Fed-Bericht: Beeinflusst die Preisänderung von BTC den Bestand?

Quelle: Federal Reserve; Übersetzung: Tao Zhu, Golden Finance

Seit Januar 2022 hat der Verband der Verbraucherfinanzierung (CFI) Informationen über das Eigentum an Krypto Vermögenswerte aus sechs verschiedenen Umfragen gesammelt; alle sechs Umfragen befragten die aktuelle Bestandsmenge an Krypto Vermögenswerte, während drei Umfragen auch die Möglichkeit des zukünftigen Kaufs von Krypto Vermögenswerte erfragten. Beim Vergleich der Umfrageergebnisse mit der Performance des Krypto Vermögenswerte-Marktes haben wir festgestellt, dass es in den letzten zwei Jahren eine Diskrepanz zwischen Marktpreisen und Bestandsmengen gab. Obwohl wir während des Krypto Vermögenswerte-Winters 2022 einen deutlichen Rückgang der Bestandsmengen und des Kaufinteresses beobachtet haben, ist der aktuelle Anstieg des Marktes nicht mit einem Anstieg der Bestandsmengen an Krypto Vermögenswerte bei den von uns befragten Personen verbunden.

Verwenden Sie den täglichen BTC-Preis als Repräsentant des Gesamtwerts des Kryptowährungsmarktes, und wir stellen fest, dass der Kryptowährungswinter Ende 2022 seinen Tiefpunkt erreicht hat; von Januar bis Oktober 2023 stieg der Preis mit einer relativ langsamen Geschwindigkeit an und beschleunigte dann im März 2024 stark. Seitdem haben sie sich auf dem Höchststand oder nahe dem Höchststand der letzten fünf Jahre gehalten.

Ab Oktober 2023 sammelte CFI vierteljährlich Daten aus der LIFE-Umfrage, die das Halten von Kryptowährungen aufsteigen auf dem Markt verfolgen können. Diese Umfragefragen ähneln denen der CFI COVID-19-Verbraucherumfrage aus dem Jahr 2022. Wir haben festgestellt, dass obwohl während des Preisverfalls von Kryptowährungen im Krypto-Winter die Haltequoten deutlich gesunken sind, sie sich während der Erholungsphase nicht entsprechend aufsteigen. Allerdings scheint das jüngste Pumpen des Preises tatsächlich mit einer Zunahme des Anteils der Befragten korreliert zu sein, die in Zukunft Kryptowährungen kaufen möchten.

Unterschiede bei der Datensammlung

Die ersten beiden Umfragen zur Erfassung von Krypto Vermögenswerteigentumsdaten wurden als Teil der COVID19-Verbraucherumfrage durchgeführt, die von CFI im Januar 2022 und Oktober 2022 durchgeführt wurde; die letzten vier Umfragen wurden im Rahmen der CFI-Verbraucherlebensumfrage durchgeführt. Es gibt zwei wesentliche Unterschiede zwischen den beiden Umfragen, die zu leicht unterschiedlichen Ergebnissen führen; jedoch zeigen Vergleiche von gewichteten und ähnlichen Antworten in den beiden Umfragen (mit Ausnahme von Fragen zu Krypto Vermögenswerte) die Vergleichbarkeit der Ergebnisse der beiden Umfragen.

Die Untersuchungsergebnisse wurden von zwei verschiedenen Forschungsinstituten gesammelt. Beide Untersuchungen basieren auf Online-Befragungen und umfassen jeweils 5.000 repräsentative Stichproben, die nach ähnlichen Zielverteilungen in den wichtigsten demografischen Kategorien gewichtet sind. Die vergleichbaren Ergebnisse zu nicht-Kryptowährungsfragen in beiden Umfragen zeigen eine konsistente Beziehung zwischen den demografischen Gruppen der Kryptowährungsinhaber beider Forschungsinstitute.

Obwohl die Eigentumsquoten in den beiden Umfragen nicht vollständig vergleichbar sind, wurden bei jeder Umfrage mehr als einmal Informationen gesammelt. Die beiden COVID-19-Umfragen deckten die Krypto-Vermögenswerte-Winter ab, während die vier LIFE-Umfragen die jüngste Preiserholung abdeckten. Daher können wir die Veränderungen der Eigentumsquoten in jedem Zeitraum klar vergleichen.

Um die Beziehung zwischen dem Zustand des Kryptowährungsmarktes, der Haltequote und dem zukünftigen Kaufinteresse zu bewerten, verwenden wir den Preis von BTC (Bitcoin) als Repräsentant des allgemeinen Kryptowährungsmarktes. Abbildung 1 zeigt den täglichen Schlusskurs von BTC zwischen dem 1. Juli 2021 und dem 9. Juli 2024; die Säulendiagramme repräsentieren die Haltequote von Kryptowährungen in den in diesem Artikel zitierten Umfragen. Betrachtet man die Säulendiagramme im Januar 2022 und im Oktober 2022, so sieht man Veränderungen, die bereits in unseren früheren Berichten erwähnt wurden; während der Kryptowährungswinterzeit fielen die Preise von BTC (und Kryptowährungen im Allgemeinen) rapide, und die Haltequote ging ebenfalls zurück.

Abbildung 1: Bitcoin Schlusskurs (linke Achse) und Kryptowährungsbestände (rechte Achse)

Die Umfrage im Oktober 2023 in der Abbildung ist die erste Datenerhebung zur Krypto-Vermögenswerten von LIFE. Obwohl der Markt seit dem letzten Jahr gepumpt hat, blieb er in den letzten sechs Monaten stabil und weit unter dem Wert vor dem Krypto-Vermögenswerten Winter; die Bestände blieben im Vergleich zum Vorjahr weitgehend unverändert bei 17.1% (unter Berücksichtigung leicht unterschiedlicher Schwerpunkte der Fragen).

Nach der Umfrage im Oktober 2023 begann der BTC-Preis zu steigen. Bis zur Umfrage im Januar 2024 war der Preis um etwa 60% gestiegen und hatte mehr als die Hälfte des während des Kryptowährungswinters verlorenen Werts zurückgewonnen. Die Haltequote ist jedoch leicht gesunken und liegt bei 15,5%.

Der Markt pumpt weiter und bis April 2024 hat der BTC-Preis den Wert vor dem Krypto-Winter überschritten. Wir sehen weiterhin, dass die Haltedauer nahezu unverändert bleibt; obwohl der Wert von BTC in den letzten sechs Monaten erheblich gestiegen ist, betrachten sich nur 16,1% der Befragten als Kryptowährungsbesitzer. Dies entspricht statistisch gesehen keiner Abweichung von der Haltedauer im Oktober 2023.

In der Zeit von April bis Juli 2024 gab es eine Fluktuation im Preis von Bitcoin (BTC), blieb jedoch nahe dem jüngsten Höchststand; In einer LIFE-Umfrage im Juli 2024 gaben die Befragten an, dass die BTC-Haltequote deutlich auf 14,7% gesunken ist. Wir sehen erneut, dass sich die Marktentwicklung nicht auf die Steigerung der Bevölkerungsanteile auswirkt.

Zukünftige Kaufinteressen

Obwohl der Besitz von Krypto Vermögenswerten in den LIFE-Umfragedaten nicht mit dem pumpen des Preises gestiegen ist, sehen wir tatsächlich einen Anstieg des Anteils der Befragten, die möglicherweise in Zukunft Kryptowährungen kaufen werden. Die Umfragen zu COVID-19 im Jahr 2022 und zu LIFE im April 2024 enthielten ähnliche Fragen, deren Ergebnisse in Tabelle 1 berichtet wurden.

Unser vorheriger Bericht zeigte ein insgesamt rückläufiges Interesse am Kauf von Krypto-Vermögenswerten (einschließlich bestehender und nicht bestehender Holder) während des Krypto-Vermögenswerten Winters, von 18,8% aller Befragten auf 10,6%. Die nächste Umfrage zur Kaufabsicht wird im April 2024 im Rahmen der LIFE-Umfrage durchgeführt, zu einem Zeitpunkt, an dem der aktuelle Preis von Bitcoin den höchsten Stand der letzten drei Jahre erreicht hat.

Zu dieser Zeit gaben 21,8% der Befragten an, dass sie in Zukunft Kryptowährung kaufen könnten; obwohl dies nicht zu einer höheren Halterate in dieser Gruppe führte, scheint das enorme und schnelle Wachstum des Marktes seine Attraktivität für Verbraucher erhöht zu haben.

Aus den Kaufabsichten von Nicht-Inhabern geht dieses Beobachtungsergebnis noch deutlicher hervor. In der Umfrage von 2022 gaben weniger als 7% der Nicht-Inhaber an, dass sie in Zukunft Krypto-Vermögenswerte kaufen könnten; im April 2024 stieg diese Zahl auf 13,4%.

Schlussfolgerung

Die im Jahr 2022 gesammelten CFI-Daten zeigen Veränderungen bei den Kryptowährunghaltern aufgrund des Kryptowährungswinters; mit dem Rückgang des Marktwerts nehmen sowohl die gemeldeten Haltepositionen als auch das Interesse am Kauf von Kryptowährung ab.

Seit Beginn der Erhebung der Kryptowährungsbestände durch das LIFE Survey im Oktober 2023 ist der Preis von BTC stark gestiegen; jedoch ist die Menge der Bestände in den vier Umfragen leicht gesunken, obwohl es Hinweise darauf gibt, dass die Marktleistung das Interesse der Menschen an zukünftigen Käufen erhöht hat.

Weitere Untersuchungen zu den spezifischen Markteintritts- und Austrittsmodellen der Verbraucher könnten zu einer klareren Erklärung dieser Beobachtungsergebnisse führen.