Die Margin-Verschuldung koreanischer Privatanleger erreichte im zweiten Quartal 2024 (April-Juni) einen täglichen Durchschnitt von 61,9 Billionen Won, angetrieben durch eine starke Aktienmarktrallye, bei der der KOSPI erstmals die 9.000 überschritt. Die Kreditfinanzierungssalden beliefen sich im Durchschnitt auf 35,9 Billionen Won pro Tag, ein Anstieg von 15,9% gegenüber dem ersten Quartal, während die durch Aktien besicherten Kredite im Durchschnitt 25,9 Billionen Won betrugen. Der Anstieg der Kreditaufnahme erfolgte, als Privatanleger in einem bullischen Marktumfeld Hebelwirkung nutzten, um Aktienkäufe zu verstärken. Die Broker erzielten im Quartal schätzungsweise 1,36 Billionen Won an Zinserträgen aus diesen Krediten, ein Anstieg von 8,7% gegenüber dem Vorquartal, so Daten der Financial Investment Association, die am 5. Juli veröffentlicht wurden.
Kreditfinanzierungssalden erreichen am 24. Juni Rekordhoch von 38,6 Billionen Won
Die Kreditfinanzierungssalden, die von Anlegern bei Brokern geliehene Mittel zum Aktienkauf darstellen, lagen im zweiten Quartal im Durchschnitt bei 35,9 Billionen Won pro Tag, gegenüber 31 Billionen Won im ersten Quartal. Der Saldo begann zu Beginn des zweiten Quartals bei 32 Billionen Won und stieg parallel zur Aktienmarktrallye rapide an. Am 24. Juni erreichte die Kreditfinanzierung mit 38,6 Billionen Won einen Rekordwert. Der Durchbruch des KOSPI über 9.000 im Quartal ermutigte Privatanleger, gehebelte Aktienkäufe zu erhöhen.
Durch Aktien besicherte Kredite, bei denen Anleger gegen ihre bestehenden Bestände Kredite aufnehmen, beliefen sich im zweiten Quartal auf durchschnittlich 25,9 Billionen Won pro Tag, leicht unter den 26 Billionen Won im ersten Quartal. Diese Salden blieben während des gesamten Quartals stabil im Bereich von 24-26 Billionen Won. Im Gegensatz zur Kreditfinanzierung unterliegen besicherte Kredite Beschränkungen hinsichtlich der zugelassenen Aktien und verhindern den Verkauf verpfändeter Aktien, was zu geringerer Volatilität führt.
Broker erzielten im zweiten Quartal geschätzte 1,36 Billionen Won an Zinserträgen
Broker verlangen in der Regel Jahreszinsen von 8-9% für kurzfristige Kreditfinanzierung (etwa einen Monat). Bei Anwendung eines Zinssatzes von 9% auf den Tagesdurchschnitt von 35,9 Billionen Won im zweiten Quartal ergibt sich ein geschätzter Zinsertrag von 808,6 Milliarden Won aus Kreditfinanzierung. Durch Aktien besicherte Kredite haben Sätze von etwa 7% für Kredite unter 15 Tagen und 8,5% oder höher für längere Laufzeiten. Bei Verwendung eines Zinssatzes von 8,5% auf den Tagesdurchschnitt von 25,9 Billionen Won im zweiten Quartal ergibt sich ein geschätzter Zinsertrag von 551,7 Milliarden Won.
Insgesamt erzielten die Broker im zweiten Quartal schätzungsweise 1,36 Billionen Won an Zinserträgen aus Margin-Krediten, gegenüber 1,25 Billionen Won im ersten Quartal. Im ersten Quartal erzielten allein die zehn größten koreanischen Broker etwa 600 Milliarden Won aus Kreditfinanzierungszinsen.
Kapitalerhöhungen von NH Investment und KB Securities zur Ausweitung der Kreditlimits
Die Kreditfinanzierungssalden liegen seit kurzem nahe 38 Billionen Won. Die koreanischen Vorschriften begrenzen die gesamte Kreditvergabe auf 100% des Eigenkapitals eines Brokers, und einige Firmen nähern sich dieser Grenze. NH Investment & Securities und KB Securities führen Kapitalerhöhungen durch, um ihre Eigenkapitalbasis zu erweitern, was in Zukunft höhere Kreditvergabegrenzen ermöglichen wird. Marktteilnehmer erwarten, dass die Margin-Verschuldung kurzfristig hoch bleibt, angesichts der anhaltend starken Nachfrage von Anlegern nach gehebelten Aktienkäufen.
FAQ
Wie hoch war die tägliche durchschnittliche Margin-Verschuldung koreanischer Privatanleger im zweiten Quartal 2024?
Die tägliche durchschnittliche Margin-Verschuldung erreichte im zweiten Quartal 2024 61,9 Billionen Won, bestehend aus 35,9 Billionen Won an Kreditfinanzierung und 25,9 Billionen Won an durch Aktien besicherten Krediten, so die Financial Investment Association.
Wie viel Zinsertrag erzielten koreanische Broker aus Margin-Krediten im zweiten Quartal 2024?
Die Broker erzielten im zweiten Quartal 2024 schätzungsweise 1,36 Billionen Won an Zinserträgen aus Margin-Krediten, ein Anstieg von 8,7% gegenüber dem Vorquartal, basierend auf typischen Zinssätzen von 8-9% für Kreditfinanzierung und 7-8,5% für besicherte Kredite.
Warum stiegen die Kreditfinanzierungssalden im zweiten Quartal 2024 an?
Die Kreditfinanzierungssalden stiegen um 15,9% gegenüber dem ersten Quartal, da der KOSPI erstmals die 9.000 überschritt, was Privatanleger dazu veranlasste, Hebelwirkung zu nutzen, um ihre Aktienkäufe während der starken Marktrallye zu verstärken.
