Morgan Stanley sieht einen Super-Zyklus bei Speicherchips, der deutlich über Ende 2026 hinausreicht, angetrieben durch die Nachfrage nach KI

Laut dem neuesten Bericht von Morgan Stanley beschleunigt sich der aktuelle Memory-Superzyklus und wird deutlich länger andauern als frühere DRAM-Zyklen. Ausgelöst wird dies durch eine beispiellose, strukturelle Nachfrage von KI-Agents. Die Bank machte drei klar unterscheidbare Merkmale aus, die diesen Zyklus von anderen abheben: eine starke und anhaltende, durch KI getriebene Nachfrage, die sich auf einen einzelnen Sektor konzentriert; angebotsseitige Engpässe durch Fab-Kapazitäten und EUV-Lithografie-Maschinen, die die Produktionsausweitung begrenzen; sowie langfristige Vereinbarungen, die die Preisbildungsdynamik der Branche umgestalten und die Planbarkeit der Erträge verbessern.

Goldman-Sachs-Strategist Ben Snider bestätigte die Zuversicht und verwies darauf, dass die Aktivität bei 2026-IPOs zwar ungefähr 100 Deals erreichte, das entspricht jedoch bei rund 700 Milliarden US-Dollar an neuer Aktienemission nur etwa 1% der Marktkapitalisierung des Russell 3000. Goldman prognostiziert, dass Aktienrückkäufe von Unternehmen in Höhe von 1 Billion US-Dollar die neue Ausgabe ausgleichen werden, während M&A-Aktivitäten und institutionelle Zuflüsse die Marktstärke weiter stützen dürften.