Gold- und Silberpreise legten zu, nachdem die Vereinigten Staaten und Iran einen Waffenstillstandsdeal bestätigt hatten, so Experten für Edelmetalle bei Heraeus. Der Anstieg folgte auf eine Woche mit Rückgängen beim Goldpreis, die selbst dann anhielten, als der Waffenstillstand offenbar bereits finalisiert war. Die Bestätigung der Vereinbarung löste Gewinne über sämtliche Edelmetalle und Aktien hinweg aus. Ein erhöhtes Inflationsniveau lastet weiter auf den Metallen: Der CPI stieg im Mai um 4,2% im Jahresvergleich – über sowohl der Zielbandbreite der Federal Reserve von 3,50% bis 3,75% als auch der 2-jährigen US-Staatsanleiherendite von 4,05% – während die Märkte Zinserhöhungen einpreisen, um steigende Preise zu bekämpfen.
US-Iran-Waffenstillstand treibt Rally bei Edelmetallen an
Gold setzte letzte Woche seinen Rückgang fort, selbst nachdem der US-Iran-Waffenstillstand offenbar finalisiert worden war. Edelmetalle erholten sich jedoch nach der Bestätigung des Deals, wie Heraeus-Analysten in ihrem aktuellen Update festhielten. Seit die Nachricht über die Waffenstillstandsvereinbarung am 14. Juni bekannt wurde, stieg der Silberpreis wieder über die Marke von $70/oz. Spotgold erreichte am Montagmorgen einen Tageshöchststand von $4.369,66 und notierte zuletzt bei $4.364,84 – ein Plus von 3,47% im Tagesverlauf. Spotsilber wurde zuletzt bei $70,880 je Unze gehandelt, ebenfalls mit einem Plus von 4,18% im Tageschart.
Inflationsdaten stützen Zinserhöhungserwartungen
Der Kern-CPI stieg um 2,9% und obwohl die monatliche Kernkennziffer von 0,2% unter der geschätzten Marke von 0,3% lag, preist der Markt laut Heraeus weiter Zinserhöhungen ein, um diese Preiserhöhungen zu bekämpfen. Während nicht erwartet wird, dass die Federal Reserve den Leitzins während des FOMC-Treffens am 17. Juni ändert, liegt die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung bis zum 9. Dezember derzeit bei rund 60% (Stand: 15. Juni). In der Sitzung am 17. Juni wird die Fed eine „Summary of Economic Projections“ veröffentlichen, die etwas Klarheit darüber geben soll, wie sie die Auswirkungen des aktuellen Preissprungs bewertet, so die Analysten.
Notenbanken setzen Goldaufkäufe fort
Die Nachfrage von Notenbanken blieb stark, da der Goldpreis gefallen ist. Die People’s Bank of China (PBoC) fügte im Mai 9,95 Tonnen Gold hinzu und markierte damit 19 aufeinanderfolgende Monate von Aufstockungen, so die Analysten. Das bringt die gesamten Reserven Chinas auf 2.331 Tonnen, ein Plus von 23,6 Tonnen seit Jahresbeginn. Chinas Reserven sind die fünftgrößten weltweit – hinter den USA, Deutschland, Italien und Frankreich.
Notenbanken waren außerdem im April wieder Netto-Käufer, nachdem im März stark verkauft worden war. Polen war im April der größte Käufer von Gold: In dem Monat kaufte das Land 14 Tonnen, schrieb Heraeus. Bis Ende April hatte Polen in diesem Jahr 45 Tonnen Gold gekauft – so viel wie jedes andere Land.
Minera Frisco treibt mexikanische Silberproduktion voran
Minera Frisco treibt eine neue Silber-Operation in Ocampo Mining in der Provinz Durango voran, nachdem im November 2025 Umweltgenehmigungen erteilt worden waren, so Heraeus-Analysten. Das Projekt soll bis Ende dieses Jahres online gehen und ab dem 1. Quartal 2027 zur Erzproduktion beitragen. Das Produktionsziel für die erste Phase dieser Mine liegt bei 30 Millionen silberäquivalenten Unzen.
Minera Frisco startet außerdem das Projekt San Felipe in Baja California im nordwestlichen Mexiko neu. Das Projekt soll bis Ende Juni 2026 online sein und erwartet wird, dass es Mineras Produktion ab H2’26 schrittweise erhöht, so die Analysten. Diese Schritte kommen zu einer Zeit, in der viele Projekte Schwierigkeiten haben, die Genehmigung zu erhalten, nachdem sich Mexikos Bergbaugesetz im Jahr 2023 geändert hat. Dadurch wurden die Verfahren für Genehmigungen und Konzessionen strenger und langsamer. Minera Frisco lieferte im 1. Quartal 2026 Silberausstoß von 1,51 moz; das entspricht einem Plus von 45% im Jahresvergleich gegenüber 1,04 moz im 1. Quartal 2025. Die gesamte Silberproduktion für 2025 lag bei 4,27 moz.
Silber sieht sich zwei Gegenwinden aus Zinsen und Industrie-Nachfrage gegenüber
Die Erwartung höherer Zinsen für längere Zeit wirkt als Gegenwind für Silber. Eine hohe CPI-Zahl von 4,2% hat die Markteinschätzung eines Umfelds mit höheren Zinsen für längere Zeit verfestigt, so Heraeus. Obwohl Silber als Edelmetall gilt – wie auch Gold – ist es deutlich stärker von der industriellen Nachfrage abhängig, wie die Analysten hervorheben. Die aktuellen Erwartungen höherer Zinsen dämpfen die Nachfrage nach Silber aus Sicht einer Anlage, und eine sich verschlechternde Wirtschaftslage dürfte die industrielle Nachfrage zusätzlich bremsen.
FAQ
Was hat die Gold- und Silber-Rally am 14. Juni ausgelöst?
Gold- und Silberpreise zogen an, nachdem die Vereinigten Staaten und Iran am 14. Juni einen Waffenstillstandsdeal bestätigt hatten. Spotgold erreichte einen Tageshöchststand von $4.369,66 und Silber erholte sich wieder über $70/oz nach der Bestätigung des Waffenstillstands.
Wie viel Gold hat die chinesische Zentralbank im Mai hinzugefügt?
Die People’s Bank of China (PBoC) fügte im Mai 9,95 Tonnen Gold hinzu und markierte damit 19 aufeinanderfolgende Monate von Aufkäufen. Das bringt Chinas gesamte Reserven auf 2.331 Tonnen, ein Plus von 23,6 Tonnen seit Jahresbeginn – womit China global der fünftgrößte Inhaber ist.
Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit eines Federal-Reserve-Zinsschritts bis zum 9. Dezember?
Stand 15. Juni liegt die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung bis zum Treffen am 9. Dezember laut Heraeus-Analysten bei rund 60%. Das folgt auf den Anstieg des CPI um 4,2% im Jahresvergleich im Mai, der über der Zielbandbreite der Federal Reserve von 3,50% bis 3,75% liegt.
