Goldman Sachs behält seinen optimistischen Ausblick auf koreanische Aktien bei und prognostiziert, dass der KOSPI-Index innerhalb der nächsten 12 Monate 12.000 erreichen wird, was einem Aufwärtspotenzial von über 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht, so ein am 5. Juli (Ortszeit) veröffentlichter Bericht. Die Prognose der Investmentbank kommt trotz der jüngsten Volatilität, die zu Handelsunterbrechungen führte, als Halbleiteraktien starke Schwankungen erlebten und die Anlegerstimmung auf die Probe stellten. Korea verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 die höchsten Renditen unter den asiatischen Aktienmärkten, wobei sich der KOSPI fast verdoppelte, angetrieben vor allem durch Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz, darunter Samsung Electronics und SK Hynix, obwohl Goldman Sachs erwartet, dass sich die Rallye in der zweiten Jahreshälfte auf andere Sektoren ausweitet.
Goldman Sachs setzt KOSPI-Ziel von 12.000 innerhalb von 12 Monaten
Goldman Sachs erklärte in seinem Bericht vom 5. Juli: „Korea ist der Aktienmarkt mit den höchsten Renditen in Asien im ersten Halbjahr 2026, wobei der repräsentative Index KOSPI um fast das Doppelte gestiegen ist." Die Investmentbank räumte ein, dass „die jüngsten starken Schwankungen bei Halbleiteraktien zu Handelsunterbrechungen führten, die Anlegerstimmung auf die Probe stellten und eine Belastung für die Rallye darstellten."
Trotz Bedenken, dass die Rallye auf KI-bezogene Aktien wie Samsung Electronics und SK Hynix konzentriert sei, prognostizierten die Analysten von Goldman Sachs, dass sich der Aufwärtsimpuls in der zweiten Jahreshälfte über den KI-Speicherhalbleiterhandel hinaus auf andere Sektoren ausweiten werde. Die Bank stellte fest, dass „sich das Gewinnmomentum auch in anderen Sektoren allmählich verbessert" und hob Energie, Materialien und Industrie als Bereiche hervor, die es zu beobachten gelte.
Rallye soll sich über KI-Halbleiteraktien hinaus ausweiten
Goldman Sachs-Analysten erklärten, dass „zusätzliche ausländische Kapitalzuflüsse bereits begonnen haben, sich in andere KI-Nutzeraktien und Industrieaktien zu verlagern", und fügten hinzu, dass „dieser Trend anhalten wird, da Anleger nach breiteren KI-Lieferkettenmöglichkeiten und Investitionsmöglichkeiten mit geringer Korrelation zu KI suchen."
Die Investmentbank bewertete, dass die Rallye zwar auf bestimmte Sektoren konzentriert war, die Ausweitung jedoch bereits im Gange sei. Analysten erläuterten, dass „zusätzliche ausländische Kapitalzuflüsse bereits begonnen haben, sich in andere KI-Nutzeraktien und Industrieaktien zu verlagern", und erwarten, dass sich dieser Trend fortsetzt, da Anleger ihre Portfolios diversifizieren.
Positionen von Privatanlegern unter überhitzten Niveaus
Um Bedenken hinsichtlich einer Überhitzung des Marktes zu zerstreuen, stellte Goldman Sachs fest, dass die Positionen von Privatanlegern noch weit von typischen überhitzten Marktniveaus entfernt sind. Analysten erläuterten, dass „die individuelle Investitionstätigkeit zwar zugenommen hat, das Engagement der Anleger aber immer noch weit unter den Niveaus liegt, die allgemein als Marktüberhitzung gelten."
Der Bericht stellte fest, dass „ein erheblicher Teil des Anstiegs der Vermögenswerte von gehebelten börsengehandelten Fonds (ETFs) auf Bewertungssteigerungen aufgrund von Aktienkursanstiegen zurückzuführen ist, nicht auf neue Kreditaufnahmen." Goldman Sachs-Analysten fügten hinzu, dass „die Vermögenswerte der privaten Haushalte immer noch stark in Immobilien, Bargeld und insbesondere in ausländische Aktien mit Schwerpunkt auf US-Aktien allokiert sind, sodass koreanische Anleger reichlich Spielraum haben, ihre Allokation in koreanische Aktien weiter zu erhöhen, wenn die Marktbedingungen günstig bleiben."
Gewinnwachstumsprognose von 320 % für 2026
Goldman Sachs prognostizierte, dass das Gewinnwachstum der Unternehmen sehr stark anhalten werde, und sagte für 2026 einen Gewinnanstieg von 320 % und für 2027 einen weiteren Anstieg von 35 % voraus. Die Investmentbank bewertete zudem, dass die Bewertungen von Aktien ohne Samsung Electronics und SK Hynix im Vergleich zu konkurrierenden Märkten in der asiatischen Region angemessen bleiben.
Goldman Sachs erklärte, dass der KOSPI innerhalb der nächsten 12 Monate das Niveau von 12.000 erreichen wird, was einem zusätzlichen Aufwärtspotenzial von über 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Die Bank merkte jedoch an, dass dieser Prozess eher „einem holprigen Weg" als einer glatten Entwicklung folgen werde.
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Täglicher Chart des KOSPI-Index-Trends. Quelle: Yonhap Infomax
Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Was ist das Ziel von Goldman Sachs für den KOSPI-Index?
Goldman Sachs prognostiziert, dass der KOSPI-Index innerhalb der nächsten 12 Monate 12.000 erreichen wird, was einem Aufwärtspotenzial von über 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht, so ein am 5. Juli (Ortszeit) veröffentlichter Bericht.
Warum erwartet Goldman Sachs eine Ausweitung der Rallye bei koreanischen Aktien?
Goldman Sachs-Analysten erklärten, dass sich das Gewinnmomentum in anderen Sektoren über KI-Speicherhalbleiter hinaus allmählich verbessert, wobei zusätzliche ausländische Kapitalzuflüsse bereits in andere KI-Nutzeraktien und Industrieaktien fließen. Die Bank hob Energie, Materialien und Industrie als Sektoren hervor, die es zu beobachten gilt.
Wie beurteilt Goldman Sachs die Positionierung von Privatanlegern bei koreanischen Aktien?
Goldman Sachs stellte fest, dass die Positionen von Privatanlegern weit unter den Niveaus liegen, die allgemein als Marktüberhitzung gelten, und wies darauf hin, dass die individuelle Investitionstätigkeit zwar zugenommen hat, das Engagement der Anleger aber immer noch deutlich unter typischen überhitzten Marktniveaus liegt und ein erheblicher Teil der Zunahme der Vermögenswerte von gehebelten ETFs auf Bewertungsgewinne und nicht auf neue Kreditaufnahmen zurückzuführen ist.
