RBCH, der größte Außenaktionär der Solana-Treasury-Firma Solmate Infrastructure (Nasdaq: SLMT), reichte vor dem Obersten Gerichtshof des Bundesstaats New York eine Klage gegen die derzeitigen Offiziere und Direktoren des Unternehmens ein. RBCH wirft ihnen einen Verstoß gegen Treuepflichten sowie Falschangaben vor. RBCH, verbunden mit Viktor Fischer, Gründer und CEO von RockawayX, hält nach dem Anführen einer 300-Millionen-Dollar-PIPE-Transaktion im September 2025 mit einem 50-Millionen-Dollar-Commitment ungefähr 22,74% an der in Irland ansässigen Konzernmutter Brera Holdings von Solmate. Die Klage behauptet, der Vorstand habe sich an Geschäften der Selbstbegünstigung und übermäßiger Vergütung beteiligt, während Solmate mit einem 50%igen Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) handelt und seit Jahresbeginn grob 78% verloren hat. Die rechtliche Auseinandersetzung kommt wenige Wochen, nachdem Forward, die größte Solana-Digital-Asset-Treasury-Firma, angeboten hatte, Brera in einer All-Stock-Transaktion mit einem Aufschlag von 30% zu übernehmen – ein Angebot, das der Vorstand von Brera abgelehnt hatte.
„Solmate ist wirklich eine Underperformance“, sagte Fischer The Block in einem Interview. „Es handelt mit einem 50%igen Abschlag zum NAV. Das Problem ist, dass es falsch gemanagt wird und der aktuelle Vorstand sich selbst bedient.“
Solmate hält etwa 2 Millionen SOL in seinen Büchern und zählt zu den am schlechtesten performenden SOL-Digital-Asset-Treasuries. SLMT ist laut Google Finance am Tag um nahezu 6% gefallen und wird bei 5,34 US-Dollar gehandelt.
RBCH wirft mehrere Transaktionen der Selbstbegünstigung vor
Der Kern der Klage von RBCH bilden mehrere Transaktionen, die der Aktionär als unrechtmäßig einstuft. Im September 2025, kurz nachdem die PIPE geschlossen war, ging der Vorstand eine 10-jährige „strategische Beratervereinbarung“ ein, die fünf Insidern – vier davon Direktoren – Optionsscheine im Gegenwert von ungefähr 10,7% des Eigenkapitals des Unternehmens sowie eine laufende jährliche Gebühr von 0,85% auf Assets under Management gewährte. Der Baranteil dieser Vereinbarung sei angeblich im Voraus nicht vollständig gegenüber den PIPE-Investoren offengelegt worden, und die angeblich erbrachten Dienstleistungen hätten keine messbaren Ergebnisse gehabt.
Am selben Tag, an dem die PIPE schloss, hätten diese Insider – darunter der derzeitige Brera-CEO Ron Sade, Vorstandsmitglied Keren Maimon, Guy Hirsch von Kraken sowie der Emirati-Direktor Tariq Almheiri – angeblich Anteile oberhalb von 33 US-Dollar je Aktie verkauft und damit mehr als 1,6 Millionen US-Dollar realisiert, während PIPE-Investoren wie RBCH gesperrt geblieben seien. Diese Verkäufe hätten angeblich interne Richtlinien zum Handel verletzt und mit wesentlichen nicht öffentlichen Informationen zu tun gehabt, sagte Fischer.
Weitere Vorwürfe betreffen eine 6-Millionen-Dollar-Beratervereinbarung mit Pulsar Group, einer Einheit, die eng mit den Vorstandsmitgliedern Sade und Maimon verbunden ist, sowie übermäßige, sich überschneidende Vergütungspakete. Nachdem der frühere CEO Marco Santori im April nach Meinungsverschiedenheiten über Kosten entlassen worden war, wurden Sade und Maimon in neue Officer-Rollen berufen – mit nicht offengelegten Signing Bonuses und Gehältern zusätzlich zu ihren bestehenden Beraterhonoraren von 200.000 US-Dollar.
„Wir kennen nicht einmal den Betrag, weil sie ihn nicht so veröffentlicht haben, wie sie es hätten tun müssen. Also ist das alles Selbstbegünstigung“, sagte Fischer und wies darauf hin, dass das 200.000 US-Dollar jährliche Gehalt des Vorstands „die Art von Vergütung“ sei, die Vorstandsmitgliedern von Apple zukomme, „nicht eine kleine DAT.“
Vorstandsmitglieder kauften Anteile mit Abschlag zum NAV
Am 21. Mai erwarben Sade und Maimon 2,298 Millionen Class-B-Aktien ausschließlich für sich selbst in einem registrierten Direktangebot zu 4,97 US-Dollar je Aktie – ungefähr 34% des Nettoinventarwerts (NAV) des Unternehmens zum damaligen Zeitpunkt. Die Transaktion, die am 27. Mai abgeschlossen wurde, verdünnte bestehende Aktionäre um etwa 20% und übertrug einen geschätzten Wert von 18 Millionen US-Dollar an Sade und Maimon, die Berichten zufolge zudem eine besondere Ausnahmegenehmigung von der „Poison Pill“-Besitzobergrenze des Unternehmens erhielten, die niemand sonst bekommen habe.
„Wir haben eine Anfrage für eine außerordentliche Hauptversammlung gestellt, weil das illegal ist“, sagte Fischer. „Also haben wir gesagt, die Aktionäre müssen sie abwählen.“
Fischer merkte an, dass das von Forward abgelehnte Übernahmeangebot allen Brera-Aktionären Auszahlungen in Höhe von 7,19 US-Dollar je Aktie geboten habe, einem Aufschlag von 30,7% auf den damaligen Marktpreis. „Ein paar Tage später, am 2. Juni, schickte Forward ihnen ein Übernahmeangebot zu 7,19, also 30% Aufschlag, das sie ablehnten“, sagte Fischer. „Aber sie haben sich selbst Aktien zu 4,97 ausgegeben. Wie ist 4,97 also ein guter Preis für Aktionäre, die verwässert werden, aber nicht 7,19?“
RBCH hatte zuvor am 26. Mai eine Außerordentliche Hauptversammlung (EGM) verlangt, um den Vorstand abzuwählen.
RBCH fordert Absetzung des Vorstands und Kostensenkungen
RBCH sucht gerichtlichen Eilrechtsschutz in Form einer einstweiligen Verfügung sowie die Herausgabe rechtswidriger Vergütungen des Brera-Vorstands, einschließlich der Rückabwicklung des registrierten Direktangebots von Sade und Maimon, unter anderem. Fischer möchte den Vorstand und die Führung von Solmate durch „unabhängige Experten“ ersetzen, und hat sich für den ehemaligen Bitmine-Manager Jonathan Bates sowie den Jito-Gründer Lucas Bruder eingesetzt. Fischer, der Anfang Mai aus dem Vorstand zurückgetreten war, strebt zudem wieder eine Führungsposition an.
Außerdem will er die Unternehmenskosten von Solmate von geschätzten 10 Millionen US-Dollar pro Jahr auf etwa 3 Millionen US-Dollar senken – unter anderem durch das Abschaffen der übermäßigen Vergütung des Vorstands und der Beratergebühren von Pulsar. „Sie melken das aus für wirklich jeden Cent, der im Wert ist. Solche Gebühren gibt es bei keiner anderen DAT in dieser Art, bei der der Vorstand so etwas als Vergütung bekommt“, sagte Fischer.
Die Klage zielt außerdem darauf ab, zu verhindern, dass Sade und Maimon ihre neu ausgegebenen Aktien nutzen, um in der für den 26. Juni angesetzten jährlichen Hauptversammlung (AGM) abzustimmen. Fischer stellte fest, dass Brera das Stichtagsdatum für die AGM auf den 1. Juni festlegte – nur wenige Tage nachdem ihr registriertes Direktangebot abgeschlossen worden war –, um die Position des aktuellen Vorstands künstlich zu stärken.
Brera stuft die Vorwürfe als durch gescheiterte Fusion motiviert ein
Brera hat die Governance-Bedenken von RBCH als durch eine gescheiterte Geschäftsentscheidung motiviert dargestellt. Anfang Juni hatte Brera RockawayX und Fischer, einen ehemaligen Solmate-Vorstandsmitglied, vor einem Delaware Superior Court verklagt und behauptet, sie hätten irreführende finanzielle Darstellungen gemacht, nachdem ein Deal, bei dem Solmate RockawayX übernehmen sollte, gescheitert war.
Der Vorstand hat außerdem Forward und RockawayX vorgeworfen, illegal als „Gruppe“ gehandelt zu haben – eine Behauptung, die sowohl Forward als auch RockawayX bestritten haben. Ein RockawayX-Vertreter bemerkte am Montag zu ihrer Beschwerde: „ist keine Widerklage gegen die Klage von RockawayX Holding und Fischer gegen Brera“, im Zusammenhang mit der gescheiterten Fusion.
RockawayX, das Hardware und Software für mehrere Blockchains betreibt und ein bedeutender Ökosystem-Investor ist, sagte, dass seine größte Investition bis heute darin bestand, Solmate zu gründen. Solmate und RockawayX hatten zuvor in der UAE bei einem Solana-Staking-Engagement zusammengearbeitet, wobei RockawayX die Infrastruktur betrieben habe.
The Block hat Solmate um einen Kommentar zu vielen der Vorwürfe gebeten und bis zur Veröffentlichung keine Antwort erhalten.
FAQ
Wofür machte RBCH den Vorstand von Solmate in der Klage verantwortlich?
RBCH beschuldigte die Offiziere und Direktoren von Solmate, gegen Treuepflichten verstoßen zu haben, sich selbst über nicht offengelegte Vergütungsvereinbarungen begünstigt zu haben, und Aktien zu 4,97 US-Dollar je Aktie an sich selbst ausgegeben zu haben, während gleichzeitig ein Übernahmeangebot zu 7,19 US-Dollar je Aktie von Forward abgelehnt wurde. Die Klage behauptet, die Vorstandsmitglieder Ron Sade und Keren Maimon hätten 2,298 Millionen Class-B-Aktien in einem registrierten Direktangebot erworben, wodurch bestehende Aktionäre um etwa 20% verwässert und ihnen selbst ein geschätzter Wert von 18 Millionen US-Dollar übertragen worden sei.
Welche Unterstützung sucht RBCH in der Klage?
RBCH sucht nach einem dringenden einstweiligen Rechtsschutz, der Herausgabe der rechtswidrigen Vergütung des Vorstands und der Rückabwicklung des registrierten Direktangebots von Sade und Maimon. Fischer möchte außerdem den Vorstand von Solmate durch unabhängige Experten ersetzen, eine Führungsposition zurückgewinnen und die Unternehmenskosten von geschätzten 10 Millionen US-Dollar pro Jahr auf etwa 3 Millionen US-Dollar senken. Die Klage zielt darauf ab, zu verhindern, dass Sade und Maimon ihre neu ausgegebenen Aktien nutzen, um in der jährlichen Hauptversammlung abzustimmen, die für den 26. Juni angesetzt ist.
Wie hat Brera auf die Vorwürfe von RBCH reagiert?
Brera hat die Governance-Bedenken von RBCH als durch eine gescheiterte Geschäftsentscheidung motiviert dargestellt. Im Juni verklagte Brera RockawayX und Fischer vor einem Delaware Superior Court und behauptete, sie hätten irreführende finanzielle Darstellungen gemacht, nachdem ein Deal, bei dem Solmate RockawayX übernehmen sollte, gescheitert war. Der Vorstand hat außerdem Forward und RockawayX vorgeworfen, illegal als „Gruppe“ gehandelt zu haben – eine Behauptung, die beide Unternehmen bestritten haben.
