Warum Tether möglicherweise nur 5 Mrd. $ oder gar nichts nach $10bn Gewinnjahr aufbringen könnte

Tether könnte seine Kapitalaufnahme nach Widerstand der Investoren auf 5 Mrd. US-Dollar oder weniger reduzieren, obwohl es etwa 10 Mrd. US-Dollar aus den Reserven von USDT erwirtschaftet hat.

Tether überprüft seine Pläne zur Kapitalaufnahme nach einem Jahr mit hoher Rentabilität und Widerstand der Investoren gegen eine vorgeschlagene Bewertung.

Der Emittent des Stablecoins hatte erwogen, zwischen 15 Milliarden und 20 Milliarden US-Dollar zu beschaffen. Die Diskussionen haben sich jedoch nun auf eine deutlich kleinere Runde oder gar keine Kapitalaufnahme mehr verlagert.

Widerstand der Investoren verändert die Pläne zur Kapitalbeschaffung

Laut Financial Times stieß Tether bei einem vorgeschlagenen Wert von 500 Milliarden US-Dollar auf Widerstand seitens der Investoren.

Mehrere potenzielle Unterstützer fragten, ob eine solche Zahl für ein auf Stablecoins fokussiertes Unternehmen gerechtfertigt sei.

Laut FT hat Tether seine geplante Kapitalaufnahme von 15–20 Mrd. US-Dollar nach Widerstand der Investoren bei einer Bewertung von 500 Mrd. US-Dollar reduziert, wobei Berater nun eine Erhöhung von nur 5 Mrd. US-Dollar diskutieren. CEO Paolo Ardoino sagte, die größere Zahl sei nur ein Maximum, das das Unternehmen bereit sei zu verkaufen, und dass…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4. Februar 2026

Die Bewertung hätte Tether zu einem der wertvollsten privaten Unternehmen weltweit gemacht.

Es hätte neben Firmen wie SpaceX und ByteDance rangiert.

Berater diskutieren nun eine mögliche Erhöhung um etwa 5 Milliarden US-Dollar. Quellen sagten, dieser Betrag spiegele die Investorenbereitschaft und die aktuellen Marktbedingungen besser wider.

CEO signalisiert keinen dringenden Bedarf an neuem Kapital

CEO Paolo Ardoino sagte, die zuvor diskutierte größere Kapitalaufnahme sei kein festes Ziel.

Er erklärte, dass sie den maximalen Betrag darstelle, den Tether bereit sei zu verkaufen, nicht ein erforderliches Kapitalziel.

Ardoino fügte hinzu, dass Tether sich auch wohlfühlen würde, ganz auf eine Kapitalerhöhung zu verzichten. Das Unternehmen könne operieren, ohne auf externe Finanzierungen angewiesen zu sein.

Das Unternehmen meldete im letzten Jahr einen Gewinn von etwa 10 Milliarden US-Dollar. Der Großteil des Einkommens stammte aus den Renditen der Reserven, die den USDT-Stablecoin absichern.

Starke Gewinne untermauern unabhängige Strategie

Tether meldete im Jahr 2025 Nettogewinne von über 10 Milliarden US-Dollar. Der Großteil dieses Einkommens stammte aus den Renditen der Reserven, die den USDT-Stablecoin absichern.

Der Gewinn war niedriger als die 13 Milliarden US-Dollar, die 2024 gemeldet wurden. Der Rückgang wurde auf Bitcoin-Preisschwankungen und Änderungen bei der Reservezuweisung zurückgeführt.

Trotz des Rückgangs blieb Tether eines der profitabelsten Unternehmen im Bereich der digitalen Vermögenswerte. Die Einnahmen verringerten den Druck, Kapital zu beschaffen.

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Bilanzstärke und anhaltende Bedenken

Bis Ende 2025 meldete Tether Gesamtrücklagen von etwa 193 Milliarden US-Dollar. Das Exposure gegenüber den US-Staatsanleihen überstieg 141 Milliarden US-Dollar durch direkte und indirekte Beteiligungen.

Das Unternehmen meldete außerdem überschüssige Reserven von 6,3 Milliarden US-Dollar. Diese Mittel dienen als Liquiditätspuffer in Marktturbulenzen.

Die Goldbestände erreichten etwa 17,4 Milliarden US-Dollar, was ungefähr 140 Tonnen entspricht. Einige Investoren bleiben jedoch vorsichtig aufgrund regulatorischer und Transparenzbedenken.

Fragen zur Offenlegung der Reserven und zur Aufsicht bestehen weiterhin. Während Tether die Compliance-Bemühungen verstärkt hat, bleibt die Überwachung durch Regulierungsbehörden bestehen.

Interne Faktoren beeinflussten ebenfalls die Entscheidung. Mehrere Insider sind Berichten zufolge derzeit nicht bereit, Anteile zu verkaufen, was den Druck auf eine große Kapitalerhöhung verringert.