Coingecko 2025er Bericht zur Krypto-Branche: Gesamtkapitalisierung stürzt ab, was steigt noch?
Autor: CoinGecko
Übersetzung: Deep潮 TechFlow
Im letzten Quartal 2025 erlebte der Kryptomarkt eine heftige Korrektur, die Marktkapitalisierung stürzte um 23,7% ab und schloss bei 3 Billionen US-Dollar. Dies markiert den ersten Jahresrückgang seit 2022, mit einem Rückgang von 10,4% im Vergleich zum Vorjahr. Obwohl das Quartal mit einem historischen Höchststand von 4,4 Billionen US-Dollar begann, führte das historische Liquidationsereignis im Oktober in Höhe von 19 Milliarden US-Dollar zu erheblichen Kursverlusten. Trotz der Preisrückgänge trieb die Marktvolatilität das tägliche Handelsvolumen auf den Jahreshöchststand von 161,8 Milliarden US-Dollar, während der Markt für Stablecoins um 48,9% wuchs und mit 3110 Milliarden US-Dollar einen historischen Höchststand erreichte.
In diesem Jahr zeigten sich im Kryptomarkt eine Entkopplungstendenz zu traditionellen Vermögenswerten: Gold stieg um 62,6%, die US-Aktienmärkte performten hervorragend, während Bitcoin um 6,4% fiel. Gleichzeitig vertiefte sich die Akzeptanz bei Institutionen: Digitale Vermögensverwaltungsgesellschaften (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) investierten 2025 mindestens 49,7 Milliarden US-Dollar in den Erwerb von über 5% des Gesamtangebots an Bitcoin und Ethereum. Weitere Highlights sind ein Anstieg des Handelsvolumens bei Prognosemärkten um 302,7% sowie ein historischer Höchststand bei den jährlichen Perpetual Contracts an zentralisierten Börsen von 86,2 Billionen US-Dollar. Diese Daten deuten darauf hin, dass das Markt-Ökosystem und die praktische Nutzung trotz fallender Preise weiterhin expandieren.
Unser „Jahresbericht 2025 der Kryptoindustrie“ deckt umfassend den Marktüberblick, tiefgehende Analysen zu Bitcoin und Ethereum ab, sowie die Ökosysteme von DeFi und NFTs. Zudem wird die Performance zentralisierter (CEX) und dezentraler Börsen (DEX) beleuchtet.
Nachfolgend die wichtigsten Highlights des Berichts, aber bitte lesen Sie unbedingt den vollständigen 60-seitigen Bericht.
CoinGecko „Jahresbericht 2025 der Kryptoindustrie“ – Sieben zentrale Erkenntnisse
- Die Marktkapitalisierung im Kryptobereich sinkt 2025 um 10,4% und schließt bei 3 Billionen US-Dollar
- Der Marktwert der Stablecoins steigt 2025 um 1021 Milliarden US-Dollar (+48,9%) und erreicht mit 3110 Milliarden US-Dollar einen historischen Höchststand
- Gold dominiert 2025: +62,6%, während Bitcoin um 6,4% fällt, auch US-Dollar und Öl zeigen Schwäche
- Digitale Vermögensverwaltungsgesellschaften (DATCos) investieren 2025 mindestens 49,7 Milliarden US-Dollar, etwa 50% im dritten Quartal
- Das Handelsvolumen bei Prognosemärkten wächst 2025 um 302,7% auf 63,5 Milliarden US-Dollar
- Das Volumen der Perpetual Contracts an zentralisierten Börsen wächst 2025 um 47,4% auf 86,2 Billionen US-Dollar – ein Rekord
- Das Volumen der Perpetual Contracts an dezentralen Börsen steigt 2025 um 346% auf 6,7 Billionen US-Dollar – ein Rekord
1. Marktkapitalisierung im Kryptobereich im Q4 2025 um 23,7% eingebrochen (946 Milliarden US-Dollar weniger), Jahresabschluss bei 3 Billionen US-Dollar
Die Marktkapitalisierung im Kryptobereich sank im vierten Quartal um 23,7%, was 946 Milliarden US-Dollar entspricht, und schloss das Jahr bei 3 Billionen US-Dollar, ein Rückgang von 10,4% im Vergleich zum Vorjahr. Dies ist der erste Jahresrückgang seit 2022.
Zu Beginn des vierten Quartals 2025 zeigte der Markt eine starke Performance, die Marktkapitalisierung erreichte vorübergehend ein Rekordhoch von 4,4 Billionen US-Dollar. Dieses Hoch wurde jedoch nicht gehalten, die Kurse sanken bis Ende November weiter und bewegten sich anschließend in einer Seitwärtsphase bis zum Jahresende. Auslöser für den Rückgang war das historische Liquidationsereignis im Oktober in Höhe von 19 Milliarden US-Dollar, ausgelöst durch die Ankündigung der USA, China mit 100% Zöllen zu belegen.
Gleichzeitig stieg das tägliche Handelsvolumen im vierten Quartal auf 161,8 Milliarden US-Dollar, ein Jahreshoch, mit einem Anstieg von 4,4% gegenüber dem Vorquartal. Dieser Anstieg wurde hauptsächlich durch das Liquidationsereignis und die hohe Volatilität getrieben. Nach dem Einsetzen der Seitwärtsphase nahm das Handelsvolumen wieder ab.
2. Stablecoin-Marktwert wächst 2025 um 1021 Milliarden US-Dollar (+48,9%) und erreicht mit 3110 Milliarden US-Dollar einen Rekord
Im vierten Quartal 2025 stieg der Gesamtwert der Stablecoins um 63 Milliarden US-Dollar und erreichte zum Quartalsende mit 3110 Milliarden US-Dollar einen historischen Höchststand. Das Gesamtjahr verzeichnete ein Wachstum von 48,9% im Vergleich zum Vorjahr, was 1021 Milliarden US-Dollar entspricht.
Die größte Veränderung im Quartal war der Absturz des Ethereum-basierten Stablecoins Ethena USDe um 57,3% (84 Milliarden US-Dollar weniger) nach einer schnellen Deleveraging-Phase Mitte Oktober. Aufgrund des Depegging-Events auf der Binance-Plattform sank das USDe-Angebot von einem Höchststand nahe 15 Milliarden US-Dollar auf 6,3 Milliarden US-Dollar, was das Vertrauen in hochrentierliche Loop-Strategien erheblich erschütterte.
Gleichzeitig stieg PayPal’s Stablecoin PYUSD stark an, mit einem Zuwachs von 48,4% (12 Milliarden US-Dollar mehr) auf 3,6 Milliarden US-Dollar, was ihn zum fünftgrößten Stablecoin macht und den USD1 von World Liberty Financial ablöst. Das Wachstum wurde durch YouTube’s Creator Revenue Payment-Funktion und Spark Savings Vault mit etwa 4,25% Rendite begünstigt.
3. Gold führt 2025: +62,6%, Bitcoin hinterher: -6,4%, US-Dollar und Öl ebenfalls schwach
2025 war Gold die herausragende Anlage, mit einem Anstieg von 62,6%. Im Vergleich dazu schnitt Bitcoin schwach ab und fiel um 6,4%, was die Schwäche des US-Dollars und des Ölmarktes widerspiegelt.
Gold stieg im Jahr 2025 um 62,6%, im vierten Quartal allein um 11,4%, angetrieben durch anhaltende Käufe der Zentralbanken und Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen. Die US-Aktienmärkte entwickelten sich ebenfalls positiv: der Nasdaq stieg um 20,5%, der S&P 500 um 16,6%, befeuert durch die anhaltende KI-Story.
Im Gegensatz dazu entwickelten sich Rohstoffe und Aktien stark, während Bitcoin (BTC) schwächelte und im Jahresverlauf um 6,4% fiel. Schwächere Assets waren auch der US-Dollar-Index (-10,0%, beeinflusst durch Zinssenkungen und politische Veränderungen) sowie Rohöl (-21,5%, aufgrund globaler Überversorgung und Rekordproduktion Nicht-OPEC-Länder).
4. Digitale Vermögensverwaltungsgesellschaften (DATCos) investieren 2025 mindestens 49,7 Milliarden US-Dollar, etwa 50% im dritten Quartal
Digitale Vermögensverwaltungsgesellschaften (Digital Asset Treasury Companies, DATCos) wurden 2025 zu bedeutenden Akteuren auf dem Markt. Sie investierten insgesamt mindestens 49,7 Milliarden US-Dollar in den Kauf von Kryptowährungen. Das dritte Quartal war das Investitionshoch mit der Hälfte des Jahresvolumens, vor allem durch das Aufkommen neuer Altcoin-DATCos.
Im vierten Quartal verlangsamte sich die Investitionsrate deutlich, mit nur 5,8 Milliarden US-Dollar. Der Marktcrash belastete die Aktienkurse der DATCos, was dazu führte, dass viele ihre marktkapitalisierten Nettovermögenswerte (mNAV) unter 1,0 fielen. Sie reagierten darauf, indem sie Aktien zurückkauften, anstatt weiter Kryptowährungen zu akkumulieren.
Bis zum 1. Januar 2026 hielten die DATCos insgesamt Kryptowährungen im Wert von 1340 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 137,2% gegenüber 565 Milliarden US-Dollar am 1. Januar 2025. Sie besitzen derzeit über 1 Million Bitcoin und 6 Millionen Ethereum, was mehr als 5% ihrer Gesamtversorgung entspricht.
5. Prognosemarkt-Volumen steigt 2025 um 302,7% auf 63,5 Milliarden US-Dollar
2025 erlebten Prognosemärkte ein explosionsartiges Wachstum, das Handelsvolumen stieg im Jahresvergleich um 302,7% auf einen Rekordwert von 63,5 Milliarden US-Dollar.
Das nominale Handelsvolumen der Prognosemärkte stieg von 15,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 63,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, eine Steigerung um 302,7%.
Anfang 2025 dominierte Polymarket mit 85,6% Marktanteil im ersten Quartal, wurde aber im vierten Quartal von Kalshi überholt. Im vierten Quartal erreichte Kalshi 39,6% Marktanteil, während Polymarket bei 32,4% lag. Zudem wurde im November die Opinion-Plattform, unterstützt von Yzi Labs und basierend auf BNB Chain, gestartet, die eine starke Konkurrenz darstellt. Im Dezember erreichte Opinion ein Handelsvolumen von 7 Milliarden US-Dollar, gleichauf mit Kalshi, wobei das aktuelle Volumen durch Airdrop-Aktivitäten beeinflusst sein könnte.
6. Volumen der Perpetual Contracts an zentralisierten Börsen wächst 2025 um 47,4% auf 86,2 Billionen US-Dollar – Rekord
Im vierten Quartal 2025 erreichte das Handelsvolumen der Top 10 der zentralisierten Perpetual Contracts (Perp CEXes) 21,2 Billionen US-Dollar, ein Rückgang um 12,0% gegenüber dem dritten Quartal mit 24,0 Billionen US-Dollar. Das Gesamtvolumen des Jahres lag bei 86,2 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 47,4% im Vergleich zu 2024 und ein Rekord.
Der Oktober 2025 war der zweitumsatzstärkste Monat aller Zeiten, nur übertroffen vom August, als Bitcoin ein neues Allzeithoch erreichte. Der Dezember war der ruhigste Monat mit nur 5,3 Billionen US-Dollar an Handelsvolumen.
Das Marktanteil der Top 10 der zentralisierten Perpetual Contracts blieb im Jahresverlauf relativ stabil. Eine bemerkenswerte Entwicklung war der Anstieg von MEXC im November und Dezember, die durch das plötzliche Handelsvolumen die Plätze von OKX, Bybit und Bitget überholten und auf den zweiten Platz kletterten. Außerhalb der Top 10 zeigte KuCoin eine starke Performance und wurde die einzige Börse außerhalb der Top 10, die das Volumen von 1 Billion US-Dollar übertraf.
7. Volumen der dezentralen Perpetual Contracts wächst 2025 um 346% auf 6,7 Billionen US-Dollar – Rekord
Das Handelsvolumen der dezentralen Perpetual Contracts (Perp DEXes) stieg im Q4 2025 um 80,8% von 1,8 Billionen US-Dollar im Q3 auf 3,2 Billionen US-Dollar im Q4.
Das Gesamtvolumen der Top 10 der dezentralen Perpetual Contracts im Jahr 2025 erreichte 6,7 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 346% gegenüber 2024 mit 1,5 Billionen US-Dollar. Das Verhältnis des Volumens zwischen Perp DEX und zentralisierten Perpetual Contracts (CEX) stieg von 2,5% im Vorjahr auf 7,8%.
Das Wachstum wurde vor allem durch Incentives und Airdrops von Plattformen wie Lighter, Aster, edgeX, GRVT und Paradex vorangetrieben. Hyperliquid bleibt 2025 die aktivste dezentrale Perpetual-Contracts-Börse, wurde im vierten Quartal aber von Lighter überholt. Hyperliquid und Lighter gehören nun zu den Top 10 der jährlichen Volumen-Rankings, mit 2,9 Billionen US-Dollar bzw. 1,3 Billionen US-Dollar an Handelsvolumen.