UBS prognostiziert eine breite Rohstoffrallye, da Investoren Unsicherheiten im Zusammenhang mit Iran absichern

Die eskalierenden Spannungen zwischen den USA und Iran erschüttern Öl, Gold und Aktien, während UBS für 2026 begrenzte Energieunterbrechungen und stärkere allgemeine Rohstoffgewinne prognostiziert, angeführt von Metallen aufgrund erhöhter geopolitischer Risiken.

UBS warnt vor Iran-Eskalation, prognostiziert jedoch stärkere Rohstoffgewinne bis 2026

Das Chief Investment Office (CIO) von UBS veröffentlichte am 2. März ein tägliches Update mit dem Titel „US-Iran-Eskalation erhöht geopolitische Risiken“. Das CIO ist darauf spezialisiert, die Vermögensverwalter der Bank und ihre Kunden mit Marktanalysen und umsetzbaren Erkenntnissen zu unterstützen.

Der Bericht hebt hervor, dass die Marktvolatilität nach den gemeinsamen Luftangriffen der USA und Israels auf Iran am 28. Februar zugenommen hat, was zu Raketenaustausch in der Region, Störungen im Luftraum im Golf und deutlichen Bewegungen bei Öl, Gold und Aktien führte. Präsident Donald Trump warnte, dass die Angriffe „ununterbrochen die ganze Woche oder so lange wie nötig“ andauern werden, und signalisierte Offenheit für mögliche Gespräche mit der neuen iranischen Führung. Brent-Rohöl stieg kurzzeitig über USD 82 pro Barrel, bevor es sich auf etwa USD 78,6 verringerte, Gold näherte sich Rekordhöhen, und Aktienfutures gaben nach, während Investoren das Risiko neu bewerteten.

UBS Chief Investment Office schrieb:

„Unser Basisszenario bleibt, dass es nur eine kurze Unterbrechung der globalen Energieversorgung geben wird.“

„Wir erwarten, dass jeder anfängliche Anstieg der Ölpreise zumindest teilweise wieder rückgängig gemacht wird, sobald klar wird, dass die Versorgungsausfälle vorübergehend sind, kritische Öl-Infrastruktur nicht zerstört wurde und der Bedarf an anhaltenden militärischen Maßnahmen nachlässt“, fügt der Bericht hinzu. „In diesem Szenario könnten die Märkte in den kommenden Wochen volatil bleiben, sich aber wahrscheinlich danach wieder auf positive globale Wirtschaftsfundamente konzentrieren. Dies entspricht den Auswirkungen der meisten geopolitischen Schocks in jüngerer Vergangenheit.“

UBS ergänzte: „Dennoch erhöht der Beginn der Angriffe die Wahrscheinlichkeit unseres Abwärts-Szenarios, bei dem eine anhaltende Unterbrechung der Energieversorgung größere Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die Märkte haben könnte. Solche negativen Folgen traten nach dem Jom-Kippur-Krieg 1973 und nach Beginn des Russland-Ukraine-Kriegs 2022 auf.“ Weiter hieß es: „Unser Basisszenario ist, dass Iran die Energieflüsse nicht dauerhaft stören kann, angesichts der Verschlechterung der militärischen Kapazitäten des Landes, der starken US-Militärpräsenz in der Region und des eigenen Exportbedarfs“, warnte jedoch, dass „das Risiko eines länger andauernden und disruptiven Konflikts bestehen bleibt.“

Zur Asset-Allokation erklärte die Bank:

„Wir sehen bis 2026 weiteres Aufwärtspotenzial bei Rohstoffen, vor allem getrieben durch unsere positive Einschätzung für Metalle.“

Die Bank betonte auch die Diversifikationsvorteile und schrieb: „Wir glauben auch, dass eine moderate Allokation in Gold, bis zu einem einstelligen Prozentsatz des Gesamtvermögens, die Diversifikation verbessern und gegen geopolitische Risiken absichern kann.“ UBS schätzt, dass ein Anstieg der Benzinpreise um 10 % die headline-U.S. PCE-Inflation zunächst um etwa 0,2 Prozentpunkte erhöhen würde, mit begrenztem Einfluss auf die Kerninflation, und bewertet, dass ölimportierende Regionen wie Europa und Asien stärker betroffen wären als die USA. Historisch gesehen haben geopolitische Schocks die Märkte nur vorübergehend belastet, es sei denn, sie entwickeln sich zu breiteren wirtschaftlichen Störungen, was die Bedeutung einer diversifizierten Portfoliozusammenstellung über Aktien, Rohstoffe, festverzinsliche Anlagen, Währungen und Alternativen unterstreicht.

FAQ 🧭

• Wie erwartet UBS, reagieren die Ölpreise auf den US-Iran-Konflikt?

UBS erwartet, dass jeder anfängliche Anstieg der Ölpreise sich teilweise wieder umkehrt, wenn sich zeigt, dass Versorgungsausfälle vorübergehend sind.

• Warum empfiehlt UBS jetzt Rohstoff-Engagement?

UBS sieht weiteres Aufwärtspotenzial bei Rohstoffen, insbesondere Metallen, und betrachtet sie als Absicherung gegen geopolitische Risiken.

• Welche Rolle spielt Gold in der Portfolio-Strategie von UBS?

UBS glaubt, dass eine moderate Allokation in Gold die Diversifikation verbessern und Portfolios während geopolitischer Schocks absichern kann.

• Welche Regionen sind am stärksten durch höhere Ölpreise wirtschaftlich gefährdet?

Ölimportierende Regionen wie Europa und Asien gelten als stärker betroffen als die USA.