ARK Invests Tochter-ETFs kauften am 13. Juni (dem ersten Tag des SpaceX IPO) insgesamt rund 3,29 Millionen Aktien von SpaceX (SPCX). Über die private Eigenkapital-Zuteilung des ARK Venture Fund flossen etwa 443 Millionen US-Dollar in die Position. SpaceX ging zu 135 US-Dollar je Aktie an die Börse; am selben Tag schloss die Aktie bei 160,95 US-Dollar, ein Plus von 19,2 %.
Bestätigte Handlungsdaten zum IPO-Tag: Aufteilung der Bestände je ETF
Laut den von ARK Invest veröffentlichten bestätigten Handelsaufzeichnungen:
ARK Innovation ETF (ARKK): Kauf von 1.690.839 Aktien; SpaceX macht 3,28 % des ARKK-Portfolios aus; ARKK liegt seit Jahresbeginn leicht im Minus
ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ): Kauf von 736.442 Aktien; Anteil am Portfolio 2,65 %; ARKQ liegt seit Jahresbeginn bei +12,8 %
ARK Aerospace & Defense ETF (ARKX): Schlussbestand von 538.341 Aktien; Anteil am Portfolio 6,89 %
ARK Venture Fund: Der Anteil von SpaceX am Bestand stieg auf 11,38 % (verwaltetes Vermögen des Fonds: ca. 1,035 Milliarden US-Dollar)
Verkaufsaufzeichnungen am selben Tag: AMD, Roku u. a. mit bestätigtem Abbau
Laut den von ARK Invest am selben Tag bestätigten Verkaufsdaten:
AMD (AMD): Verkauf von rund 80.536 Aktien; ARK habe in den vergangenen Wochen bereits fortlaufend reduziert – als Reaktion auf den kräftigen Anstieg des AMD-Aktienkurses im Mai und die anschließenden fortlaufenden Neuausrichtungen
Roku (ROKU): Verkauf von 98.835 Aktien, zum zweiten Tag in Folge verkauft; Wert mindestens 11,5 Millionen US-Dollar
Baidu (BIDU): Verkauf von 67.420 Aktien, rund 700.000 US-Dollar
Sonstige: Am selben Tag wurde außerdem Tesla (TSLA), CrowdStrike (CRWD), Cloudflare (NET) reduziert
Zusätzlich hat ARK Invest in derselben Woche unmittelbar vor dem SpaceX IPO bereits weitere Aktien im Gegenwert von rund 280 Millionen US-Dollar abgestoßen.
Bestätigte Entwicklung von ARKs SpaceX-Positionierung: Private-Placement-Einstieg im Jahr 2023
Laut öffentlich zugänglichen Dokumenten und Aussagen von ARK Invest ergibt sich folgender bestätigter Investitionsverlauf: Der ARK Venture Fund begann 2023 über den Private-Placement-Markt in SpaceX zu investieren; damals lag die Bewertung unter 200 Milliarden US-Dollar. Bis 2024 stieg die Bewertung von SpaceX auf 350 Milliarden US-Dollar. Die Zielbewertung für das IPO liegt bei 1,75 Billionen US-Dollar (gemäß SEC S-1).
Die Zuteilung von 3,29 Millionen Aktien erfolgte über den Private-Equity-Kanal des ARK Venture Fund. Im Kern handelt es sich um die nachgelagerte Umwandlung einer bereits vor dem IPO feststehenden Private-Placement-Position. Vor dem Börsengang war SpaceX bereits die größte Beteiligung des ARK Venture Fund (ca. 11,4 % des verwalteten Vermögens). ARK hält zudem indirekt SpaceX-Exposure über Investitionen in das Social-Media-Portal X von Musk (nach dem Erwerb von X durch xAI kam es im Laufe dieses Jahres zu einer Fusion mit SpaceX).
ARKs interne Bewertung und Kursziele (öffentlich erklärte Werte, nicht Marktkonsens)
Nachfolgend die intern von ARK Invest veröffentlichte Bewertung; dabei handelt es sich um eigene, von ARK durchgeführte Bewertungs- und Research-Schätzungen, nicht um bestätigte Markt- oder Aufsichtsdaten:
SpaceX (ARK-interner Modellansatz, Ziel für 2030): Im Basisszenario ca. 2,5 Billionen US-Dollar Unternehmenswert; im optimistischen Szenario 3,1 Billionen US-Dollar; im pessimistischen Szenario 1,7 Billionen US-Dollar (nahe an der IPO-Bewertung).
Tesla (TSLA): ARK Invest hält derzeit über vier ETFs etwa 3,30 Millionen Aktien von Tesla mit einem Wert von rund 1,32 Milliarden US-Dollar; ARK setzt für Tesla ein Kursziel für 2029 von 2.600 US-Dollar (gegenüber dem Schlusskurs am Freitag von 406,43 US-Dollar; impliziertes Upside von rund 540 %).
Häufige Fragen
Kauft ARK Invest SPCX über den öffentlichen Markt, oder über andere Wege?
Laut einem Bericht von TradingKey erhielt ARK die rund 3,29 Millionen Aktien SpaceX nicht über ein öffentliches Markt-Bieterverfahren, sondern über eine private Eigenkapital-Zuteilung des ARK Venture Fund. Der ARK Venture Fund war bereits positioniert, als SpaceX noch ein privates Unternehmen war; die Zuteilung ist die nachgelagerte Umwandlung seiner Private-Placement-Bestände.
Warum unterscheiden sich die SpaceX-Gewichtungen in den drei öffentlich handelbaren ARK-ETFs?
Laut den bestätigten Daten von ARK Invest: In ARKK macht SpaceX 3,28 % aus (1,69 Millionen Aktien); in ARKQ 2,65 % (736.000 Aktien); in ARKX 6,89 % (538.000 Aktien). ARKX hat die höchste Gewichtung, was zur Fokussierung auf Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsthemen passt; ARKK ist der größte ETF von ARK nach Größe und kauft die meisten Aktien, liegt aber prozentual bei einem niedrigeren Anteil.
Warum hat ARK am selben Tag sowohl große Mengen SPCX gekauft als auch mehrere andere Aktien verkauft?
Laut ARKs Handelsaufzeichnungen dienten die Verkäufe von AMD, Roku, Tesla u. a. dazu, Mittel zu beschaffen, um die rund 443 Millionen US-Dollar schwere Großkauf-Position in SPCX zu finanzieren. ARK habe in der Woche vor dem SpaceX IPO bereits zusätzlich Aktien im Gegenwert von rund 280 Millionen US-Dollar abgestoßen, was darauf hindeutet, dass die Umstrukturierung der Mittel geplant im Voraus erfolgte und nicht nur eine passive Reaktion war.
