Bitcoin-Treasury-Unternehmen sind still geworden – bis auf eines

Während sich der Bärenmarkt ausdehnt, sind die Institutionen, die während der Bullenphase aggressiv Bitcoin (BTC) gekauft haben, still geworden, mit einer Ausnahme: Michael Saylor’s Business Intelligence-Firma, Strategy.

Ein Bericht von CryptoQuant besagt, dass Strategy nun der alleinige Treiber der Bitcoin-Treasury-Nachfrage ist, was zu einem „Ein-Käufer-Markt“ führt. Während die anderen Unternehmen eine Phase der Inaktivität durchlaufen, hat Strategy ihre BTC-Akkumulation beschleunigt und sogar Strukturen eingerichtet, um konsistente Käufe sicherzustellen.

Strategy Treibt Bitcoin Treasury Nachfrage

Laut CryptoQuant hat Strategy in den letzten 30 Tagen ungefähr 45.000 BTC erworben. Die Akquisitionen sind der höchste 30-Tage-Kauf, den das Unternehmen seit April 2025 verzeichnet hat, was darauf hindeutet, dass die Akkumulation von Strategy mit der schnellsten Geschwindigkeit seit fast einem Jahr wächst.

Trotz der Konsistenz von Strategy sind die BTC-Käufe anderer Treasury-Unternehmen niedrig geblieben, wenn nicht sogar nicht existent. Diese Gruppe hat in den letzten 30 Tagen insgesamt 1.000 BTC gekauft, ein Rückgang um 99 % von dem Höchststand von 69.000 BTC im August 2025. Ihr Anteil an den Akquisitionen ist ebenfalls von 95 % im Oktober letzten Jahres auf derzeit 2 % gefallen. Ihr Anteil an den Gesamtbeständen ist von 26 % im November 2025 auf heute 24 % gesunken.

Diese Unternehmen haben in den letzten 30 Tagen nur 13 BTC-Käufe getätigt, 76 % weniger als die 54, die im August 2025 verzeichnet wurden. Der August wurde als der „Bitcoin Treasury Sommer“ angesehen, da die Aktivität der Treasury-Unternehmen damals ihren Höhepunkt erreichte.

„Die Aktivität und Teilnahme bleiben außerhalb von Strategy strukturell schwach. Die Anzahl der Käufe durch andere Unternehmen ist signifikant gesunken (13 vs. 54 im Höchststand), was darauf hindeutet, dass sowohl der Kapitaleinsatz als auch die Breite der Teilnahme sich verschlechtert haben und nicht in der Lage sind, die breitere Marktnachfrage zu unterstützen“, erklärte CryptoQuant.

Nachfragekonzentrationsprobleme

Während die Kaufaktivitäten von Strategy stabil bei 4-5 pro 30-Tage-Zeitraum bleiben, haben die Bestände der Firma Rekordhöhen erreicht, während die der anderen Unternehmen stagnieren. Die Gesamtbestände von Saylor’s Business Intelligence-Firma sind in diesem Jahr um 90.000 BTC gewachsen, während die der anderen Treasury-Unternehmen nur um 4.000 BTC gestiegen sind.

Derzeit macht Strategy einen hohen Anteil der Bitcoin-Treasury-Branche aus. Die Firma hält ungefähr 76 % aller BTC, die von Bitcoin-Treasury-Unternehmen gehalten werden, gefolgt von den nächsten beiden größten Inhabern, XXI und Metaplanet, die 4,3 % bzw. 3,5 % ausmachen.

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Während andere Unternehmen es nicht schaffen, die Nachfrage aufrechtzuerhalten, beabsichtigt Strategy, weiter zu kaufen und hat neue Aktienangebote vorgestellt, um zusätzliche Käufe zu fördern. Diese Branchenkonzentration verstärkt den Mangel an diversifizierter Nachfrage und wirft Bedenken hinsichtlich der Zentralisierungsprobleme auf, gegen die Bitcoin ankämpfen will.

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