Ein ehemaliger FTX-Mitarbeiter gründete Backpack, um eine Bewertung von 1 Milliarde auszuhandeln, um 50 Millionen zu sammeln und ein Einhorn zu werden. 37,5 % der 1 Milliarde Token sind nach dem Börsengang gesperrt, und 37,5 % sind vor dem Börsengang im Umlauf, um den Verkauf von Privatanlegern zu verhindern. Airdrop 250 Millionen an frühe Unterstützer und 100.000 an Mad Lads NFTs. Beginnend mit einer Solana-Wallet sammelte Serie A 1.700 Millionen ein.
Die Tokenisierungsinnovation hinter der Bewertung von 1 Milliarde
Backpack, eine von ehemaligen FTX-Mitarbeitern gegründete Krypto-Börse, ist laut Axios am Montag die neueste Krypto-Handelsplattform geworden, die sich zu den Einhörnern schließt. Berichten zufolge verhandelt das Unternehmen eine neue Finanzierungsrunde von 50 Millionen Dollar zu einer Vorwertbewertung von 10 Milliarden Dollar. Diese Bewertung ist mittelmäßig unter Krypto-Börsen, deutlich niedriger als Coinbase (ein börsennotiertes Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von zig Milliarden Dollar) oder Binance (früher mit 3000 Milliarden Dollar bewertet), aber es ist ein bedeutender Erfolg für eine aufstrebende Börse, die erst seit mehr als zwei Jahren aktiv ist.
Laut The Block hat Backpack seinen Tokenisierungsplan vorgestellt, der vorsieht, nach dem Börsengang 37,5 % seines gesamten Angebots von 1 Milliarde Exchange-Tokens für die Unternehmenskasse bereitzustellen. Mitbegründer Armani Ferrante betonte, dass der Plan darauf abzielt, den “Verkauf von Aktien an Privatanleger” zu verhindern und eine langfristige Interessenübereinstimmung sicherzustellen.
Ferrante sagte am Montag: “Das Team kann erst von dem Projekt profitieren, wenn das Unternehmen an die Börse geht (oder andere Arten von Aktienausgängen durchläuft). Nur wenn das Unternehmen an die Börse geht, kann es Zugang zu den größten und liquidesten Kapitalmärkten der Welt erhalten, und nur wenn das Unternehmen alle Anstrengungen unternimmt, um sich für diese Märkte zu qualifizieren, wird das Team den Wert ernten, den die Backpack-Community bis dahin geschaffen hat.”
Dieser “Post-IPO-Mechanismus” ist in der Kryptobranche äußerst selten. Die meisten Token der Börsen geben Teamanteile beim TGE (Token Generation Event) frei (meist mit einer Sperrzeit von 1-3 Jahren), aber Backpack sperrt 37,5 % des Teamanteils bis nach dem Börsengang, um sie freizuschalten. Der Vorteil dieses Designs besteht darin, dass das Team langfristig entwickelt werden muss und es wirklich an die Börse gehen muss, um maximale Renditen zu erzielen, anstatt kurzfristig nach der Börsennotierung des Tokens auszuzahlen.
Innovativer Mechanismus zur Verteilung von Rucksack-Token
37,5 % Post-IPO-TresorMannschaftsanteile sind bis nach der Börsennotierung gesperrt, und eine langfristige Bindung ist verpflichtend
37,5 % Auflage vor dem Börsengang: Freischalten basierend auf messbaren Zielen, wie der Expansion in neue Gebiete und neue Produkte
250 Millionen Airdrops: Belohnt frühe Unterstützer und Rucksackpunkte-Teilnehmer
100.000 NFT-Inhaber: Gib etwas zurück an die Mad Lads NFT-Community
Zusätzlich werden 37,5 % des Angebots vor der Börsennotierung (also “Pre-IPO”) auf dem Markt umlaufen, basierend auf messbaren Zielen wie der Expansion in neue Gebiete und neuen Produkteinführungen. Dieser meilensteinbasierte Entsperrmechanismus stellt sicher, dass Token-Freigaben mit der Geschäftsentwicklung übereinstimmen und nicht mit bedingungslosen Zeitsperren. Wenn Backpack diese Ziele nicht erreicht, werden die entsprechenden Token nicht freigeschaltet, was Investoren zusätzlichen Schutz bietet.
Ein Sprung von einer Solana-Wallet zu einer vollwertigen Börse
Ursprünglich konzentrierte sich Backpack auf Solana-basierte Wallet-Projekte, wurde Ende 2023 vom Team hinter der Mad Lads NFT-Sammlung gegründet, zu dem Ferrante, ein ehemaliger Solana-Entwickler und früher Mitarbeiter von Alameda Research, und Can Sun, ehemaliger General Counsel bei FTX, gehören, der im Prozess gegen Sam Bankman-Fried aussagte. Dieses Etikett “ehemaliger FTX-Mitarbeiter” ist sowohl ein Vorteil als auch eine Belastung.
Der Vorteil ist, dass sie praktische Erfahrung im Aufbau und Betrieb großer Krypto-Börsen haben. Vor dem FTX-Zusammenbruch war sie die zweitgrößte Börse der Welt mit einem täglichen Handelsvolumen von zig Milliarden Dollar. Die technischen und operativen Erfahrungen, die Ferrante und Sun während der FTX-Ära gesammelt haben, sind ein entscheidender Vorteil für den rasanten Aufstieg von Backpack. Die Last liegt bei FTXs skandalösem Fleck, und Investoren sowie Nutzer könnten Zweifel an “ehemaligen FTX-Mitarbeitern” haben. Backpack muss sich durch transparente Abläufe und strikte Einhaltung von FTX unterscheiden.
Backpack sammelte 2024 in einer Series-A-Finanzierungsrunde 1.700 US-Dollar ein, angeführt von Placeholder VC, und weitere bekannte Risikokapitalfirmen sind unter anderem Robot Ventures, Wintermute, Selini. Diese Investitionsreihe zeigt die Anerkennung von Backpack durch führende Krypto-Risikokapitaler. Von 1.700 US-Dollar in Serie A bis zu den aktuellen 5.000 US-Dollar und einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar ist Backpack in weniger als zwei Jahren um etwa das 60-fache gestiegen – eine Wachstumsrate, die auch in der Kryptobranche selten ist.
Im vergangenen Jahr übernahm die Börse FTX EU, den europäischen Arm des insolventen Krypto-Riesen FTX, und erhielt damit Zugang zum Regulierungsrahmen MiFID II. Die Übernahme war strategisch und ermöglichte es Backpack, über Nacht eine Lizenz zum legalen Betrieb in der EU 27 zu erhalten, was Jahre an Antrags- und Genehmigungszeit sparte. FTX EU, obwohl nach der Insolvenz der Muttergesellschaft geschlossen, besitzt weiterhin Wert in seiner Lizenz- und Compliance-Infrastruktur, und Backpack hat diesen wertvollen Vermögenswert zu einem relativ niedrigen Preis erworben (unbekannt, aber geschätzt deutlich niedriger als die Kosten für die Einreichung von null).
Der Hauptsitz der Börse befindet sich in Dubai, wo er seine Lizenz für den Virtual Asset Service Provider (VASP) erhielt. Dubai ist eine der kryptofreundlichsten Jurisdiktionen weltweit, mit einem klaren regulatorischen Rahmen und effizienten Anwendungen. Die Wahl von Dubai als Hauptsitz durch Backpack ermöglicht es Unternehmen, ein entspanntes regulatorisches Umfeld zu genießen und gleichzeitig den europäischen Markt durch die erworbene FTX EU-Lizenz zu bedienen – eine äußerst kluge “Global Layout”-Strategie.
Wettbewerbslandschaft regulierter Börsen
Backpack, eine regulierte Spot- und Derivate-Kryptobörse sowie Multi-Chain-Wallet, hat ebenfalls begonnen, sich auf Kredit- und Prognosemärkte auszuweiten. Diese “voll ausgestattete” Produktstrategie ist die aktuelle Mainstream-Richtung des Wettbewerbs an Krypto-Börsen. Reiner Spothandel ist bereits ein roter Ozean-Markt, wobei Giganten wie Binance und Coinbase einen absoluten Vorteil haben. Damit sich aufstrebende Börsen hervorheben können, müssen sie differenzierte Dienstleistungen anbieten.
Die Unterscheidung von Backpack umfasst: Multi-Chain-Wallet-Integration (unterstützt nicht nur Solana, sondern auch Ethereum, Bitcoin usw.), Kreditdienste (die es Nutzern ermöglichen, Vermögenswerte zu besichern, um Zinsen zu leihen oder Zinsen zu verdienen), Prognosemärkte (um mit aktuellen Hotspots Schritt zu halten). Diese One-Stop-Service-Strategie zielt darauf ab, die Haftdauer der Nutzer zu erhöhen, sodass Nutzer alle Krypto-Aktivitäten im Rucksack-Ökosystem abschließen und so das Transaktionsvolumen und den Umsatz steigern können.
Ob die Bewertung von 1 Milliarde Dollar Bestand haben kann, hängt jedoch davon ab, ob Backpack weiterhin im Wettbewerb wachsen kann. Der aktuelle Markt für Krypto-Börsen ist extrem überfüllt, mit Dutzenden lizenzierter Börsen allein in Dubai. Obwohl Backpack über die Erfahrung ehemaliger FTX-Mitarbeiter und die Vorteile einer EU-Lizenz verfügt, ist es in Bezug auf Markenbekanntheit, Nutzerbasis und Handelsvolumen immer noch weit unterlegen gegenüber führenden Börsen. Wenn es seinen Marktanteil im nächsten Bullenmarkt nicht schnell ausbauen kann, könnte die Bewertung von 1 Milliarde überbewertet sein.
