Die Krypto-Finanzwelt beginnt erst jetzt, eine Umgebung zu schaffen, die mit der traditionellen Finanzwelt vergleichbar ist: Möglichkeiten, stabilere und vorhersehbarere Renditen zu erzielen — ähnlich wie Anleihen oder Sparprodukte, so Aave Labs-Gründer Stani Kulechov und Ethena-CEO Guy Young.
„Der Großteil der festen Einkünfte ähnelt der Risikoverteilung in verschiedenen Formaten … im Wesentlichen nur das Aufteilen und Verteilen von Risiko“, sagte Young während eines Panels auf dem Digital Asset Summit (DAS) in New York. „Dieses Segment von DeFi war vor zwei Jahren wahrscheinlich am wenigsten präsent.“
Bis vor Kurzem handelten Krypto-Nutzer hauptsächlich mit Token oder liehen sie gegen diese, oft auf der Suche nach hohen, unvorhersehbaren Renditen. Neue Werkzeuge machen es möglich, Renditen zu sichern, selbst in einem Markt, der für große Schwankungen bekannt ist.
„Was Sie mit Pendle machen, ist der Austausch von einem festen zu einem variablen Zinssatz“, sagte Young und bezog sich auf ein System, das Nutzern die Wahl zwischen stabileren oder variableren Renditen ermöglicht — ähnlich wie die Wahl zwischen festen oder anpassbaren Zinssätzen.
Das ist im Krypto-Bereich nicht einfach. „Es ist sehr schwierig, drei Monate im Voraus zu wissen, wie der Markt tatsächlich aussehen wird“, sagte er.
Kulechov sagte, Aave habe diesen Wandel unterstützt, indem es tiefe Kapitalpools bereitgestellt habe, auf die andere Projekte zugreifen können. „Aave fungiert gewissermaßen als Liquiditätsschwamm“, sagte er, und helfe dabei, „viele der neuen Produkte in DeFi zu starten.“
Derzeit hängt ein Großteil der erzielten Gewinne noch vom Handel ab, nicht vom traditionellen Lending. „Viel von den DeFi-Renditen … basiert nach wie vor auf … Leverage“, sagte Kulechov.
Mit der Zeit könnte sich das ändern, wenn mehr reale Vermögenswerte onchain übertragen werden, ein Prozess, der als Tokenisierung bekannt ist.
„Viele der Renditen und die Wirtschaftlichkeit werden aus der traditionellen Finanzwelt kommen“, sagte er.
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