Glassnode: Bitcoin-Long-Term-Holder erleiden einen Verlust von 15,5 %, haben aber noch nicht den Tiefpunkt des Bärenmarkts erreicht

Laut den Glassnode-Daten beträgt der relative nicht realisierte Verlust von Bitcoin-Langzeitinhabern (LTH) derzeit 15,5%. Bezogen auf einen Bitcoin-Preis von 69.500 US-Dollar entspricht das einem Buchverlust von rund 0,15 US-Dollar pro gehaltenem 1 US-Dollar. Glassnode zufolge liegt das aktuelle Stressniveau deutlich unter den extremen Schwellenwerten des historischen Bärenmarkt-Tiefs: Beim vorherigen Zyklus-Tief lag der relative nicht realisierte Verlust zeitweise bei über 0,50 US-Dollar Verlust pro 1 US-Dollar Buchverlust.

Glassnode-Indikator: Bedeutung des relativen nicht realisierten Verlusts

(Quelle: Glassnode)

Der Glassnode-Indikator für den relativen nicht realisierten Verlust misst das finanzielle Stressniveau von langfristigen Bitcoin-Inhabern, bevor sie ihre Bestände verkaufen. Ein Wert von 15,5% zeigt zwar einen spürbaren Buchdruck, liegt jedoch innerhalb des von Glassnode verwendeten historischen Datenrahmens in der Kategorie „mittlerer Druck“ und stellt keinen extremen Schwellenwert dar, der großangelegte Verkäufe auslösen würde.

Glassnodes Forschung kommt zu dem Schluss: Langzeitinhaber haben noch nicht das Ausmaß an massiven Verlusten durchlebt, das beim Tief der vorherigen Phase zu beobachten war. Zudem sei in der Vergangenheit für großflächige Verkäufe typischerweise ein deutlich größerer Verlustbereich als Voraussetzung erforderlich gewesen.

Vergleich zum historischen Tief: Abstand zwischen 15,5% und Schwellenwerten von über 50%

Zum extremen Tief in frühen Bitcoin-Zyklen zeigen Glassnode-Daten einen relativen nicht realisierten Verlust von über 0,50 US-Dollar Verlust pro gehaltenem 1 US-Dollar. Diese Phasen spiegeln eine tiefere Markterschöpfung wider und weisen als typische Verhaltensmerkmale Investoren auf, die in großem Umfang mit Verlusten aussteigen. Der aktuelle Wert von 15,5% liegt weiterhin deutlich unterhalb der historischen Tiefschwelle. Glassnode leitet daraus ab, dass der aktuelle Markt noch nicht das extreme Druckniveau erreicht hat, das beim wichtigsten Zyklustief beobachtet wurde.

Häufige Fragen

Wie wird der Glassnode-Indikator für den relativen nicht realisierten Verlust berechnet?

Der Glassnode-Indikator für den relativen nicht realisierten Verlust wird berechnet, indem die gesamten nicht realisierten Verluste aller langfristigen Inhaber, die sich in einem Buchverlust befinden, aufsummiert und ins Verhältnis zur Marktkapitalisierung von Bitcoin gesetzt werden. Der aktuelle Wert von 15,5% bedeutet: Auf Basis des aktuellen Marktpreises beläuft sich der gesamte Buchverlust der gesamten Bestände der Langzeitinhaber insgesamt auf 15,5% des gesamten Marktwerts.

Bedeutet ein nicht realisierter Verlust von 15,5%, dass Bitcoin einem großen Verkaufsrisiko ausgesetzt ist?

Auf Basis des historischen Analyse-Rahmens von Glassnode treten große Verkaufswellen (übermäßige Abwicklung) typischerweise bei deutlich höheren Verlustniveaus als 15,5% auf. Beim Tief des vorherigen Zyklus lag der relative nicht realisierte Verlust bei über 0,50 US-Dollar Verlust pro gehaltenem 1 US-Dollar, während der aktuelle Wert bei 0,15 US-Dollar liegt. Glassnodes Fazit: Der aktuelle Markt befindet sich noch nicht im Verlust-Schwellenbereich, der historisch mit auslösenden Boden-Handlungen verbunden war.

Ist der Preisreferenzpunkt von 69.500 US-Dollar der aktuelle Bitcoin-Sofortkurs?

Die im Quellentext verwendete Berechnungsgrundlage für Bitcoin liegt bei 69.500 US-Dollar. Daraus wird das Ergebnis abgeleitet, dass der Buchverlust pro gehaltenem 1 US-Dollar rund 0,15 US-Dollar beträgt. Der Quellentext erläutert jedoch nicht, ob es sich dabei um den Schlusskurs eines bestimmten Datums oder um einen festgelegten Analyse-Stichtag handelt. Der Indikator für den relativen nicht realisierten Verlust von Glassnode wird mit den laufenden Veränderungen des Bitcoin-Marktkurses aktualisiert.