杨歌Gary: LSD zündet die Nachfrage, LYD löst das Einkommen

Ursprünglicher Autor: Yang Ge

Quelle: Yang Gesi Lernen

In der ersten Woche des Jahres 2025 ereignete sich auf dem Crypto-Markt eine beeindruckende Szene. Vor dem finalen Wettbewerb in der BTCFi-Rennstrecke hatten Menschen aus verschiedenen Perspektiven und Standpunkten komplexe Gedanken und Gefühle. Dieser Artikel fasst die bisherige Situation zusammen und analysiert die Chancen auf dem Markt. Seit dem Beginn von LSD bei Lido hat es eine neue Welle der Nachfrage nach DeFi ausgelöst. Nach den zusätzlichen zwei Monaten des Vertrauens, die der Trump-Sieg dem Crypto-Bullenmarkt gebracht hat, stellt sich die Frage, wie er sich weiterentwickeln wird. Glauben Sie, dass dies die Frage ist, die die meisten Menschen im ersten Quartal 2025 am meisten interessiert.

tl;dr

1. Die Definition von LSD-Narration treibt den Markt an, während LYD betont, dass Yield die negative Auswirkung von Staking auf Liquid abschwächt.

2.LSD stammt aus Lido und bietet Emittenten und Inhabern von Tokens einen Mechanismus zur Liquiditätsausgleich, der sich allmählich entwickelt und die Branchenstruktur bildet

3. LSD erfasst das BTC-Ökosystem und BTCFi als Entwicklungsvehikel und erzielt in den TVL- und Listing-Wettbewerben 2024 eine Reihe von Erfolgen.

4.LSD treibt im Wesentlichen den Anhäufungsprozess auf dem Crypto-Markt an, wobei der Wettbewerb der Projektseite ähnlich dem Denken von TradFi-Banken ist

5.LSD aufgrund von Over-Staking zwei negative Probleme verursacht, die Risiken und Gefahren birgt und zu einer nicht nachhaltigen Entwicklung führt

6.LYD ist auf Yield ausgerichtet und führt durch die Umsetzung des Trade-Off-Spiels zwischen Liquidität und Rendite nachhaltigen Wert in den Markt ein.

7.LYD löst das Problem des nachhaltigen Real Yield, bei dem das Projektteam die Rolle des Krypto-Fonds, des Vermögensverwalters und des Asset-Endes übernimmt.

8.LYD wird die Protocol-Asset-Management vorantreiben und ist auch die Grundlage für die Beteiligung von AI-Agenten an der Finanzverwaltung zur Bildung von AIFi.

9.LYD wird eine Veränderung von Crypto von der virtuellen Welt in die reale Welt auslösen und zur Grundlage für tatsächliche Zahlungen, Vermögenserträge und andere Finanzszenarien werden.

1. Was ist LSD und LYD

Die ursprüngliche Bedeutung von LSD (Liquid Staking Derivatives) besteht darin, dass durch die Verpfändung von Krypto-Liquidität verschiedene Szenarien für derivative Produkte geschaffen werden, um den Krypto-Inhabern Einnahmen zu generieren. LSD ist ein äußerst raffiniertes und herausragendes erzählerisches Konzept, das die Begriffe Liquid, Staking und Derivatives geschickt zu einem Wort kombiniert und ein Muster bildet, um auf sehr authentische Weise die Essenz von Crypto und DeFi zu treffen. Es ist erfolgreich, den Markt zu entfesseln und eine neue Runde des schnellen Wachstums des DeFi- und CeDeFi-Ökosystems anzuführen.

LYD (Liquid Yield Derivatives) bedeutet, ein Gleichgewicht zwischen dem Fluss und dem Ertrag von Kryptowährungen herzustellen und daraus verschiedene Derivate-Szenarien zu entwickeln. LYD erbt das native Konzept von LSD und schwächt die negativen Auswirkungen und Blasenbildung von Liquid durch Staking ab. Es betont die Bedeutung des realen Ertrags für die Nachhaltigkeit des Kryptowährungs- und Derivatemarktes und eröffnet und fördert eine positive Marktumgebung für die nächste Phase von Sicherheit, Skalierbarkeit und Nachhaltigkeit.

2. Die Entstehung und ursprüngliche Absicht von LSD

LSD started with stETH launched by Lido in December 2020 and will explode in 2023-2024. This model is very similar to the role of US Treasuries in the US dollar, essentially using yield expectations to trade off liquidity, seeking a liquidity balance for token issuers and holders.

Der ursprüngliche Zweck von LSD zu Beginn unterscheidet sich von dem späteren Zweck. Das Rebase-Modell, das von stETH repräsentiert wird, verankert die Belohnungen des Ethereum POS-Netzwerk-Staking. Obwohl es keine festen Wechselkurse sind, wie von der Stiftung versprochen, hat es einen ziemlich soliden inneren Wert. Dieses Modell zieht Liquidität an, indem es durch erwartete Erträge staking betreibt, was als KPI-Symbol für die Branche angesehen wird und verschiedene interessante innovative Derivate-Spiele hervorbringen kann. Daher brach es schnell aus und entwickelte sich zu einem reichen DeFi- und CeDeFi-Industriemuster.

3. Der Ausbruch und das Wettbewerbsmuster von LSD auf BTCFi

Kurz nach dem Auftreten von LSD, gegen Ende des Bärenmarktes im Jahr 2022, hat es allmählich ein echtes Bedürfnis der BTC-Inhaber erkannt und geweckt: Die BTC-Inhaber möchten, dass ihr BTC-Wert steigt, aber es fehlt an geeignetem Ökosystem und Finanzanlagen.

Merlins Erscheinen eröffnet das BTC-Ökosystem, BVM und BTC Layer 2 sowie den Auftakt von BTCFi und wird schnell zu einer wichtigen Strecke für Crypto 2024. Vom großen Kampf der Hundertarmee bis zur ständigen Iteration einiger Kernprojekte wird der Wettbewerb um BTCFi mit LSD als Grundlage im dritten Quartal 2024 allmählich klar, und die Projektbeteiligten haben durch die Staking der BTC-Liquidität der Benutzer, die auf Erträge abzielt, schnell ein Kapitalvolumen von mehreren Milliarden US-Dollar erreicht.

In diesem Zyklus gibt es einen Marktplatz wie Pendle, der durch innovative Modelle entsteht, sowie eine Ertragsstrategie wie Ethena, die durch Stablecoins geformt wird. Bis Ende 2024 könnten Solv und Babylon die endgültigen Gewinner im ständigen Wettbewerb um TVL und Listing sein.

4. Bedeutung und Wert von LSD in der Branche

Staking entstanden, um Crypto-Tokens aufzunehmen. Mit anderen Worten, das Projektteam von LSD hat im Wesentlichen eine Denkweise wie eine Bank, und der Wettbewerb von BTCFi besteht im Wesentlichen darin, dass das Projektteam BTC aufnimmt.

LSD hat dem Markt seit seinem Auftreten und seiner Entwicklung folgende Bedeutung und Wert gebracht:

i. Für den Anbieter (Emittenten) und den Inhaber (Nutzer) des Tokens ein Liquiditätsausgleichsmechanismus bereitstellen

ii. Erfassen Sie die allgemeine Existenznachfrage der Token-Inhaber und bieten Sie Einkommensprodukte und Asset-Marktplätze an

iii. Sammeln von Token-Besitzerfonds zur Bildung des Einlagengeschäftsprozesses und der Krypto-Bank

5. Probleme und Herausforderungen von LSD

Da es sich um eine Ansammlung von Reserven handelt, wird der Wettbewerb zwangsläufig hart sein. Um TVL schneller zu erhalten, haben Projektbeteiligte, Spieler und der Markt ihr Bestes gegeben, um die Ökologie und das Gameplay zu differenzieren, und die Asset-Nesting-Puppen des Absteckens, Restaurierens und Wiedereingreifens haben sich schnell entwickelt, und das Phänomen “eine Schaufel und mehrfaches Graben” ist sehr verbreitet, und die Kernprobleme von LSD wurden allmählich aufgedeckt.

Die Raffinesse der Erfindung des Wortes LSD liegt auch in ihrem Problem, nämlich der übermäßigen Betonung von Staking und der Vernachlässigung der Bedeutung des Real Yield vor Derivaten. Letztendlich folgt der Betrieb des LSD-Zyklus immer noch der üblichen Route, nämlich der Innovation der Erzählung, der Darstellung der Erwartungen, dem Aufbau von Konsens und dem Zyklus der Münzausgabe. Ohne den Real Yield und Real Application als grundlegende Unterstützung für Vermögenswerte und Ökosysteme ist es schwierig, die nachhaltige Entwicklung des Marktes aufrechtzuerhalten, selbst wenn Trumps Wahlsieg das Vertrauen und die Erwartungen zwei Monate lang gestärkt hat.

LSD-verursachtes übermäßiges Einsatzbringen hat zwei wesentliche negative Probleme verursacht:

i. Für Benutzer: Nach übermäßiger Nutzung von Staking führt die Undurchsichtigkeit der zugrunde liegenden und die umständliche Einlösung zu zahlreichen intransparenten Informationen und zeitlicher Asymmetrie, was erheblich die Fairness der ursprünglichen Verwendung des Liquid-Werts für den Ertragsausgleich beeinträchtigt und somit zu einer Motiv- und Interessengegensätzlichkeit zwischen den Projektteilnehmern und den Benutzern führt, was Blasenbildung und Risiken birgt;

ii. In Bezug auf die Branche: Übermäßiges Staking hat die Liquidität vieler ökologischer Hauptwährungen beeinflusst und eine Dämpfungswirkung erzeugt, die nicht nur den Bärenmarkt widerstandsfähig gemacht hat, sondern auch zu einer kurzen Bullenmarktphase geführt und die flexible Entwicklung des Ökosystems sowie schnelle Preisschwankungen behindert hat.

Interessanterweise haben viele Projekte, um mit der Situation umzugehen, die durch LSD entstanden ist, T-Bill als zugrunde liegendes Vermögen eingeführt. Projekte wie Ondo und OpenEden sind im Wesentlichen Produkte des LSD-Zyklus und verwenden T-Bill als “Schutzpolster” auf der Grundlage von einigen namhaften Personen als Kreditbürgen. Mit einigen scheinbar einfachen (aber nicht einfachen) Maßnahmen wurde ein Marktsegment gebildet, das einen Marktwert von mehreren Milliarden Dollar erreicht hat. Das Erscheinen dieses Marktsegments zeigt tatsächlich das grundlegende Problem auf: Der LSD-Markt fehlt ernsthaft an realen Erträgen.

Die Unvermeidlichkeit des Auftretens von 6.LYD

Staking

Liquid und Yield sind sowohl ein Doppelwippe als auch eine Gemeinschaft des Widerspruchs. Sowohl als Emittent, Inhaber als auch als Gesamtmarkt muss das Gleichgewicht zwischen beiden betrachtet werden, so wie es auch bei Staatsanleihen, Fonds und Kryptoderivaten der Fall ist.

Der Auswahlprozess zwischen Liquid und Yield ist ein Trade-off. Das Recht, diesen Trade-off zu wählen, sollte nicht durch Regeln einseitig eingeschränkt werden, sondern sollte ein Mechanismus des Marktspiels sein, der in Web3 und Crypto von einem Protokoll dargestellt werden kann. CICADA hat mit dem im vierten Quartal 2024 vorgestellten R²-Protokoll genau das erreicht.

Das Problem von LSD liegt darin, dass der Staking-Prozess den Spielmechanismus einschränkt, während Crypto, um den Produktionswert wirklich in den Markt zu pumpen und eine nachhaltige Entwicklung zu erreichen, diese Einschränkung freisetzen muss, damit der Markt zwischen Liquid und Yield frei agieren kann. Ein solcher ökologischer Mechanismus und Finanzderivate sind LYD.

7.LYD löst oberflächliche Probleme

Das Auftauchen von LYD wird die Aufmerksamkeit des Marktes, der Projektseite und der bereits etablierten Kapitalgeber auf echte und nachhaltige Ertragsanlagen lenken, allmählich verschiedene Arten von RYA (Real Yield Asset) in den Marktplatz einführen, um an der Entwicklung, Auswahl und Bereitstellung von Real Yield zu arbeiten und zu konkurrieren, und eine stabile und gesunde Entwicklungsumgebung zu schaffen.

Das LYD-Projekt von Gate.io und das Crypto-Protokoll werden in diesem Prozess die Rolle des Krypto-Asset-Managements und der Asset-Seite übernehmen, ähnlich wie im traditionellen Finanzsystem das Asset-Management, Trusts, Fonds und Family Offices. Es bildet eine entsprechende Beziehung zu den Anziehungskräften von Krypto-Depositen und ähnlichen Banken-Finanzinstitutionen, die im LSD-Zyklus entstehen, und bietet ihnen eine Vielzahl von echten Ertragslösungen, um ein vollständigeres Finanzsystem zu schaffen.

8.LYD Die wesentliche Lösung des Problems

LYD in seiner mikroskopischen Bedeutung ist die Balance zwischen Liquidität und Rendite, die es Crypto-Haltern und Crypto-Investoren ermöglicht, ihre eigene Wahl zu treffen. Jede Institution und Person kann basierend auf ihren individuellen Bedürfnissen, Informationsanalysen und Risikopräferenzen einen Kompromiss zwischen Liquidität und Rendite eingehen. Dies ist ein Grundprinzip, das in der TradFi-Welt bis heute iteriert wurde. Es ist eine Praxis, die die Freiheit dem Markt zurückgibt, und ein unvermeidlicher Schritt für die nachhaltige Entwicklung des Kryptomarktes.

LYD hat eine makroökonomische Bedeutung und treibt den Trend voran, dass echte Ertragsaktiva (RYA) und echte Weltaktiva (RWA) schnell in den Kryptomarkt eintreten. Dieser Trend wird sich bald von einer quantitativen Veränderung zu einer qualitativen Veränderung entwickeln und die globale Wirtschaft und Finanzwelt in das Zeitalter von Protokollen und KI bringen. Es werden mehr Protocol Asset Management und Smart Contract Asset Management entstehen, die auch die Grundlage für die Beteiligung von KI-Agenten an der Verwaltung von Wirtschaft und Finanzen bilden.

9.LYD wird einen Wendepunkt in der Kryptowährung auslösen

Der Übergang von LSD zu LYD könnte wahrscheinlich zu einem wichtigen Wendepunkt auf dem Kryptomarkt in den letzten Jahren führen oder sogar auslösen. Diese Veränderung ist kein Wechsel von Wohlstand zu Niedergang, sondern vielmehr eine Veränderung von virtuell zu real.

Viele Menschen haben in dieser frühen Bullenmarktphase davon gesprochen, dass dies die letzte Gelegenheit sei. Tatsächlich ist die sogenannte letzte Runde des Krypto-Marktes nicht die letzte Runde des Krypto-Marktes insgesamt, sondern im Gegenteil: Krypto verändert die globale Wirtschaft, Finanz- und Zahlungssysteme auf unaufhaltsame Weise. Die hier erwähnte letzte Runde bezieht sich tatsächlich darauf, dass die erste Phase der Verbreitung von Krypto, die durch narrative Konsensbildung gekennzeichnet ist, kurz vor dem Abschluss steht.

In the next stage, there will be a big development stage for Crypto in practical applications, including actual payments, asset interest, and various financial scenarios, all of which will quickly enter the Crypto Market to form a new generation of the global economic and financial system, with LYD playing an important role as a key link.