Japans Krypto-Industrie steht vor einer entscheidenden Bewährungsprobe vor der vorgezogenen Wahl

Kurzfassung

• Premierministerin Sanae Takaichi hat die außerplanmäßige Wahl am Sonntag als Referendum über ihre Führung dargestellt.
• Die Kryptomärkte beobachten Signale bezüglich der Geschwindigkeit von Steuer-, Stablecoin- und Rechtsreformen.
• Die Abstimmung findet vor dem Hintergrund von Inflationsdruck, schwachem Lohnwachstum und steigenden Anleiherenditen statt.

Während Japan am Sonntag zur Wahl geht, setzt Premierministerin Sanae Takaichi ihre politische Zukunft darauf, die Zustimmungswerte von 60-80% in eine parlamentarische Mehrheit umzuwandeln, die die Krypto-Reformen beschleunigen könnte. Takaichi hat die Wahl zu einem Referendum über ihre Führung gemacht und erklärt, sie „setzt meine Zukunft als Premierminister bei dieser Wahl aufs Spiel.“ Sie bezeichnete den Schritt zur Auflösung des Parlaments als eine „äußerst gewichtige Entscheidung“, die „Japans Kurs gemeinsam mit dem Volk bestimmen wird“, und bereitet damit die zweite Parlamentswahl in nur einem Jahr vor. 

Japan hat seit 45 aufeinanderfolgenden Monaten eine Inflation über 2%, mit fallenden Reallöhnen und sprunghaft steigenden Anleiherenditen auf Mehr-Jahres-Hochs, was Sorgen um die Haushaltsdisziplin in einem Land mit einer öffentlichen Verschuldung, die mehr als doppelt so hoch ist wie das BIP, aufkommen lässt. Wenn Takaichis Koalition decisiv gewinnt, erwarten Branchenführer eine schnellere Gesetzgebung: reibungslosere Steuerreformen, schnellere rechtliche Neubewertungen und stärkere Unterstützung für Stablecoins und Tokenisierungsinfrastruktur. Wenn das Ergebnis fragmentiert ausfällt, sind Reformen zwar ebenfalls zu erwarten, aber langsamer, verhandelter und anfälliger für fiskalische Kompromisse. Letzten Monat löste Takaichi das Parlament auf, nur drei Monate nach Amtsantritt, was die zweite Wahl Japans in einem Jahr markiert, und versucht, persönliche Popularität in Sitze für ihre Liberale Demokratische Partei umzuwandeln, die bei weniger als 30% Parteistimmen liegt.

Die Kampagne für alle 465 Sitze im Repräsentantenhaus begann am 27. Januar, wobei die Wähler sich auf Inflation, Löhne und die Schwäche des Yen konzentrieren. Befürworter von Kryptowährungen beobachten auch genau die Ergebnisse auf Signale zu geplanten Steuersenkungen, Stablecoin-Regeln und der vorgeschlagenen Neubewertung von Kryptowährungen im Rahmen des Finanzrechts. Crypto-Wetten Japan verfolgt umfassende Krypto-Reformen, mit Plänen, die Steuern bis 2028 von 55% auf 20% zu senken, 105 Kryptowährungen als Finanzprodukte neu zu klassifizieren und Krypto-ETFs bis 2028 einzuführen. Derzeit werden Krypto-Gewinne als sonstige Einkünfte mit Steuersätzen bis zu 55% besteuert, ohne Möglichkeit, Verluste mit anderen Einkünften auszugleichen. Die vorgeschlagenen Änderungen würden Krypto in die gleiche Kategorie wie traditionelle Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen einordnen, was einen einheitlichen Steuersatz von 20% ermöglicht und Investoren erlaubt, Verluste auszugleichen. Sota Watanabe, Gründer von Astar Network und CEO der Startale Group, sagte Decrypt, dass die Steuerreform „schon fast garantiert ist, unabhängig vom Ausgang“, aber ein kryptofreundliches Parlament die Reformen für Stablecoins und tokenisierte Wertpapiere beschleunigen könnte. „Niemand, keine Partei, stellt die Rolle von Krypto und seine Gestaltung der Welt in den kommenden Jahren in Frage“, sagte Watanabe. „Unabhängig vom Ergebnis wird das neue Gesetz zur Integration von Krypto verabschiedet.“ Der Zeitplan für 2028 ist „sehr langsam“, mit dem Ziel, es bis 2027 zu schaffen, fügte er hinzu.

Watanabe sagte, Krypto sollte als Teil der nationalen strategischen Planung behandelt werden, wobei er anmerkte, dass die USA es bereits als strategischen Sektor positionieren, und dass Japan sich daran anpassen und führend sein sollte, anstatt Gefahr zu laufen, den Anschluss zu verlieren. Er erklärte, dass Japans Krypto-Umfeld „stark von großen Unternehmen wie Sony, SBI und vielen Banken geprägt ist“, wobei „Stablecoin- und Steuerreduktionsmaßnahmen“ die heißesten Themen sind. Wandel der Strömungen Letztes Jahr eröffnete die FSA öffentliche Konsultationen zu Reservevermögensregeln für regulierte Stablecoins, wobei als Sicherheiten nur hoch bewertete ausländische Anleihen mit mindestens 100 Billionen Yen ausstehender Emission zugelassen sind. Japans drei Großbanken, MUFG, SMBC und Mizuho, haben bereits Pilotprojekte für Stablecoins und tokenisierte Einlagen gestartet, die im Dezember offizielle Unterstützung der FSA erhielten. Zur Wettbewerbsposition Japans wies Watanabe auf die Stärken des Landes im Finanz- und Unterhaltungsbereich hin. „Wenn man die globalen Finanzmärkte betrachtet, hat der Yen, japanische Aktien und die breitere Wirtschaft bereits eine relativ starke globale Präsenz“, sagte Watanabe, und fügte hinzu, dass er glaubt, dass fast alle Vermögenswerte im Laufe der Zeit auf die Blockchain umziehen werden. Worst-Case-Szenarien Mai Fujimoto, Mitbegründerin von Japan Blockchain Week und INTMAX, sagte Decrypt, dass eine Verschiebung hin zu „einer Koalition, die von demografischem Populismus angetrieben wird, statt von wirtschaftlicher Strategie“, die Krypto-Politik grundlegend neu gestalten könnte. „Wenn die Liberale Demokratische Partei die Macht behält, gibt es effektiv kein Worst-Case-Szenario. Kontinuität ist die Basis“, sagte Fujimoto. „Das Abwärtsrisiko materialisiert sich nur, wenn sich die politische Kontrolle in Richtung einer Koalition verschiebt, die von demografischem Populismus angetrieben wird.“

Wenn das passiert, könnte Japan in eine verstärkte „Silberdemokratie“ abdriften, warnte Fujimoto, in der Krypto weniger als strategische Infrastruktur und mehr als eine bequeme Steuerbasis behandelt wird, nicht verboten, aber „geerntet“ durch höhere Steuern und strengere Regeln, die Kapital und Talente allmählich entziehen. „Das tötet die Branche nicht über Nacht, aber entzieht still und leise Kapital, Talente und Ambitionen“, sagte Fujimoto. „Über zwei Jahre würde das Japans Krypto-Dynamik erheblich bremsen.“ „Innerhalb der LDP und der Demokratischen Partei für das Volk ist die Krypto-Politik jetzt auf institutioneller Ebene verankert“, fügte sie hinzu. „Formelle Studiengruppen, Policy-Komitees und regulatorische Dialoge mit der Industrie haben eine gemeinsame Grundlage des Verständnisses geschaffen.“ Zur Wettbewerbsposition Japans sagte Fujimoto, dass das Rennen, um Singapore, Dubai oder Südkorea als Krypto-Start-up-Hub zu überholen, bereits veraltet ist, wobei diese Märkte hauptsächlich Fonds und regulatorische Arbitrage beherbergen, während Top-Startups in die USA abwandern, und Japan stattdessen auf eine Strategie mit institutionellem Kapital setzt, anstatt einen „besten Startup-Hub“ zu konkurrieren. „Mit einer der weltweit größten Netto-Auslandsvermögen-Positionen konzentriert sich Japan zunehmend darauf, wie große Kapitalpools eingesetzt, abgewickelt, abgesichert und mit Krypto-Tools verwaltet werden können – Stablecoins, tokenisierte Vermögenswerte und regulierte On-Chain-Finanzierungen“, sagte Fujimoto und bestätigte Watanabes Ansichten. Wenn bei den außerplanmäßigen Wahlen die politischen Verhältnisse falsch laufen, ist der „Worst-Case“ nicht nur eine Verzögerung; es ist, dass Japan seine Chance im globalen Kapitalzyklus verpasst“, sagte Yoshikazu Abe, Chief Strategy Officer bei Hyperithm, gegenüber Decrypt. „Wenn die Regierung Web3 herabstuft, was zu einer ‚Überlegung ohne Handlung‘ bei der 20%-Steuer führt, wird es nicht nur eine einjährige Verzögerung sein“, sagte Abe und wies darauf hin, dass Änderungen am Financial Instruments and Exchange Act erst 2028 geplant sind, „was allgemein als rückständig wahrgenommen wird“. „Was Investoren schätzen, ist die Sicherheit, dass Regeln durch Regierungswechsel nicht aufgehoben werden“, sagte Abe. „Die Haltung der FSA und METI, die pro-Web3 ist, deutet darauf hin, dass die Politik fest in der Bürokratie verankert ist.“