MiniMax veröffentlicht den ersten Geschäftsbericht, Umsatzsteigerung um 158 %, ausländischer Umsatz macht sieben Zehntel aus

Quelle: Xinzhiyuan

Gerade hat MiniMax seinen ersten Quartalsbericht nach dem Börsengang vorgelegt! Der Umsatz ist um 158 % explodiert, 70 % davon stammen aus dem Ausland. Die globale Expansion von MiniMax ist bereits in vollem Gange. Die AI-Agenten-Revolution, die chinesischen Spieler sind bereit.

Kurz vor dem Laternenfest hat MiniMax seinen ersten Jahresbericht nach dem Börsengang bei der Hongkonger Börse eingereicht.

OpenAI steckt noch immer viel Geld in die Entwicklung, doch MiniMax stellt sich diesmal direkt der Marktherausforderung und zeigt eine beeindruckende Wachstumskurve—

Im Berichtszeitraum erzielte das Unternehmen insgesamt einen Umsatz von 79,038 Millionen US-Dollar, ein Plus von 158,9 %, wobei 73 % des Umsatzes aus internationalen Märkten stammen.

Der Bruttogewinn erreichte 20,079 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 437,2 % im Vergleich zum Vorjahr, die Bruttomarge stieg auf 25,4 %, was eine deutliche Verbesserung der Profitabilität bedeutet.

Gleichzeitig hat das Unternehmen bereits über 236 Millionen Nutzer bedient, in mehr als 200 Ländern und Regionen, mit 214.000 Unternehmenskunden und Entwicklern.

Hinter dieser Wachstumsentwicklung erkennen wir endlich den einzigartigen Wert von MiniMax.

Erstens, MiniMax entwickelt sich vom Anbieter großer Modelle zu einer Plattform im AI-Zeitalter.

Gründer und CEO Yan Junjie erklärt erstmals systematisch: „Der Wert einer AI-Plattform = Intelligenzdichte × Token-Throughput.“

Er betont, dass der zukünftige Wettbewerb in der AI-Branche darin besteht, die Grenzen der Intelligenz zu definieren. Wenn diese Grenzen durchbrochen werden, entstehen neue Szenarien und Nutzer, was wiederum neue Ökosysteme und kommerzielle Chancen schafft.

Zweitens, die Effizienz bei der Schlussfolgerung wird verbessert. Die M2-Serie der Textmodelle verbraucht pro Million Token bei der Schlussfolgerung über 50 % weniger Rechenleistung als im Dezember letzten Jahres, und das Video-Generierungsmodell Heluo reduziert die Latenz bei der Schlussfolgerung um mehr als 30 %!

Außerdem hat MiniMax eine multimodale Forschungs- und Entwicklungsfähigkeit aufgebaut, mit global wettbewerbsfähigen Modellen in Sprache, Video, Audio und Musik.

Sogar ihre globale Expansion ist beeindruckend: MiniMax Agent, HailuoAI, Talkie/Xingye haben weltweit eine große treue Nutzerschaft.

Kein Wunder, dass die Ergebnisse von MiniMax so herausragend sind.

108 Tage, um drei Modellgenerationen zu iterieren, die schnellste Programmierentwicklung in der Branche

Warum erzielt MiniMax so beeindruckende Leistungen? Offensichtlich liegt es an den starken technischen Vorteilen.

In den letzten zwölf Monaten hat MiniMax seine Modelle extrem schnell weiterentwickelt, was die technologische Dominanz des Unternehmens perfekt unter Beweis stellt.

Anfang 2026 brachte MiniMax das populäre Produkt MaxClaw auf den Markt, das eine echte Bombe für den Markt war.

Heute ist MaxClaw auf Mobilgeräten verfügbar.

MaxClaw ist in der MiniMax App (iOS & Android) weltweit gleichzeitig gestartet. Nutzer können direkt auf ihrem Smartphone OpenClaw ausführen und so eine plattformübergreifende Zusammenarbeit realisieren.

Dieses „Cloud-basierte AI-Klauen“-Produkt hat den Markt innerhalb einer Nacht erschüttert. Es ist keine behäbige Weiterentwicklung, sondern eine radikale Umwälzung.

Basierend auf dem Open-Source-Framework OpenClaw, läuft MaxClaw mit dem M2.5-Modell, das mit einem Klick deployt werden kann, in nur 10 Sekunden online ist und somit ein „jeder-macht-das“-Intelligent-Agent ist.

Nur wenige Tage nach dem Start verbreitet es sich rasend schnell und erhält begeisterte Rückmeldungen.

Während die „Lobster-Zucht“-Welle die AI-Szene erfasst, hat MiniMax den Schmerzpunkt erkannt und das hochkomplexe Open-Source-Framework in eine „Null-Hürde-Revolution“ verwandelt, sodass es vom Entwickler-Spielzeug zum Massenkonsumgut wird.

Doch die Geschichte endet hier nicht. Der Erfolg von MaxClaw ist nur der Auftakt für die Agenten-Upgrade-Welle.

Gleichzeitig mit MaxClaw wurde MiniMax Agent Expert 2.0 eingeführt, das es Nutzern ermöglicht, sich nicht mehr um Skill-, SubAgent- oder MCP-Konfigurationen zu kümmern, und die KI-Intelligenz komplett neu zu gestalten!

MiniMax bleibt nicht stehen, denn sie wissen: Das Basismodell ist die Grundlage für intelligente Agenten. Der Erfolg von MaxClaw basiert auf der kontinuierlichen Modell-Iteration und den damit verbundenen Leistungssteigerungen.

Innerhalb von 108 Tagen wurden die Modelle M2, M2.1 und M2-her aktualisiert, was die schnellste Fortschrittsrate in der Branche ist.

Im renommierten SWE-Bench-Verified Benchmark für Programmierung bleibt die M2-Serie die schnellst wachsendes Modell.

M2 ist auch das erste chinesische Modell auf OpenRouter, das täglich mehr als 500 Milliarden Token verbraucht!

M2 hat das Gleichgewicht zwischen Effektivität, Preis und Geschwindigkeit neu definiert, mit den wichtigsten Fähigkeiten Programmierung, Tool-Call und Deep Search, und führt die Token-Verbrauchs-Rangliste an.

Kurz darauf kam M2.1, das die Leistung bei komplexen realen Aufgaben deutlich verbessert.

Außerdem schneiden die beiden interaktiven Produkte Starfield und Talkie mit den zugrunde liegenden Modellen M2-her bei 100-Runden-Dialogtests weltweit auf Platz eins ab.

Das neueste Modell M2.5 nutzt MoE-Architektur, hat 229 Milliarden Parameter, aktiviert bei jedem Token 10 Milliarden Parameter, erreicht eine Schlussfolgerungsgeschwindigkeit von 100 Token/Sekunde und einen Kontextfensterbereich von 200.000 bis 1.000.000!

In den Bereichen Code, Tool-Call und logisches Schließen zeigt M2.5 deutliche Vorteile.

Hinter der Schulung des M2.5-Modells steht das Team, das ein asynchrones, natives Agent-RL-System namens Forge entwickelt hat, das die Trainingsgeschwindigkeit um das 40-fache erhöht und das „Unmögliche-Dreieck“ durchbricht.

In Programmierung, Tool-Call, Suche und Produktivitätsanwendungen wie Office ist es bereits in der Weltspitze angekommen, vergleichbar mit Claude Opus 4.6, Gemini 3 Pro und GPT-5.2.

Nicht nur leistungsstark, sondern auch kosteneffizient.

Das Ziel des MiniMax-Teams ist es, komplexe Agents ohne Kostenbeschränkungen laufen zu lassen, und M2.5 nähert sich diesem Ziel.

Die Version mit 50 TPS kostet nur 5-10 % des Preises von Opus, Gemini 3 Pro oder GPT-5 bei vergleichbarer Leistung.

Was macht den Wert von MiniMax aus? Die technischen Durchbrüche müssen letztlich in geschäftlichen Erfolg umgemünzt werden.

Mit steigender Modellfähigkeit und sinkenden Betriebskosten für Agents entsteht eine solide wirtschaftliche Basis.

Die neuesten Geschäftszahlen zeigen, dass die Strategie „Multimodal + integrierte Produktion + Globalisierung“ von MiniMax einen einzigartigen kommerziellen Wert entfaltet.

Zunächst liefert das Unternehmen eine starke Wachstumsbilanz: 2026 erreichte der Gesamtumsatz 79,038 Millionen US-Dollar, ein Plus von 158,9 %.

Im Umsatzmix treiben zwei Haupttreiber dieses Wachstum an:

Einerseits erreichte der Umsatz mit AI-nativen Produkten 53,075 Millionen US-Dollar, ein Plus von 143,4 %, was die Marktattraktivität für Endverbraucheranwendungen unterstreicht.

Andererseits wächst das offene Entwicklerplattform-Geschäft noch schneller, mit 25,963 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 197,8 %, was das enorme Potenzial der B2B-Technologieunterstützung zeigt.

Auch die Effizienz bei der Kommerzialisierung hat sich deutlich verbessert. Dank der erheblichen Effizienzsteigerung bei Modellen und Systemen sowie der tiefgreifenden Infrastruktur-Optimierung stieg die Bruttomarge von 12,2 % im Jahr 2024 auf 25,4 %, eine Verbesserung um 13 Prozentpunkte.

Gleichzeitig hat sich die bereinigte Nettoverlustquote deutlich verringert, was auf eine gesunde Finanzentwicklung bei schnellem Wachstum hindeutet.

Die Nutzer- und Ökosystemansammlung legt den Grundstein für zukünftiges Wachstum.

Bis heute hat MiniMax über 236 Millionen Nutzer bedient, mit 214.000 Unternehmenskunden und Entwicklern.

Besonders bemerkenswert ist, dass die Zahl der neu registrierten Nutzer auf der offenen Plattform im Februar 2026 mehr als viermal so hoch ist wie im Dezember 2025, was auf eine starke Wachstumsdynamik hinweist.

Diese beeindruckenden Zahlen spiegeln die multimodale Kompetenz, die integrierte Produktionsstrategie und die globale Geschäftsstrategie von MiniMax wider.

Multimodalität: Die Effizienz hinter den Kosten

Derzeit erzielt MiniMax in der Multimodalität herausragende Ergebnisse.

Unter der Organisation „AI-native“ verfügt MiniMax in den Bereichen Sprache, Video, Audio und Musik über globale Wettbewerbsfähigkeit.

Die Branche schätzt, dass eine voll-multimodale Führungsposition mindestens 1 Milliarde US-Dollar erfordert. MiniMax hat das mit nur etwa 50 Millionen Dollar erreicht.

Im Februar 2026 präsentierte MiniMax das M2.5, das eine kontinuierliche Arbeitsstunde bei 100 Token/Sekunde für nur 1 US-Dollar ermöglicht.

Das bedeutet, dass man mit 10.000 US-Dollar vier Agents ein Jahr lang kontinuierlich betreiben kann, was die wirtschaftliche Skalierbarkeit komplexer Agenten erheblich verbessert.

Warum ist die volle Multimodalität so wichtig?

MiniMax ist von Anfang an fest an diese Strategie geglaubt.

Aktuelle Trends bestätigen ihre Einschätzung: In den letzten sechs Monaten haben Modalitätsfusionen die Grenzen der Intelligenz verschoben, z.B. Nano Banana Pro.

Der Branchentrend ist klar: Die zukünftige AGI wird immer multimodal sein. Multimodale Fusion ist der Schlüssel zur Steigerung der Intelligenz.

Diese technologische Reserve ist heute ein bedeutender Wettbewerbsvorteil.

MiniMax ist eines der wenigen chinesischen Unternehmen, das in jedem Modal führend ist, und das einzige unabhängige Startup.

Integrierte Produktion: Die Schutzmauer

Die integrierte Produktion ist eine weitere große Verteidigungslinie von MiniMax.

Viele Unternehmen konzentrieren sich entweder nur auf Modelle oder nur auf Anwendungen. Das führt zu fehlender Monetarisierung oder fehlender technischer Barriere.

MiniMax investiert sowohl in die Grundmodelle als auch in skalierte Anwendungen, was eine nachhaltige Wachstumsstrategie darstellt.

Ein Beweis dafür ist die Steigerung der Bruttomarge auf 25,4 %, gegenüber 12,2 % im Jahr 2024.

Der Hauptgrund liegt in Effizienzsteigerungen bei Modellen und Systemen sowie Infrastruktur-Optimierungen.

Bei MiniMax zeigt sich der Skaleneffekt deutlich.

Mit anderen Worten: Die Kosten pro intelligentem Agent sinken.

Aus Sicht der Ausgaben bedeutet das: Die Signale sind klar:

Vertrieb und Marketingkosten sanken im Jahresvergleich um 40,3 %, von 86,995 Millionen auf 51,896 Millionen US-Dollar – gute AI-native Produkte wachsen vor allem durch natürliche Verbreitung und Mundpropaganda, weniger durch teure Werbung.

Forschung und Entwicklung stiegen um 33,8 %, von 189 Millionen auf 253 Millionen US-Dollar, deutlich weniger als das Umsatzwachstum von 158,9 %, was die Effizienzsteigerung im R&D-Bereich unterstreicht.

In der gesamten Branche ist es selten, dass Unternehmen gleichzeitig hohe Umsätze, steigende Margen und kontinuierliche Investitionen in Forschung und Entwicklung vorweisen können.

Auslandsmarkt: Das entscheidende Limit

Außerdem hat MiniMax seine Globalisierungsstrategie bereits umfassend umgesetzt.

2025 stammen etwa 73 % des Umsatzes aus Ländern außerhalb Chinas, was eine echte Exportorientierung bedeutet.

Das Unternehmen ist in über 200 Ländern und Regionen aktiv, bedient 236 Millionen Nutzer und hat 214.000 Unternehmenskunden und Entwickler aus mehr als 100 Ländern.

Unter den AI-Giganten wie OpenAI, Anthropic, Google und xAI hat MiniMax eine profitable Auslandsstrategie entwickelt.

Seit der Markteinführung erhält das M2.5-Modell internationale Aufmerksamkeit und wird in führenden Cloud- und AI-Plattformen eingesetzt, z.B. Google Vertex AI, Microsoft Azure AI Foundry, Fireworks AI, Nebius AI.

Auf führenden Coding-Plattformen wie OpenCode und Kilo Code ist MiniMax die Standardwahl für Entwickler.

Kürzlich hat Notion das M2.5 integriert, das erste und einzige Open-Source-Modell von Notion.

Diese Schritte bestimmen die Bewertungsspielräume.

Viele chinesische AI-Unternehmen sprechen auch von „Auslandsgeschäft“, doch die meisten beschränken sich auf „Lokalisierung“ – sie verkaufen das gleiche Produkt in einem anderen Markt.

MiniMax hingegen verkauft echte Produkte, die Nutzer im Ausland bereitwillig kaufen.

Damit ist MiniMax auf dem besten Weg, eine echte „AI-Plattform“ zu werden und die Vorteile von Innovation und Einzigartigkeit zu nutzen.

Der globale AI-Wettbewerb, zweite Phase

Wenn MiniMax-Produkte von Nutzern weltweit bestätigt werden, steht das Unternehmen nicht mehr nur im regionalen Wettbewerb, sondern auf der großen Bühne des globalen AI-Kampfes.

Der globale AI-Wettbewerb befindet sich bereits in der zweiten Phase.

Von Claude Code, das durchstartete, bis zu OpenClaw, das die Massen begeistert, erlebt die Agenten-Ära ihren Höhepunkt.

Claude Code hat das Zeitalter des handgeschriebenen Codes beendet. OpenClaw entfacht den Funken der personalisierten Agenten.

Wenn AI vom passiven Aufruf zum aktiven Arbeiten übergeht, bricht die wahre Agenten-Revolution aus.

YC sagt voraus, dass eine neue Wirtschaftsform, getrieben von intelligenten Agenten, entsteht.

Derzeit befindet sich der AI-Wettbewerb in der zweiten Phase: vom Coding zum Agenten, mit einem weiteren Anstieg bei Token-Mengen und Anwendungsfällen.

Diese Entwicklung zeigt sich auch in MiniMax’ Geschäftszahlen:

Im Februar 2026 ist der durchschnittliche tägliche Token-Verbrauch des M2-Serienmodells auf das Sechsfache des Werts im Dezember 2025 gestiegen, bei Coding-Plan sogar um das Zehnfache.

In MiniMax decken Agent-Praktikanten bereits fast 90 % der Positionen ab, darunter Programmierung, Datenanalyse, Betrieb, Personalwesen und Vertrieb.

MiniMax ist überzeugt: Im nächsten Jahr wird die Intelligenz der Modelle weiter steigen.

Sie setzen auf drei große Bereiche: Programmierung, Büroarbeit und multimodale Kreation:

Im Programmieren wird eine Intelligenz auf L4 bis L5 Niveau erwartet, die von „Werkzeug“ zu „Kollege“ auf Augenhöhe wächst;

Im Bürobereich wird die Geschwindigkeit der Fortschritte ähnlich wie im Programmieren wiederholt;

Bei multimodaler Kreation wird die Produktion von „direkt lieferbaren“ mittellangen Inhalten sowie Streaming- und Echtzeit-Outputs erwartet.

Diese Entwicklungen führen zu einer massiven Explosion an intelligenten Angeboten und einer nie dagewesenen Innovationswelle.

MiniMax prognostiziert, dass die Token-Verbrauchsmenge in diesem Jahr um das Zehn- bis Hundertfache steigen wird.

Dafür haben sie bereits die Entwicklung von M3 und Hailuo 3 geplant.

Noch wichtiger ist: MiniMax teilt ihre Vision für die Zukunft und größere Ziele:

MiniMax: Vom großen Modellanbieter zum AI-Plattform-Unternehmen

Auf strategischer Ebene strebt MiniMax an, vom großen Modellanbieter zu einer Plattform im AI-Zeitalter zu werden.

Warum hat MiniMax diese Chance?

Erstens, AI ist derzeit kein Markt mit Bestand, sondern ein wachsender Markt, bei dem die Zuwächse jährlich größer sind als die Bestände; es gibt noch kein „Winner-takes-all“-Szenario.

Solange es Innovationen und Einzigartigkeit gibt, besteht die Chance auf Erfolg.

MiniMax hat bereits in Modell-, Produkt- und Ökosystemebene die Führung übernommen.

Zweitens, MiniMax bereitet zwei Strategien vor:

Durch die nächste Generation multimodaler Modelle die Grenzen der Intelligenz zu durchbrechen und die Einzigartigkeit der Modelle zu sichern;

Und durch den Aufbau einzigartiger Produkte und Ökosysteme rund um die Modelle.

Neben den großen Playern ist MiniMax eines der wenigen Unternehmen, das beide Strategien gleichzeitig verfolgt – möglicherweise das einzige Startup in Asien.

Sie sind zuversichtlich, weil:

In den letzten Monaten haben Modell-Iterationen, Umsatzzuwächse, Nutzerzahlen und Token-Throughput kontinuierlich zugenommen.

Das ermöglicht ihnen, die Zielsetzung für neue Modelle schneller zu definieren, da sie den Wert von AI intern voll ausschöpfen. Jede Modell-Iteration verbessert die Fähigkeiten des Unternehmens erheblich, sowohl in der Forschung als auch im Service.

Das schafft einen positiven Kreislauf, der die Kernkompetenz von MiniMax ausmacht.

Außerdem will MiniMax seine Kommerzialisierung vertiefen und globale Marktchancen weiter erschließen.

Der beeindruckende Erfolg an der Hongkonger Börse ist nur der Anfang.