Bitcoin-Miner Riot muss $21 Milliarden-Dollar KI-Chance ergreifen, sagt aktivistischer Investor

Kurzfassung

• Der börsennotierte Bitcoin-Miner Riot Platforms muss schneller handeln, wenn er eine große Chance im Bereich KI nutzen will, schrieb ein aktivistischer Investor am Mittwoch.
• Starboard Value sieht eine mögliche Wertsteigerung von bis zu 21 Milliarden US-Dollar, wenn Riot sein Potenzial im Sektor ausschöpft.
• In diesem Szenario könnten die Aktien auf bis zu 53 US-Dollar steigen, mehr als 240 % gegenüber dem Schlusskurs am Mittwoch.

Der börsennotierte Bitcoin-Miner Riot Platforms „hat eine enorme Chance zur Wertschöpfung“ durch die Stärkung von KI-Datenzentren, um die wachsende Hochleistungsrechenindustrie zu unterstützen, schrieb der aktivistische Investor Starboard Value in einem Brief an den CEO und den Vorstandsvorsitzenden von Riot.
Doch die Zeit drängt, behauptete er.
„Durch das Entfernen von Ablenkungen und die Straffung der Ausgaben ist Riot nun in der Lage, sich auf die Umsetzung seiner KI/HPC-Strategie zu konzentrieren“, schrieb Peter Feld, Managing Member von Starboard Value. „Aber um den vollen Nutzen aus dieser strategischen Transformation zu ziehen, muss Riot seine Governance- und Betriebsstrukturen vollständig umgestalten.“


Der Bitcoin-Miner ist einer von wenigen börsennotierten Mining-Unternehmen, die eine Transition in den Bereich KI begonnen haben, wobei sie auf die Energiekapazitäten ihrer Mining-Standorte setzen. Im Januar schloss Riot seinen ersten Datenzentrum-Vertrag mit Advanced Micro Devices (AMD), und kürzlich investierte es rund 200 Millionen US-Dollar in Bitcoin, von denen einige Analysten glauben, dass sie die weitere Expansion in den Sektor finanzieren werden.
Doch das Unternehmen, das in seiner Q3-Gewinnpräsentation erklärte, dass sich sein „Ansatz beim Bitcoin-Mining weiterentwickelt hat“, könnte für Starboards Geschmack zu langsam vorgehen.
„Riot’s Aktienkurs hat sich deutlich schlechter entwickelt als der seiner Wettbewerber, die größere KI/HPC-Deals abgeschlossen haben“, schrieb Feld. „Obwohl diese Underperformance frustrierend ist, glauben wir, dass Riot besser positioniert ist, um qualitativ hochwertigere Deals abzuschließen als seine Wettbewerber. Die Zeit drängt, und ein erneuertes Gefühl der Dringlichkeit ist erforderlich, um weitere bedeutende Deals abzuschließen.“
Bislang haben KI-Deals, die von Riot’s Wettbewerbern abgeschlossen wurden, sich auf Milliardenhöhe bewegt, einige davon wurden von führenden Firmen wie Google abgesichert.

Starboard ist der Ansicht, dass die Chance für Riot, aufgrund der attraktiven Standorte, eine Wertsteigerung von bis zu 21 Milliarden US-Dollar bedeuten könnte – etwa das Vierfache der aktuellen Marktkapitalisierung des Unternehmens.
„Wir glauben, dass der Eigenkapitalwertbeitrag von KI/HPC-Datenzentren in Corsicana und Rockdale zwischen 9 und 21 Milliarden US-Dollar liegen könnte, was die aktuelle Marktkapitalisierung von Riot übertrifft“, sagte Feld, basierend auf Schätzungen seines Unternehmens. „Unter Berücksichtigung des Nettocashbestands von Riot würde dies bedeuten, dass Riot zwischen 23 und 53 US-Dollar pro Aktie wert ist.“
Die Aktien des Unternehmens schlossen am Mittwoch fast 6 % im Plus bei 15,49 US-Dollar. Das ist ein Anstieg von mehr als 25 % in den letzten sechs Monaten, aber ein Sprung auf 53 US-Dollar würde weitere 242 % Gewinn für die Aktionäre bedeuten.
Decrypt hat Riot Platforms um eine Stellungnahme zum Starboard-Brief gebeten, erhielt aber zunächst keine Antwort.