Die Prognosemarktplattform Kalshi verhandelt laut Financial Times über die Aufnahme frischer Mittel zu einer Bewertung von etwa 40 Milliarden US-Dollar – in einer Runde, die bereits im dritten Quartal abgeschlossen werden könnte. Die Bewertung würde sich damit fast verdoppeln gegenüber den 22 Milliarden US-Dollar, die Kalshi im letzten Monat erreichte, als es 1 Milliarde US-Dollar von Unterstützern einschließlich Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Coatue und Morgan Stanley einsammelte. Die Gespräche über die Mittelbeschaffung finden statt, während Kalshi in einem eskalierenden Rechtsstreit zwischen staatlichen und bundesstaatlichen Behörden darüber steckt, ob Sportwetten-Terminkontrakte auf Prognosemärkten CFTC-regulierte Derivate oder illegales Glücksspiel sind.
Kalshi-Bewertung steigt von $5B auf potenzielle $40B
Der Sprung auf eine potenzielle Bewertung von 40 Milliarden US-Dollar krönt einen rasanten Aufstieg für Kalshi, das im Oktober 2025 noch rund 5 Milliarden US-Dollar wert war und bis Dezember 11 Milliarden US-Dollar erreichte. Das Unternehmen ist explosionsartig gewachsen und gibt an, bis April 2026 ein annualisiertes Handelsvolumen von 178 Milliarden US-Dollar erzielt zu haben – ein Anstieg um das 32-fache im Jahresvergleich.
CEO Mansour bestätigt IPO-Erwägung für 2027 oder 2028
CEO Tarek Mansour sagte am Mittwoch gegenüber CNBC, Kalshi "denke im Grunde über" einen Börsengang nach, allerdings nicht in diesem Jahr. "Ein Unternehmen mit unserem finanziellen Profil und der Wachstumsrate, die wir sehen – eine solche Diskussion muss einfach geführt werden", so Mansour. The Information berichtete, dass ein Listing frühestens Ende 2027 oder 2028 wahrscheinlich sei.
CME verklagt CFTC wegen Genehmigung von Kalshi-Perpetual-Futures
Letzte Woche verklagte der Derivateriese CME die CFTC wegen ihrer Genehmigung von Kalshis "ewigen" Futures – Kontrakte, die es Händlern ermöglichen, auf Kryptopreise zu wetten und in direkte Konkurrenz zu CMEs eigenen Produkten zu treten. Kalshi hält daran fest, dass seine Event-Kontrakte Swaps sind, die unter die ausschließliche Zuständigkeit der CFTC fallen – eine Auslegung, die die von Trump ernannte Behörde teilt.
Bundesstaaten erheben Strafanzeigen und Zivilklagen gegen Kalshi
Bundesstaaten sehen Prognosemärkte anders und stufen die Sportmärkte als illegales Glücksspiel ein. Arizona erhob im März Strafanzeigen, ein Richter in Massachusetts verbot Kalshis Sportmärkte im Januar, und Nevada hat ein Verbot von Prognosemärkten ausgeweitet. In diesem Monat verklagte Kentucky Kalshi und die Konkurrenzplattform Polymarket und beschuldigte sie, illegale Sportwetten zu betreiben. Ein Bundesrichter in Michigan entschied kürzlich, dass Sportprognosekontrakte keine Swaps sind, und der ehemalige CFTC- und SEC-Vorsitzende Gary Gensler hat ein diesbezügliches Schriftsatz eingereicht.
CFTC verklagt Kentucky, um staatliche Durchsetzung zu blockieren
Die CFTC schlug am Dienstag zurück und verklagte Kentucky, um dessen Durchsetzung zu blockieren – der neunte Staat, den sie vor Gericht gebracht hat, und der erste, der von einem republikanischen Generalstaatsanwalt geführt wird. Trump hat die Bundesaufsicht über die Märkte als "äußerst wichtig" bezeichnet, und sein Sohn Donald Trump Jr. berät sowohl Kalshi als auch Polymarket. Da mehrere Bundesstaaten in aktiven Rechtsstreitigkeiten stecken und sich widersprechende Urteile häufen, scheint die Frage, wer Prognosemärkte reguliert, auf den Obersten Gerichtshof zuzusteuern.
Für Kalshis potenzielle Investoren hängt viel von der Antwort ab. Kentucky behauptet, dass 89 % des Plattformvolumens von 2025 auf Sportwetten entfielen – genau die Kontrakte, die die Bundesstaaten verbieten wollen. Laut FT verlieren etwa zwei Drittel der Wetten auf Kalshi Geld.
FAQ
Welche Bewertung strebt Kalshi in seiner jüngsten Finanzierungsrunde an?
Kalshi verhandelt laut Financial Times über die Aufnahme frischer Mittel zu einer Bewertung von etwa 40 Milliarden US-Dollar – in einer Runde, die bereits im dritten Quartal abgeschlossen werden könnte. Dies würde die Bewertung von 22 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen letzten Monat bei der Aufnahme von 1 Milliarde US-Dollar von Unterstützern wie Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Coatue und Morgan Stanley erreichte, fast verdoppeln.
Wann plant Kalshi an die Börse zu gehen?
CEO Tarek Mansour sagte am Mittwoch gegenüber CNBC, Kalshi "denke im Grunde über" einen Börsengang nach, allerdings nicht in diesem Jahr. The Information berichtete, dass ein Listing frühestens Ende 2027 oder 2028 wahrscheinlich sei.
Welchen rechtlichen Herausforderungen sieht sich Kalshi bei seinen Sportprognosemärkten gegenüber?
Arizona erhob im März Strafanzeigen, ein Richter in Massachusetts verbot Kalshis Sportmärkte im Januar, und Kentucky verklagte Kalshi in diesem Monat und beschuldigte es, ein illegales Sportwetten zu betreiben. Die CFTC verklagte am Dienstag Kentucky, um dessen Durchsetzung zu blockieren – der neunte Staat, den sie vor Gericht gebracht hat. Kentucky behauptet, dass 89 % des Plattformvolumens von 2025 auf Sportwettenkontrakte entfielen, die die Bundesstaaten verbieten wollen.
