Das Chief Investment Office von Standard Chartered Wealth Solutions veröffentlichte seinen globalen Marktausblick für das zweite Halbjahr. Cheng Tse Fung, Chief Investment Officer für Nordasien, gab eine Reduzierung des 12-Monats-Basisziels für den Hang Seng Index auf 25.500–26.500 Punkte bekannt. Cheng erklärte, dass die laufenden Friedensverhandlungen zwischen den USA und Iran das Basisszenario einer Wiedereröffnung der Straße von Hormus innerhalb von Wochen stützen, obwohl weiterhin Unsicherheit hinsichtlich des Zeitplans für die Normalisierung des Öltransports und der Beendigung des militärischen Konflikts im Libanon besteht. Die Abwärtskorrektur ist auf die stärker als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten zurückzuführen, die eine Verschiebung der Erwartung der nächsten Zinssenkung der Federal Reserve vom zweiten Halbjahr dieses Jahres auf das erste Halbjahr des nächsten Jahres zur Folge haben, sowie auf Liquiditätsauswirkungen durch mögliche große US-Börsengänge.
Ölpreisausblick und geopolitische Unsicherheiten
Cheng Tse Fung erklärte, dass die USA und Iran weiterhin Friedensverhandlungen führen. Die Bank hält an ihrem Basisszenario fest, dass die Straße von Hormus innerhalb von Wochen wiedereröffnet werden könnte. Faktoren wie der Zeitplan für die Rückkehr des Öltransports zum Normalniveau und wann der militärische Konflikt im Libanon endet, sorgen jedoch weiterhin für Unsicherheit. Die Ölpreise haben ihren Höchststand erreicht, könnten jedoch in den nächsten drei Monaten bei rund 80 US-Dollar pro Barrel verbleiben.
Zeitplan für Zinssenkungen der Fed und Anpassung des USD-Indexziels
Die Beschäftigungslage in den USA erwies sich als stärker als erwartet, was Standard Chartered dazu veranlasste, den erwarteten Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung der Federal Reserve vom zweiten Halbjahr dieses Jahres auf das erste Halbjahr des nächsten Jahres zu verschieben. Entsprechend erhöhte die Bank ihr 12-Monats-Ziel für den US-Dollar-Index von 96 auf 98. Das Ziel für die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen wurde von 3,75 %–4 % auf 4,25 %–4,5 % angehoben. In Kombination mit den Liquiditätsauswirkungen möglicher großer US-Börsengänge trugen diese Faktoren zur Abwärtskorrektur des 12-Monats-Basisziels für den Hang Seng Index auf 25.500–26.500 Punkte bei.
Drei-Szenario-Rahmen für den Hang Seng Index
Cheng Tse Fung erinnerte daran, dass der Hang Seng Index zu den zuvor prognostizierten 28.000–29.000 Punkten zurückkehren könnte, wenn die Blockade schnell aufgehoben wird und die Öltransportmengen wieder normal werden. Im umgekehrten Fall, wenn die Pattsituation anhält, die geopolitischen Risiken zunehmen und die Liquidität knapper wird, könnte der Markt weiter auf 21.500–22.500 Punkte fallen.
Anlagestrategieempfehlungen von Standard Chartered
Die Bank empfiehlt eine Übergewichtung globaler Aktien; die Basisprognose einer makroökonomischen sanften Landung begünstigt risikoreiche Anlagen. Starke Gewinnsteigerungen werden die US-Aktien im zweiten Halbjahr weiter stützen, obwohl die Volatilität zunehmen könnte. Standard Chartered empfiehlt eine Übergewichtung asiatischer Aktien und stellt fest, dass die regionalen Märkte weiterhin sehr empfindlich auf Ölpreise reagieren. Die Entspannung der Spannungen im Nahen Osten ist einer der Schlüsselfaktoren für die Erneuerung der Übergewichtung, wobei das Gewinnwachstum in den nächsten zwei Jahren führend sein wird.
Die Bank empfiehlt, eine übergewichtete Position in Gold beizubehalten, da die langfristige Diversifizierungsnachfrage der Zentralbanken der Schwellenländer anhält und Gold für die Bewältigung von Risikoszenarien wie Stagflation weiterhin attraktiv ist.
FAQ
Wie lautet das neue 12-Monats-Ziel von Standard Chartered für den Hang Seng Index?
Das Chief Investment Office von Standard Chartered Wealth Solutions senkte das 12-Monats-Basisziel für den Hang Seng Index auf 25.500–26.500 Punkte. Diese Korrektur spiegelt die stärkeren US-Arbeitsmarktdaten, die verschobenen Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve, die erhöhten USD-Indexziele, die angepassten Renditeprognosen für Staatsanleihen und die Liquiditätsauswirkungen möglicher großer US-Börsengänge wider.
Warum hat Standard Chartered seine Erwartung an eine Zinssenkung der Fed verschoben?
Standard Chartered verschob den erwarteten Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung der Federal Reserve vom zweiten Halbjahr dieses Jahres auf das erste Halbjahr des nächsten Jahres, da sich die Beschäftigungslage in den USA als stärker als erwartet erwies. Diese Anpassung veranlasste die Bank, ihr 12-Monats-Ziel für den US-Dollar-Index von 96 auf 98 zu erhöhen und das Ziel für die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen von 3,75 %–4 % auf 4,25 %–4,5 % anzuheben.
Was sind laut Standard Chartered die optimistischen und pessimistischen Szenarien für den Hang Seng Index?
Cheng Tse Fung, Chief Investment Officer für Nordasien bei Standard Chartered, erklärte, dass der Hang Seng Index zu 28.000–29.000 Punkten zurückkehren könnte, wenn die Blockade schnell aufgehoben wird und die Öltransportmengen wieder normal werden. Im pessimistischen Szenario könnte der Markt auf 21.500–22.500 Punkte fallen, wenn die Pattsituation mit verstärkten geopolitischen Risiken und angespannter Liquidität anhält.
