JPMorgan: DeFi-Sicherheits-Exploits und stagnierende TVL begrenzen die institutionelle Übernahme

Gate News-Meldung, 23. April — JPMorgan-Analysten unter der Leitung des Managing Directors Nikolaos Panigirtzoglou sagten, dass anhaltende dezentrale Finanzierungs-(DeFi)-Exploits und schwaches Wachstum das institutionelle Interesse an dem Sektor weiterhin begrenzen. Der jüngste Kelp-DAO-Hack löschte ungefähr $20 Milliarden von DeFis gesamtem Wert, der in (TVL) steckt, innerhalb weniger Tage, laut dem Bericht vom Mittwoch.

Der Exploit betraf eine Schwachstelle in einer Cross-Chain-Bridge, bei der ein Angreifer $292 Millionen an nicht gedeckten rsETH-Tokens erzeugte und sie als Sicherheiten im Kreditprotokoll Aave verwendete, um echtes ETH zu leihen, wodurch ein geschätzter $230 Millionen an uneinbringlichen Forderungen entstand. LayerZero und Blockchain-Sicherheitsforscher ordneten den Angriff der Lazarus Group aus Nordkorea zu. Einige gestohlene Gelder wurden auf Arbitrum eingefroren, während die verbleibenden Gelder weiterhin über Wallets und durch Privacy-Protokolle weiterfließen. „Der Vorfall löste Abflüsse aus Pools aus, die keine direkte Exponierung gegenüber dem kompromittierten Asset hatten, was zeigt, dass die Vernetztheit von DeFi eine Schwäche in negativen Ereignissen sein kann“, sagten die Analysten.

Krypto-Verluste aus Hacks und Exploits in diesem Jahr verlaufen nach Angaben der JPMorgan-Analysten in einem Tempo ähnlich dem von 2025. In ETH-Begriffen ist DeFis TVL weitgehend unverändert geblieben, trotz wachsender Dollar-Werte, was Fragen nach organischem Wachstum und institutioneller Übernahme aufwirft. Die Analysten stellten fest, dass die jüngsten Exploits offenbar eine Verschiebung hin zu Stablecoins antreiben, wobei DeFi-Teilnehmer USDT wegen seiner Liquidität und der schnellen „Off-Ramp“-Fähigkeiten in Stressphasen auf der On-Chain-Ebene bevorzugen. „Anhaltende Sicherheitslücken und eine stagnierende TVL begrenzen weiterhin die institutionelle Attraktivität von DeFi, während jeder aufeinanderfolgende Exploit ein ‚Flight-to-Safety‘-Muster verstärkt, das tendenziell Tethers USDT begünstigt“, schlossen sie.

Separat meldete das Onchain-Analytics-Unternehmen CryptoQuant, dass der Kelp-DAO-Exploit einen starken Liquiditätsengpass über den gesamten DeFi-Sektor hinweg ausgelöst habe, wobei die Kredit-Zinsen in die Höhe schossen.