Core Scientific Mining-Einnahmen halbiert, Managed Services steigen um 268%, um Verluste auszugleichen

Core Scientific (Ticker: CORZ), ein Bitcoin-Mining-Unternehmen, veröffentlicht die Finanzauswertung für das vierte Quartal 2025, wobei der Gesamtumsatz auf 79,8 Millionen US-Dollar sinkt. Die Einnahmen aus Hosting-Services steigen deutlich von 8,5 Millionen auf 31,3 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von über 268 %, was einen Teil der Verluste im Mining-Geschäft ausgleicht und zeigt, dass die Strategie des Unternehmens, sich auf Rechenzentrumsinfrastruktur zu konzentrieren, erste Erfolge zeigt.

Analyse des Q4-Berichts: Die Transformationslogik hinter dem Rückgang der Mining-Einnahmen

Die Einkommensstruktur von Core Scientific verändert sich grundlegend. Trotz des Rückgangs des Gesamtumsatzes steigt der Bruttogewinn im vierten Quartal von 4,8 Millionen auf 20,8 Millionen US-Dollar, was auf eine zunehmende Profitabilität im Hosting-Geschäft hinweist. Allerdings bleibt das bereinigte EBITDA bei -42,7 Millionen US-Dollar, was die kurzfristigen Kosten im Zuge der Transformation widerspiegelt. Bis Ende letzten Jahres verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 533,4 Millionen US-Dollar, bestehend aus 311,4 Millionen US-Dollar Bargeld und Äquivalenten sowie Bitcoin-Beständen im Wert von 222 Millionen US-Dollar. Nach Bekanntgabe der Zahlen sank der Aktienkurs von Core Scientific im nachbörslichen Handel leicht.

Wichtige Kennzahlen von Core Scientific im Q4 2025

Gesamtumsatz: 79,8 Millionen US-Dollar (rückläufig um ca. 16 % gegenüber Q4 2024 mit 94,9 Millionen US-Dollar)

Bitcoin-Mining-Einnahmen: 42,2 Millionen US-Dollar (rückläufig um ca. 47 % gegenüber Q4 2024 mit 79,9 Millionen US-Dollar)

Hosting-Services: 31,3 Millionen US-Dollar (Anstieg um über 268 % gegenüber Q4 2024 mit 8,5 Millionen US-Dollar)

Bruttogewinn: 20,8 Millionen US-Dollar (deutliche Steigerung gegenüber 4,8 Millionen US-Dollar im Vorjahr)

Bereinigtes EBITDA: -42,7 Millionen US-Dollar

Liquide Mittel: 533 Millionen US-Dollar (inklusive 311 Millionen US-Dollar Bargeld + Bitcoin im Wert von 222 Millionen US-Dollar)

1,5 GW Rechenzentrums-Layout: Core Scientifics langfristige Strategie

CEO Adam Sullivan erklärt: „Wir haben mehr als die Hälfte unserer aktuellen Projekte fertiggestellt und erweitern unsere Hosting-Plattform auf 1,5 GW an mietbarer Kapazität. Mit unserer globalen Präsenz und ausgereifter Umsetzung beschleunigen wir die Fertigstellung mehrerer Standorte, um nachhaltiges Wachstum sicherzustellen.“

Diese Transformation erfolgt vor dem Hintergrund der Herausforderungen, denen Bergbauunternehmen allgemein gegenüberstehen: Mit der Halbierung der Blockbelohnungen und zunehmendem Wettbewerb im Mining sinken die Margen im reinen Mining-Geschäft. Core Scientific setzt auf die Umwandlung bestehender Energie- und Infrastrukturressourcen in hochdichte Rechenleistung, um Dienste für KI-Unternehmen und andere energieintensive Rechenanfragen anzubieten.

Bemerkenswert ist, dass die Aktionäre im Oktober letzten Jahres die vorgeschlagene 9-Milliarden-Dollar-Übernahme durch das KI-Rechenzentrum CoreWeave abgelehnt haben, obwohl die beiden Unternehmen weiterhin geschäftlich zusammenarbeiten. Diese Entscheidung ermöglicht es Core Scientific, als eigenständiges börsennotiertes Unternehmen seine Transformation im Bereich Rechenzentren weiter voranzutreiben. Die zukünftigen Ergebnisse werden entscheidend dafür sein, ob die Marktbeurteilung ihrer unabhängigen Strategie positiv ausfällt.

Häufig gestellte Fragen

Was sind die Hauptgründe für den Umsatzrückgang bei Core Scientific im Q4 2025?

Die Bitcoin-Mining-Einnahmen sanken von 79,9 Millionen auf 42,2 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von fast 47 %, was den Hauptgrund für den Gesamtumsatzrückgang darstellt. Durch die Halbierung der Blockbelohnungen und den verschärften Wettbewerb im Mining verringert sich die Profitabilität im reinen Mining-Geschäft kontinuierlich.

Warum sind die Einnahmen aus Hosting-Services bei Core Scientific so stark gestiegen?

Core Scientific vermietet aktiv seine Infrastruktur an Dritte, darunter KI-Unternehmen mit hohem Rechenleistungsbedarf. Die Hosting-Einnahmen stiegen von 8,5 Millionen auf 31,3 Millionen US-Dollar, ein Zuwachs von über 268 %, was den Kern der Transformation in Richtung Rechenzentrumsdienste darstellt.

Wie entwickelt sich CoreScientific nach der Ablehnung des Merger-Plans mit CoreWeave?

Nach der Ablehnung des 9-Milliarden-Dollar-Übernahmeangebots im Oktober letzten Jahres setzt Core Scientific seine Unabhängigkeit fort und verfolgt die Expansion seiner Rechenzentrumsplattform auf 1,5 GW. Das Unternehmen bleibt geschäftlich mit CoreWeave verbunden, doch die Fähigkeit, die unabhängige Strategie umzusetzen, wird vom Markt genauer beobachtet.