Anchorage Digital hat seine Off-Exchange-Abwicklungsplattform mit Binance integriert und ermöglicht es institutionellen Kunden, an der Börse zu handeln, während die Vermögenswerte bei Anchorage verwahrt bleiben. Die Integration adressiert institutionelle Bedenken hinsichtlich des Kontrahentenrisikos von Börsen, indem sie die Verwahrung von der Handelsausführung trennt. Institutionen können Krypto-Assets oder US-Dollar-Einlagen, die bei Anchorage gehalten werden, als Sicherheit für die Margin-Anforderungen von Binance nutzen, ohne die Vermögenswerte auf die Börse zu übertragen. Dies bringt den Kryptohandel näher an traditionelle Marktpraktiken, bei denen unabhängige Verwahrer die Vermögenswerte halten, während separate Plattformen die Geschäfte ausführen.
Anchorage Digital bietet verwahrungsbasierte Sicherheiten für den Binance-Handel
Im Rahmen der Integration verbleiben die Vermögenswerte der Kunden bis zur Abwicklung bei Anchorage Digital, einer bundesstaatlich zugelassenen US-Kryptobank. Institutionen können Krypto-Assets oder US-Dollar-Einlagen, die in der Verwahrung gehalten werden, als Sicherheit für Margin-Aktivitäten auf Binance verpfänden, ohne diese Vermögenswerte direkt auf die Börse zu transferieren. Dies unterscheidet sich vom traditionellen Krypto-Handelsmodell, bei dem Kunden ihre Konten bei Börsen vor der Handelsausführung vorfinanzieren, was operative Reibung verursacht und die Nutzer dem Kredit-, Verwahrungs- und Insolvenzrisiko der Plattform aussetzt.
Der Dienst ist zunächst für ausgewählte institutionelle Kunden verfügbar. Es ist die erste Off-Exchange-Abwicklungsimplementierung für die Atlas-Plattform von Anchorage Digital, die darauf ausgelegt ist, institutionellen Handel, Abwicklung, Kreditvergabe und Sicherheitenmanagement durch eine verwahrungsbasierte Infrastruktur zu unterstützen. Die finanziellen Bedingungen der Partnerschaft wurden nicht bekannt gegeben.
Für institutionelle Desks reduziert das Modell Risiken und kann die Kapitaleffizienz verbessern. Vermögenswerte müssen nicht ständig zwischen Wallets, Verwahrern und Plattformen bewegt werden, was Abwicklungsverzögerungen und operative Risiken verringert. Für Börsen kann das Modell dabei helfen, größere Kunden anzuziehen, die strengere Verwahrungskontrollen benötigen, bevor sie ihre Handelsaktivitäten ausweiten.
Krypto-Börsen führen Off-Exchange-Abwicklungsmodelle ein
Die Off-Exchange-Abwicklung hat im institutionellen Kryptohandel an Bedeutung gewonnen, da Plattformen um die Reduzierung von Kontrahentenrisiken konkurrieren, ohne Handelsvolumen zu verlieren. Im April ging BitMEX eine Partnerschaft mit Zodia Custody ein, um institutionellen Kunden den Handel mit Derivaten zu ermöglichen, während die Sicherheiten in einer getrennten Verwahrung und nicht an der Börse verbleiben. In dieser Struktur können Händler auf Perpetual Swaps und Futures zugreifen, während die Sicherheiten in der Verwahrung von Zodia bleiben und zu Handelszwecken gespiegelt werden.
Bitget führte im Juni ein ähnliches Modell durch eine Integration mit Fireblocks Off Exchange ein. Dieses Setup ermöglicht es institutionellen Kunden, Geschäfte von MPC-basierten Wallets aus auszuführen, während die Vermögenswerte in händlerkontrollierten Sicherheitentreuhändern verbleiben, anstatt sie auf die Börse zu übertragen. Die Plattform kann in Echtzeit überprüfen, ob die Handelskonten vollständig besichert sind, ohne die Verwahrung der Kundenvermögenswerte zu übernehmen.
KuCoin Institutional erweiterte sein verwahrungsgebundenes Handelsmodell Anfang des Jahres durch eine Integration mit Ceffus MirrorX-Plattform. Dieses System ermöglicht es institutionellen Kunden, zu handeln, während digitale Vermögenswerte in der Verwahrung Dritter verbleiben, wobei die Gelder für den Handel gespiegelt und alle vier Stunden offchain abgerechnet werden.
Institutionelle Kunden erhalten Verwahrungskontrollen durch getrennte Architektur
Die Anchorage-Binance-Integration zeigt, wie sich die Kryptomarktstruktur in Richtung einer Trennung von Verwahrung und Ausführung bewegt. Für Binance kann die Integration dazu beitragen, das institutionelle Angebot zu stärken, indem der Bedarf für Kunden reduziert wird, Vermögenswerte direkt an der Börse zu halten. Für Anchorage erweitert die Vereinbarung die Rolle der Atlas-Plattform über die reine Verwahrung hinaus auf die Infrastrukturschicht, die Handel und Sicherheitenmanagement unterstützt.
Die Verbreitung der Off-Exchange-Abwicklung deutet darauf hin, dass die institutionelle Krypto-Adoption klarere Kontrollen über Verwahrung, Sicherheiten, Abwicklung und Plattformrisiken erfordert, bevor große Investoren ihre Aktivitäten skalieren können. Wenn Institutionen Vermögenswerte innerhalb einer qualifizierten Verwahrung halten können, während sie auf die Liquidität großer Börsen zugreifen, werden Verwahrer zu einem Teil der Handelsarchitektur und nicht nur zu Speicheranbietern. Krypto-Börsen werden in ein Modell gedrängt, das dem Prime Brokerage und der traditionellen Finanzabwicklung näher kommt, bei dem Plattformen unabhängige Verwahrung, gespiegelte Sicherheiten und kontrollierte Abwicklung unterstützen, um institutionelle Ströme zu erfassen.
FAQ
Was hat Anchorage Digital mit Binance integriert?
Anchorage Digital hat seine Off-Exchange-Abwicklungsplattform mit Binance integriert, sodass institutionelle Kunden an der Börse handeln können, während sie Krypto und Bargeld in qualifizierter Verwahrung bei Anchorage halten, anstatt Vermögenswerte direkt auf Binance zu deponieren.
Wie funktioniert das Anchorage-Binance-Verwahrungsmodell?
Die Vermögenswerte der Kunden verbleiben bis zur Abwicklung bei Anchorage Digital. Institutionen können Krypto-Assets oder US-Dollar-Einlagen, die in der Verwahrung gehalten werden, als Sicherheit für Margin-Aktivitäten auf Binance verpfänden, ohne diese Vermögenswerte direkt auf die Börse zu transferieren. Die Verwahrung bleibt bei Anchorage, während Binance die Handelsausführung bereitstellt.
Warum führen Krypto-Börsen Off-Exchange-Abwicklungen ein?
Die Off-Exchange-Abwicklung reduziert das Kontrahentenrisiko für institutionelle Kunden, indem sie die Verwahrung von der Handelsausführung trennt. Dies adressiert eines der Haupthindernisse, das die institutionelle Teilnahme an Kryptomärkten einschränkt, da viele große Investoren nach vergangenen Börsenausfällen und Verwahrungsdefiziten in der Branche weiterhin zögern, Vermögenswerte auf Handelsplattformen zu belassen.
