ETH stürzt um 60 %, doch TradFi setzt doppelt so stark auf Risiko

Ether ist um 60 % von seinem Hoch im Jahr 2025 gefallen und allein im Jahr 2026 um 36 %, doch JPMorgan, BlackRock und Citi bauen weiterhin auf Ethereum auf. Hier ist, was sie sehen.

Ether wird bei etwa 1.900 US-Dollar gehandelt. Das ist ein Rückgang von 60 % gegenüber dem Hoch im Jahr 2025. Die Marke von 3.000 US-Dollar erscheint fern, und die Frustration bei Privatanlegern wächst schnell.

Doch große Finanzinstitute ziehen sich nicht zurück. Im Gegenteil.

Laut Cointelegraph auf X beschleunigt sich die institutionelle Akzeptanz des Ethereum-Netzwerks trotz der enttäuschenden Kursentwicklung von Ether. JPMorgan Asset Management, Citi, Deutsche Bank und BlackRock haben in den letzten Monaten alle On-Chain-Projekte mit Ethereum gestartet. Von tokenisierten Fonds bis hin zu dedizierten Layer-2-Rollups und bankausgegebenen Stablecoins – das Netzwerk verliert auf institutioneller Ebene nicht an Boden.

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Die TVL-Geschichte, über die niemand spricht

ETH hat im ersten Halbjahr 2026 den breiteren Kryptomarkt um 9 % geschlagen. Die DEX-Volumina auf Ethereum sind in sechs Monaten um 55 % gefallen. Solana verzeichnete im gleichen Zeitraum einen moderaten Rückgang von 21 %. Auf den ersten Blick sehen diese Zahlen für ETH-Inhaber schlecht aus.

Die Volumen-Geschichte verpasst jedoch etwas. Ethereum hält 57 % des gesamten in Blockchains gebundenen Werts, das sind 52,4 Milliarden US-Dollar. Wenn Layer-2-Lösungen wie Base, Arbitrum, Polygon und Optimism berücksichtigt werden, steigt dieser Anteil auf 65 %. Solanas TVL liegt bei 6,4 Milliarden US-Dollar. BNB Chain hält insgesamt nur 5,5 Milliarden US-Dollar.

Das DEX-Volumen von Ethereum sank im Februar 2026 auf 56,5 Milliarden US-Dollar. Das ist ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Höchststand von 128,5 Milliarden US-Dollar im August 2025. Solana erreichte im Februar ein monatliches Volumen von 95,5 Milliarden US-Dollar. Die Schrumpfung wirkt sich auf Netzwerkgebühren und Einnahmen aus DApps aus. Dennoch kommt keine einzelne konkurrierende Chain an den Gesamtwert, der in Ethereum gebunden ist, heran.

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Ethereum hält auch 68 % Marktanteil bei Real World Assets. Für Institutionen, die tokenisierte Finanzprodukte aufbauen, ist diese Konzentration bedeutend. Selbst Hyperliquid, eine sehr erfolgreiche neuere Chain, hält nur 1,5 Milliarden US-Dollar in TVL.

Vitalik schreibt still und leise die Basisschicht um

Vitalik Buterin hat kürzlich den Fokus auf die Skalierbarkeit der Basisschicht verlagert. Wie Cointelegraph auf X berichtete, umfassen Buterins vorgeschlagene Änderungen parallele Blockverifizierung, die Anpassung der Gas-Kosten an die tatsächliche Ausführungszeit und die Implementierung einer Zero-Knowledge Ethereum Virtual Machine. Eine ZK-EVM auf der Basisschicht würde die Abhängigkeit von Rollups verringern. Es verändert die Architektur in einer Weise, die Kritiker nie für möglich gehalten hätten.

Die Rollup-Strategie stieß auf Kritik. Wettbewerber wie Tron und Solana führen derzeit bei Netzwerkgebühren vor Ethereum. Cointelegraph erwähnte, dass die Entscheidung, die Kosten für Rollups zu subventionieren, von einigen Beobachtern als Teilerfolg bezeichnet wurde.

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Buterin empfiehlt, dass zunächst eine Minderheit des Netzwerks an ZK-EVM-Updates teilnimmt, bevor verpflichtende Blockbestätigungssysteme übernommen werden. Es gibt auch eine klare Roadmap für Quantenresistenz, die auf Konsensus-Schichten basierende Signaturen nutzt, die auf datenschutzorientierten Beweissystemen aufbauen. Buterin hat anerkannt, dass quantenresistente Signaturen größer und schwerer zu verifizieren sind. Gitterbasierte Lösungen bleiben ineffizient. Die Lösung besteht in einer rekursiven Signaturaggregation auf Protokollebene und vektorisierten Pre-Compiles, um die Gaskosten zu senken.

Institutionen spielen ein anderes Spiel

Die Kursentwicklung erzählt in einem Netzwerk, auf dem Institutionen aktiv aufbauen, nur selten die ganze Geschichte. Die Kluft zwischen Frustration bei Privatanlegern und Überzeugung bei Institutionen ist bei Ethereum derzeit sehr sichtbar.

Dezentralisierung und Vertrauen brauchen Jahre, um sich zu etablieren. Ethereum hat einen First-Mover-Vorteil, den kein „ETH-Killer“ bisher erodiert hat. Weder Solana, noch Tron, noch irgendeine Layer-1, die derzeit bei den Gebühren führend ist.

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