Das Debüt von SpaceX an der Börse bei 135 US-Dollar hat konzentrierte bärische Wetten im Sektor offengelegt. AST SpaceMobile und Virgin Galactic haben sich dabei laut einer Analyse von S3 Partners als die kurz-Positionen mit der höchsten Überzeugung herauskristallisiert. Die Notierung nimmt die Einschränkung weg, die Investoren zuvor zwang, kleinere börsennotierte Space-Aktien als Stellvertreter für eine Exponierung im Sektor zu nutzen. S3 Partners hat ASTS und SPCE als die deutlichsten bärischen Short-Wetten im Sektor identifiziert: Das Short-Interesse an ASTS stieg um 41% seit Jahresbeginn auf 54 Millionen Aktien, während sich die Short-Positionen bei SPCE um 86% auf 28 Millionen Aktien aufschaukelten. Dagegen sahen die etablierten Betreiber Rocket Lab und Viasat, dass die Shorts sich seit Jahresbeginn um 22% bzw. 26% zurückzogen.
ASTS und SPCE: Short Interest springt seit Jahresbeginn
Die SpaceX-Aktie ist seit dem Börsendebüt um 50% gestiegen, hat zeitweise Microsoft überholt und Amazon nach Marktkapitalisierung sogar übertroffen. Laut S3 Partners entfernt die Notierung eine zentrale Dynamik, die das Space-Investing seit Jahren geprägt hat. „Das Rekord-IPO von SpaceX entfernt die zentrale Einschränkung des ‚Space Trade‘ --- über Jahre bedeutete das den Kauf öffentlicher Stellvertreter, weil der Branchenführer nicht gelistet war“, sagte das Unternehmen.
Da SpaceX nun öffentlich gehandelt wird und die geschätzten Leihkosten bei 1% bis 3% pro Jahr liegen, müssen Anleger nicht mehr auf kleinere Space-Aktien zurückgreifen, um sich im Sektor zu positionieren oder abzusichern. „Short Interest sortiert nach wirtschaftlicher Reife, nicht nach dem Label ‚Space‘“, sagte das Unternehmen. Dabei wies es darauf hin, dass Unternehmen vor dem Revenue-Start und mit Meilenstein-Abhängigkeiten wie ASTS, SPCE und Intuitive Machines einige der höchsten Short-Interest-Niveaus im Sektor aufweisen.
ASTS hat derzeit etwa 54 Millionen Aktien short verkauft, ein Plus von 41% seit Jahresbeginn, während sich die Short-Position von SPCE um 86% auf 28 Millionen Aktien erhöht hat. S3 stuft beide als zwei der klarsten offenen bärischen Trades im Sektor ein. „Bei den wirklich richtungsgetriebenen Shorts --- AST SpaceMobile mit +41% Aufbau und Virgin Galactic mit +86% --- lief die Short-Seite schneller als die Long-Seite“, heißt es in dem Bericht. S3 schätzt, dass nur etwa 22% des ASTS Short Interest auf Strategien rund um Arbitrage bei Wandelanleihen entfallen.
RKLB und VSAT: Short Interest geht zurück
Intuitive Machines bleibt stark geshortet mit 35 Millionen Aktien, doch bullische Investoren kaufen schneller als die Bären. Das passive Eigentum ist seit Jahresbeginn um 101% gestiegen, während aktive und Hedge-Fund-Long-Positionen um 52% bzw. 97% zulegten und damit dem 34%igen Anstieg des Short Interest der Aktie übertrafen. „Intuitive Machines ist der klarste Fall: Jede Long-Kohorte wuchs schneller als ihr +34% Short-Aufbau seit Jahresbeginn“, sagte S3.
Rocket Lab und Viasat senkten beide im vergangenen Jahr ihre Short-Positionen, nachdem Investoren stärkere operative Fundamentaldaten belohnten. „Rocket Lab und Viasat, die cash-generierenden Betreiber, gingen den anderen Weg: Shorts haben sowohl im vergangenen Monat als auch seit Jahresbeginn gedeckt“, sagte S3. Das Short Interest sank um 22% seit Jahresbeginn bei RKLB und um 26% bei VSAT, selbst als das passive Eigentum entweder stabil blieb oder zulegte.
„Shorts bauen auf, aber passive Longs kaufen schneller --- die Bären werden weiter aufgesogen“, sagte S3. Dieser Trend ist besonders in Titeln wie LUNR und Planet Labs zu sehen, wo das Long-Eigentum weiterhin dem Short-Wachstum davonläuft.
Retail-Stimmung kippt auf Bullisch bei SPCX und ASTS
Auf Stocktwits war die Retail-Stimmung bei SPCX „bullisch“ --- trotz „extrem hoher“ Nachrichten-Volumina. Dagegen waren ASTS, SPCE und RKLB „bullisch“ bei „hohem“ Nachrichten-Volumen. VSAT und PL waren „bearish“ bei „hohem“ Nachrichten-Volumen, und LUNR war „neutral“ bei „hohem“ Nachrichten-Volumen.
Im vergangenen Jahr ist PL um 428% gestiegen, VSAT hat 377% gewonnen, RKLB ist um 294% im Plus, LUNR hat um 116% zugelegt, ASTS ist um 96% vorgerückt und SPCE um 9% gestiegen.
FAQ
Wie hat das IPO von SpaceX Short-Positionen im Space-Sektor beeinflusst?
Das IPO von SpaceX bei 135 US-Dollar machte es für Investoren überflüssig, kleinere börsennotierte Space-Aktien als Stellvertreter zu nutzen. S3 Partners berichtet, dass das Short-Interesse an ASTS seit Jahresbeginn um 41% auf 54 Millionen Aktien gestiegen ist und sich die Short-Positionen bei SPCE um 86% auf 28 Millionen Aktien aufschaukelten. Die Leihkosten für SpaceX werden auf 1% bis 3% pro Jahr geschätzt.
Welche Space-Aktien sahen Short-Positionen seit Jahresbeginn zurückgehen?
Rocket Lab und Viasat verzeichneten laut S3 Partners seit Jahresbeginn einen Rückgang des Short Interest um 22% bzw. 26%. Das Unternehmen führte die Reduktion auf stärkere operative Fundamentaldaten zurück und bezeichnete beide als „cash-generierende Betreiber“, bei denen die Shorts die Positionen sowohl im vergangenen Monat als auch seit Jahresbeginn gedeckt haben.
Wie ist die Retail-Stimmung zu Space-Aktien laut Stocktwits?
Stocktwits meldete „bullische“ Retail-Stimmung bei SPCX bei „extrem hohem“ Nachrichten-Volumen, wobei ASTS, SPCE und RKLB ebenfalls „bullisch“ waren bei „hohem“ Nachrichten-Volumen. VSAT und PL waren „bearish“ bei „hohem“ Nachrichten-Volumen, während LUNR „neutral“ war bei „hohem“ Nachrichten-Volumen.
