Die Silberpreise fielen am Mittwoch in Richtung 64 US-Dollar je Unze und erreichten damit ihre niedrigsten Niveaus seit Dezember 2025, nachdem Anleger frische US-Inflationsdaten einordneten. Der Rückgang kam, nachdem die Schlagzeilen-Inflation im Mai auf 4,2% gestiegen war – der höchste Stand seit April 2023 –, der weitgehend den Markterwartungen entsprach und die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen geldpolitischen Lockerung verringerte. Erneuerte militärische Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran brachten eine weitere Unsicherheitsebene für die globalen Märkte, doch Händler fokussierten stärker auf Zinserwartungen und Inflationstrends, trotz der traditionellen Rolle von Silber als sicherer Hafen.
US-Inflation erreicht 4,2% im Mai
Die Schlagzeilen-Inflation stieg im Mai auf 4,2% und markierte damit ihren höchsten Stand seit April 2023. Laut dem Bureau of Labor Statistics wurde der Anstieg vor allem durch steigende Energiekosten ausgelöst, die mit dem anhaltenden Konflikt rund um den Iran zusammenhängen. Die Energiepreise stiegen im Mai um 3,9%, nachdem sie im April um 3,8% zugelegt hatten, und machten damit mehr als 60% des gesamten monatlichen Anstiegs der Verbraucherpreise aus.
Die Kerninflation, die Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg auf 2,9% und erreichte damit den höchsten Stand seit sieben Monaten. Die Daten bekräftigten die Sorge, dass die Inflation über den Wohlfühlwerten der politischen Entscheidungsträger bleibt, trotz Anzeichen für ein verlangsamtes Wachstum der Löhne.
Realeinkommen sinken erneut im zweiten Monat
Die Inflation lag im zweiten Monat in Folge über dem Lohnwachstum. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im neuesten Jobs-Report mit einer jährlichen Rate von 3,4%, blieben damit aber hinter der Inflationsrate von 4,2% zurück. Das Bureau of Labor Statistics teilte mit, dass das reale durchschnittliche Wochenverdienstniveau im Mai um 0,2% zurückging und um 0,7% gegenüber dem Vorjahr fiel – der größte jährliche Rückgang bei realen Einkommen seit Februar 2023.
Verbraucher verlieren weiterhin Kaufkraft, da Haushalte mit erhöhten Kosten in wichtigen Ausgabenkategorien konfrontiert sind, darunter Kraftstoff, Strom, Lebensmittel und Gesundheitswesen.
Fed-Zinserwartungen senken die Nachfrage nach Silber
Der Inflationsbericht veranlasste Händler dazu, die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung später in diesem Jahr leicht zu reduzieren. Die Märkte preisen weiterhin eine Erhöhung des Leitzinses um einen Viertelpunkt bis Dezember ein, nachdem zuletzt stärkere als erwartete Beschäftigungsdaten veröffentlicht wurden.
Silber erzeugt keine Einnahmen, und höhere Zinsen erhöhen häufig die Attraktivität zinstragender Anlagen wie Anleihen – das senkt die Nachfrage nach Edelmetallen. Erwartungen, dass die Zinsen länger hoch bleiben könnten, trugen zum Rückgang des Metalls bei.
US-Iran-Militärgefechte gehen weiter
Die Vereinigten Staaten und Iran tauschten frische Angriffe aus, während Verhandlungen, die darauf abzielen sollen, einen monatelangen Konflikt zu beenden, nicht zu einem Durchbruch geführt haben. Präsident Donald Trump erklärte, der Iran müsse „den Preis zahlen“, weil er eine Einigung hinauszögert. In einem Social-Media-Post warf Trump Iran vor, die Verhandlungen zu verlängern, und warnte vor Konsequenzen, falls ein Deal unerreichbar bleibt. Später deutete er an, dass neue Angriffe auf iranische Infrastruktur angeordnet werden könnten, falls Teheran sich weigert, eine Vereinbarung zu unterzeichnen.
Berichten zufolge waren die Verhandlungsführer aus Katar nach Teheran gereist, um zu versuchen, die diplomatischen Gespräche am Laufen zu halten.
Silber gerät zwischen widersprüchliche Marktkäfte
Silber steckt nun zwischen widersprüchlichen Marktkäften. Eine anhaltende Inflation und geopolitische Unsicherheit unterstützen typischerweise die Nachfrage nach Edelmetallen, während höhere Zinserwartungen und ein besserer Ausblick für die US-Geldpolitik weiterhin Gegenwind erzeugen.
Der Rückgang von Silber in Richtung 64,5 US-Dollar je Unze spiegelt einen Markt wider, der stark auf Inflation, Zinsen und eine wachsende Unsicherheit bezüglich der Zukunft der US-Iran-Verhandlungen fokussiert ist.
FAQ
Was hat dazu geführt, dass die Silberpreise am Mittwoch fielen?
Am Mittwoch fielen die Silberpreise in Richtung 64 US-Dollar je Unze, nachdem US-Inflationsdaten gezeigt hatten, dass die Schlagzeilen-Inflation im Mai auf 4,2% gestiegen war, weitgehend den Markterwartungen entsprach und die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen geldpolitischen Lockerung verringerte. Der Rückgang spiegelte außerdem wider, dass Händler stärker auf Zinserwartungen statt auf geopolitische Spannungen setzten.
Wie schnitten die Inflationsdaten für Mai im Vergleich zu früheren Zeiträumen ab?
Die Schlagzeilen-Inflation erreichte im Mai 4,2% und markierte damit den höchsten Stand seit April 2023. Die Kerninflation stieg auf 2,9% und erreichte damit den höchsten Stand seit sieben Monaten. Die Energiepreise nahmen im Mai um 3,9% zu und machten damit mehr als 60% des gesamten monatlichen Anstiegs der Verbraucherpreise aus.
Warum senkt höhere Inflation die Nachfrage nach Silber?
Höhere Inflation veranlasste die Märkte, bis Dezember eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt einzupreisen. Silber generiert keine Einnahmen, und höhere Zinsen erhöhen die Attraktivität zinstragender Anlagen wie Anleihen – das senkt die Nachfrage nach Edelmetallen wie Silber.
