Institutionelle Anleger verkauften in der Woche vom 29. Juni bis 3. Juli massiv Samsung Electronics und SK Hynix. Samsung Electronics fiel um 8,84 % auf 309.500 Won, SK Hynix um 9,28 % auf 2.425.000 Won. Ausländische Anleger verkauften netto SK Hynix im Wert von 8,74 Billionen Won und Samsung Electronics im Wert von 8,73 Billionen Won. Institutionen verkauften SK Hynix im Wert von 515,8 Milliarden Won, kauften aber netto Samsung Electronics im Wert von 1,74 Billionen Won.
Marktanalysten führen die Verkäufe auf Portfolio-Neugewichtung zurück: Die Kurse von Halbleiteraktien sind seit der zweiten Jahreshälfte 2023 stark gestiegen, sodass die Bestände großer Fondsmanager die vorab festgelegten Allokationsgrenzen überschritten haben dürften. Lee Kyung-soo, Researcher bei Hana Securities, erklärte, dass ausländische Anleger und Pensionsfonds aus Sicht der globalen Asset-Allokation unter Druck stehen, ihre Korea-Aktiengewichtung zu reduzieren. Dies schaffe Potenzial für temporäre Halbleiteraktienverkäufe rund um die Q2-Zahlen von Samsung Electronics und SK Hynix. Vor diesem Hintergrund identifizierte Hana Securities zehn Aktien mit starken institutionellen Verkäufen in den vergangenen drei Monaten, aber verbesserten Gewinnaussichten – darunter L&F, RF Materials und Mirae Asset Securities – als Kandidaten für institutionelle Käufe, sobald sich die Konzentration auf Samsung Electronics und SK Hynix auflöst.
Institutionelle Anleger gewichten Portfolios um – Halbleiteraktien unter Druck
Laut Korea Exchange schlossen Samsung Electronics und SK Hynix die Woche nach Rückgängen von 8,84 % bzw. 9,28 % bei 309.500 Won bzw. 2.425.000 Won. Im selben Zeitraum verkauften ausländische Anleger netto SK Hynix im Wert von 8,74 Billionen Won und Samsung Electronics im Wert von 8,73 Billionen Won. Institutionen verkauften SK Hynix im Wert von 515,8 Milliarden Won, kauften aber netto Samsung Electronics im Wert von 1,74 Billionen Won.
Die Marktanalyse deutet darauf hin, dass die Verkäufe von Samsung Electronics und SK Hynix durch Ausländer und Institutionen eine Portfolio-Neugewichtung widerspiegeln. Fondsmanager, die großvolumiges Kapital verwalten, legen vorab Allokationen für koreanische Aktien und Halbleiteraktien fest. Da die Kurse von Halbleiteraktien seit der zweiten Jahreshälfte 2023 stark gestiegen sind, dürften die Obergrenzen überschritten worden sein.
Lee Kyung-soo von Hana Securities erklärte, dass ausländische Anleger und Pensionsfonds gezwungen seien, ihre Gewichtung koreanischer Aktien aus Sicht der globalen Asset-Allokation zu reduzieren. Dies schaffe die Möglichkeit temporärer Verkäufe von Halbleiteraktien rund um die Bekanntgabe der Q2-Zahlen von Samsung Electronics und SK Hynix.
Hana Securities identifiziert zehn Aktien für Juli-Strategie
Lee schlug eine Anlagestrategie vor, die die saisonalen Merkmale des Monats Juli nutzt, in dem institutionelle Anleger ihre Ströme umschichten. Nach der Bestätigung der Ergebnisse des ersten Halbjahres zielt die Strategie auf Aktien ab, bei denen Institutionen in den vergangenen Monaten stark verkauft haben, sodass sie wieder Kaufkapazität im Portfolio haben.
Gemäß Lees Vorgaben identifizierte eine Analyse mit FnGuide DataGuide zehn Aktien, die zwei Kriterien erfüllen: institutionelle Nettoverkäufe von mehr als 1 % der Marktkapitalisierung (basierend auf Schlusskursen) in den vergangenen drei Monaten (60 Handelstagen) und eine Erhöhung des 12-Monats-Konsens für das erwartete Ergebnis je Aktie (EPS) um mindestens 1 % im Juni.
L&F verzeichnet stärkste EPS-Revision trotz Kursrückgang von 33,97 %
Unter den ausgewählten Aktien verzeichnete L&F, ein Hersteller von Kathodenmaterial für Sekundärbatterien, die stärkste Aufwärtsrevision des erwarteten EPS. Die Aktie weist starke Erwartungen an eine Ergebnisverbesserung nach der Massenproduktion von Lithium-Eisen-Phosphat (LFP)-Kathodenmaterial auf. Dennoch fiel der Kurs in den vergangenen drei Monaten um 33,97 %.
Joo Min-woo, Researcher bei NH Investment & Securities, erklärte, dass Bedenken hinsichtlich des möglichen Eintritts von Wettbewerbern in Teslas Lieferkette für Kathodenmaterial ab dem vierten Quartal dieses Jahres im Kurs eingepreist seien. Er wies jedoch auf den positiven Faktor hin, dass LFP-Kathodenmaterial ab dem zweiten Halbjahr an Samsung SDI geliefert werde.
RF Materials: Stärkste institutionelle Verkäufe mit 14,93 % der Marktkapitalisierung
RF Materials, ein Hersteller von zusammengesetzten Halbleitergehäusen, verzeichnete in den vergangenen drei Monaten die stärksten institutionellen Nettoverkäufe unter den ausgewählten Aktien. Das Unternehmen wurde kürzlich in das Thema der optischen Kommunikation im Zusammenhang mit der Ausweitung Künstlicher Intelligenz (KI) aufgenommen. Seine Position als Produktlieferant für Lumentum, ein globales Unternehmen für optische Kommunikation und Laser, wurde deutlich hervorgehoben.
Der Kurs von RF Materials fiel in den vergangenen drei Monaten um 28,14 %. Institutionen verkauften in diesem Zeitraum Aktien im Wert von 61,8 Milliarden Won. Der institutionelle Nettoverkauf erreichte 14,93 % der Marktkapitalisierung (414,1 Milliarden Won). Kim Jung-chan von Korea Investment & Securities analysierte jedoch, dass das Wachstumspotenzial noch nicht ausreichend im Kurs reflektiert sei.
Mirae Asset Securities fällt um 34,82 % – Gewinnmitnahmen nach SpaceX-Rallye
Mirae Asset Securities, zuvor als typischer Profiteur des Börsenbooms hervorgehoben, tauchte unter den Aktien mit übermäßigem Kursrückgang und fehlender institutioneller Nachfrage auf. Der Kurs von Mirae Asset Securities fiel in den vergangenen drei Monaten um 34,82 % – der stärkste Rückgang unter den ausgewählten Aktien. Das Ergebnis kombinierte Gewinnmitnahmen nach starken Kursgewinnen aufgrund von SpaceX-Erwartungen mit einer extremen Anlegerkonzentration auf Halbleiter.
Kang Seung-gun von KB Securities erklärte, dass zwar das Risiko einer steigenden Volatilität des Nettogewinns in Abhängigkeit von SpaceX-Kursbewegungen bestehe, positive Faktoren jedoch die Entscheidung zum Rückkauf eigener Aktien im Wert von rund 300 Milliarden Won zur Umsetzung des zuvor angekündigten Aktionärsrückvergütungsplans sowie der Anstieg der Gewinne aufgrund des erweiterten Ergebnisbeitrags der Bereiche Brokerage, Betriebsrente und Vermögensverwaltung (Wealth Management, WM) seien.
FAQ
Warum verkauften institutionelle Anleger in der Woche vom 29. Juni bis 3. Juli Samsung Electronics und SK Hynix?
Marktanalysten führen die Verkäufe auf Portfolio-Neugewichtung zurück. Fondsmanager legen vorab Allokationen für koreanische Aktien und Halbleiteraktien fest. Da die Kurse von Halbleiteraktien seit der zweiten Jahreshälfte 2023 stark gestiegen sind, dürften die Obergrenzen überschritten worden sein. Lee Kyung-soo von Hana Securities erklärte, dass ausländische Anleger und Pensionsfonds aus Sicht der globalen Asset-Allokation unter Druck stehen, ihre Korea-Aktiengewichtung zu reduzieren.
Welche Kriterien verwendete Hana Securities für die Auswahl der zehn Aktien für die Juli-Strategie?
Die zehn Aktien erfüllten zwei Kriterien: institutionelle Nettoverkäufe von mehr als 1 % der Marktkapitalisierung (basierend auf Schlusskursen) in den vergangenen drei Monaten (60 Handelstagen) und eine Erhöhung des 12-Monats-Konsens für das erwartete Ergebnis je Aktie (EPS) um mindestens 1 % im Juni. Zu den ausgewählten Aktien gehören L&F, RF Materials und Mirae Asset Securities.
Warum fiel der Kurs von L&F um 33,97 %, obwohl die EPS-Revision am stärksten ausfiel?
Joo Min-woo von NH Investment & Securities erklärte, dass Bedenken hinsichtlich des möglichen Eintritts von Wettbewerbern in Teslas Lieferkette für Kathodenmaterial ab dem vierten Quartal dieses Jahres im Kurs eingepreist seien. Er wies jedoch auf den positiven Faktor hin, dass LFP-Kathodenmaterial ab dem zweiten Halbjahr an Samsung SDI geliefert werde.
