e $60.20, stop $53.90. Na cripto, manter o núcleo do BTC acima de $65k, ETH acima de $1,850, e adicionar na rutura acima de $66,900 com volume. Manter a alavancagem baixa até à Fed, acompanhar o petróleo e o rendimento real para o próximo movimento.

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