Cardano-Preisindikator, der einst einer 300%-Rallye vorausging, ist zurück

Der durchschnittliche Cardano-Inhaber, der im vergangenen Jahr gekauft hat, befindet sich mit einem Verlust von 43 %. Der Derivatemarkt setzt darauf, dass es noch schlimmer wird. Doch das gleichzeitige Auftreten beider Dinge hat in der Vergangenheit meist das Gegenteil bedeutet.

Santiment-Daten zeigen, dass das 365-Tage-MVVR (Market Value to Realized Value) von ADA auf -43 % gefallen ist, was bedeutet, dass Wallets, die im vergangenen Jahr auf dem Cardano-Netzwerk aktiv waren, im Durchschnitt 43 % im Verlust sind.

Die Kennzahl befindet sich tief im, was Santiment die „Chancenzone“ nennt, einem Bereich, der in früheren Fällen 2023 und Ende 2024 vor Erholungen stand, da der MVVR-Mittelwert sich in Richtung null revertsiert.

Der MVVR misst die durchschnittlichen Handelsrenditen über einen bestimmten Zeitraum und neigt dazu, im Laufe der Zeit wieder gegen null zu konvergieren. Wenn er extrem negativ ist, haben die wahrscheinlich panikverkaufenden Inhaber bereits verkauft.

Der verbleibende Bestand liegt in Händen, die entweder an HODLing festhalten oder den Verlust bereits akzeptiert haben. Das ist die Art von Positionierung, die weiteren Verkaufsdruck verringert und die Bedingungen für eine Erholung schafft, wenn ein Katalysator eintrifft.

Gleichzeitig ist die durchschnittliche wöchentliche Funding-Rate für ADA bei Binance auf den negativsten Wert seit Juni 2023 gefallen. Funding-Raten spiegeln das Gleichgewicht zwischen Long- und Short-Positionen in Perpetual-Futures wider. Ein stark negatives Rate bedeutet, dass Shorts dominieren und Longs bezahlen, um ihre Positionen offen zu halten. Einfach ausgedrückt: Der Derivatemarkt ist auf der bärischen Seite überfüllt.

Diese Überfüllung ist das, was es zu einem contrarianen Signal macht. Wenn Shorts so konzentriert sind, löst jede positive Kursbewegung Liquidationen aus, die Short-Seller zwingen, ihre Positionen zurückzukaufen, was den Preis nach oben treibt und weitere Liquidationen auslöst.

Der Cascade funktioniert auch in umgekehrter Richtung, aber das historische Muster bei ADA zeigt, dass extreme Funding-Rate-Werte dieser Größenordnung häufiger Short Squeezes vorausgingen als weiteren Rückgängen.

Das letzte Mal, dass beide Signale so klar übereinstimmten, war Mitte 2023, als ADA bei etwa 0,25 USD gehandelt wurde, bevor es in den folgenden 18 Monaten um rund 300 % stieg. Das bedeutet jedoch nicht, dass dasselbe Ergebnis garantiert ist, da ADA seit seinem Hoch im September um 71 % gefallen ist, der breitere Markt mit einem Krieg, hartnäckiger Inflation und keinen Zinssenkungen konfrontiert ist, und die Ecosystem-Metriken von Cardano kein Nutzungswachstum gezeigt haben, das eine fundamentale Neubewertung rechtfertigen würde.

Aber Bottom-Signale drehen sich nicht um Fundamentals. Es geht um Positionierung. Und die aktuelle Positionierung bei Cardano, mit durchschnittlichen Haltern bei -43 % Rendite und Shorts auf einem Dreijahreshoch, ist genau die Art von Setup, bei dem die nächste Bewegung die Mehrheit überraschen wird.

ADA wurde am Dienstag bei 0,26 USD gehandelt, was einem Rückgang von etwa 7 % in der Woche entspricht.