Hyperdrive richtet sich mit neuem Rückzahlungs-basiertem Abwicklungsprotokoll an institutionelles DeFi

Hyperdrive startet ein neues Leverage-Markt-Protokoll, um die „Death Spirals“ im dezentralen Finanzwesen zu beenden. Durch die Verwendung von Rücknahme-basierten Preisen anstelle volatiler Marktdaten bringt Hyperdrive institutionelle strukturierte Kredite in Märkte für reale Vermögenswerte und liquide Staking-Token.

Behebung der Schwachstellen bei oracle-basierten Krediten

Um das dezentrale Finanzwesen (DeFi) von Casino-ähnlichem Margin-Trading auf institutionelle strukturierte Kredite umzustellen, hat Hyperdrive sein Leverage-Markt-Protokoll gestartet. Das Protokoll zielt darauf ab, die systemische Fragilität der On-Chain-Leverage zu beheben, indem volatile Liquidationen durch deterministische vertragliche Abwicklungen ersetzt werden.

In einer Medienmitteilung erklärte Hyperdrive, dass traditionelle DeFi-Kreditprotokolle wie Aave und Compound auf Echtzeit-Orakelpreise und tiefe dezentrale Börsen (DEX) Liquidität angewiesen sind. Bei Marktschwankungen lösen diese Systeme oft „Death Spirals“ aus – erzwungene Liquidationen, bei denen Sicherheiten in dünnen Märkten abverkauft werden, was die Preise weiter drückt und Kreditnehmer auslöscht.

Hyperdrives neue Architektur ignoriert sekundäre Marktschwankungen vollständig und bewertet Vermögenswerte anhand ihrer bekannten Rücknahmepreise. Die Kerninnovation liegt darin, wie das Protokoll Sicherheiten behandelt. Statt einen Token anhand seines aktuellen Handelspreises auf einer DEX zu bewerten, fragt Hyperdrive, wofür der Token vertraglich vom Emittenten zurückgenommen werden kann.

„Das Problem ist nicht die Hebelwirkung selbst; es ist, wie wir sie aufgebaut haben“, sagte Cain O’Sullivan, Mitgründer von Hyperdrive. „Wenn Ihre Sicherheiten einen vertraglichen Rücknahmeweg haben, benötigen Sie keine Orakel oder müssen auf DEX-Liquidität hoffen. Positionen werden deterministisch, nicht gewaltsam, geschlossen.“

Technische Innovationen

Um „deterministische Solvenz“ zu erreichen, führte Hyperdrive drei architektonische Säulen ein. Erstens wird die Sicherheit zum vertraglichen Nettoinventarwert (NAV) bewertet. Ein tokenisierter Tresor, der für 1,05 USD zurückgenommen werden kann, wird mit 1,05 USD bewertet, auch wenn ein Flash-Crash den Marktpreis auf 80 Cent fallen lässt.

Zweitens, wenn eine Position geschlossen werden muss, initiiert das Protokoll den nativen Rücknahmeprozess des Vermögenswerts – wie T+30 oder T+90 Abwicklungen – anstatt ihn auf dem offenen Markt zu verkaufen. Schließlich können Kreditnehmer atomar und gegen eine feste Gebühr ihre Positionen reduzieren, wodurch teure externe Liquidatoren umgangen werden.

Durch die Verbindung von realen Vermögenswerten (RWA), liquiden Staking-Token (LSTs) und institutionellem DeFi schafft Hyperdrive ein kapital-effizientes Ökosystem, in dem Sicherheiten sicherer sind, höhere Erträge erzielt werden und der Hebel endlich für Institutionen gebaut wird.

Das Protokoll ist derzeit im Testnetz live, mit einer vollständigen Mainnet-Produktionsbereitstellung geplant für das zweite Quartal 2026. Der initiale Rollout auf Ethereum wird LSTs wie stETH, rETH und cbETH sowie ausgewählte tokenisierte Tresorprodukte unterstützen. Hyperdrive hat bereits Pläne für eine schnelle Expansion in die Avalanche- und Hyperliquid-Ökosysteme kurz nach dem Start angekündigt.

FAQ ❓

• Wie unterscheidet sich Hyperdrive von Aave und Compound? Es ersetzt volatile oracle-basierte Liquidationen durch deterministische vertragliche Abwicklungen.
• Welche Vermögenswerte können als Sicherheiten verwendet werden? Hyperdrive bewertet tokenisierte Tresore und LSTs anhand ihres vertraglichen Rücknahmepreises, nicht anhand von Marktschwankungen.
• Warum ist das für Kreditnehmer sicherer? Positionen werden durch native Rücknahmeprozesse geschlossen, anstatt gewaltsam in dünnen Märkten abverkauft zu werden.
• Wann und wo wird Hyperdrive starten? Das Testnetz ist jetzt live, mit Rollout auf Ethereum Mainnet im Q2 2026 und Expansion in die Avalanche- und Hyperliquid-Ökosysteme.