PANews 2025 Jahresübersicht der öffentlichen Blockchain-Daten: „Nackt schwimmen“ – Wer wächst gegen den Trend?

Autor: Frank, PANews

2025 ist ein Jahr von dramatischer Bedeutung und Scheideweg für die Public-Chain-Landschaft im Krypto-Universum. Wenn 2024 als „Feiernacht“ beschrieben werden kann, in der neue Public Chains mit hohen Airdrop-Erwartungen und großem Narrativ um die Wette konkurrierten, dann ist 2025 das „Erwachen aus dem Rausch“.
Wenn die Flut zurückgeht und die Liquidität sich verknappt, beginnen die wahren Daten, die zuvor durch den Schein des Wohlstands verdeckt waren, sichtbar zu werden. Wir sehen eine „Eis und Feuer“-Situation: Einerseits eine generelle Halbierung der Preise im Sekundärmarkt und eine deutliche Verlangsamung des TVL-Wachstums, andererseits eine gegen den Trend steigende On-Chain-Umsatz und DEX-Volumen.
Der krasse Gegensatz offenbart die harte Wahrheit: Der Markt ist nicht mehr bereit, nur für „Narrative“ zu zahlen. Das Kapital konzentriert sich zunehmend auf führende Protokolle mit echten Ertragsquellen und dringenden Anwendungsfällen.
Das PANews-Datenteam hat die Kernzahlen von 26 Mainstream-Public-Chains für 2025 umfassend ausgewertet – von TVL, Token-Preisen, Einnahmen, Aktivitätsraten bis hin zu Investitionen. Mit diesen kalten Zahlen versuchen wir, den „Bubble-Entleerungs“-Prozess im Markt dieses Jahres nachzuvollziehen und die echten Gewinner zu identifizieren, die auch im Winter eine stabile Schutzmauer aufbauen konnten.
(Datenhinweis: TVL, Stablecoins, Finanzierungen und Gebühren basieren auf Defillama; Tagesaktivität und tägliches Transaktionsvolumen stammen von Artemis und On-Chain-Infos; Token-Preise und Marktkapitalisierung werden von Coingecko bezogen. Der Datenzeitraum reicht vom 1. Januar 2025 bis zum 16. Dezember 2025.)
TVL-Perspektiven: Schneller Rückgang, DeFi durchlebt „Deleverage“-Schmerz
Betrachtet man den wichtigsten Indikator für die Prosperität einer Public Chain, den TVL, so zeigt sich, dass die führenden Chains 2025 insgesamt leicht gewachsen sind, aber das Wachstum deutlich nachgelassen hat. Die 26 wichtigsten Chains, die PANews erfasst hat, verzeichneten ein TVL-Wachstum von 5,89 % in diesem Jahr, wobei 5 neue Chains erstmals in die Statistik aufgenommen wurden – ihre Anfangswerte waren 0. Zudem konnten nur 11 Chains (ca. 42 %) ein positives Wachstum verzeichnen. Im Vergleich dazu stiegen die 22 Haupt-Chains im Jahr 2024 um 119 %, mit einem Wachstum von 78 %.
Das verlangsamte TVL-Wachstum spiegelt die winterliche Stimmung im Kryptomarkt wider. Das bedeutet jedoch nicht, dass 2025 ein langweiliges Jahr war. Das gesamte Netzwerk erreichte im Oktober einen TVL von 168 Milliarden USD, ein Plus von 45 % gegenüber Anfang des Jahres (115,7 Milliarden USD). Nach dem Oktober kam es jedoch durch den Markteinbruch zu einem rapiden Rückgang. Gründe sind fallende Preise der Basis-Token der Chains sowie eine Flucht in Sicherheit, bei der viele Investoren Gelder aus DeFi-Systemen abziehen.
Unter den Top 10 Chains ist Hyperliquid eindeutig der Gewinner 2025: Im Vergleich zu anderen Chains, die nur ein geringes Wachstum aufweisen, verzeichnete Hyperliquid ein TVL-Wachstum von 299 %. Die Solana hingegen ist der große Verlierer, mit nur 0,8 % Wachstum. Mit dem Abkühlen des Meme-Token-Marktes scheint diese Chain in eine Krise zu steuern.
Unter den 26 erfassten Chains wächst Flare mit über 582 % am schnellsten, während OP Mainnet einen Rückgang von 63,6 % verzeichnet – die stärkste Abnahme.

Preise halbiert, Markt kauft keine neuen Chains mehr
Auch bei den Token-Preisen zeigt sich ein ähnliches Bild: Im Vergleich zum Jahresbeginn sind die Preise der 26 wichtigsten Chains im Durchschnitt um 50 % gefallen. Besonders betroffen sind Movement (-95 %), Berachain (-92 %) und Scroll (-91 %). Diese neuen Chains konnten sich am Markt nicht durchsetzen.
Nur vier Chains – BNB Chain (22 %), Hyperliquid (14,2 %), Tron (9,3 %) und Mantle (3 %) – konnten in diesem Jahr Preisanstiege verzeichnen, alle anderen sind im Minus.

Doch die Veränderungen bei TVL und Preisen werden hauptsächlich durch die Liquiditätsentwicklung im Kryptomarkt beeinflusst. Nach der Analyse der Chain-Ökosysteme zeigt sich ein anderes Bild.
Protokoll-Einnahmen explodieren, Chains schreiten in eine „Ertrags-Phase“
Im Bereich der On-Chain-Gebühren generierten die erfassten Chains im Jahr 2024 insgesamt 10,4 Milliarden USD. 2025 stieg dieser Wert auf 16,75 Milliarden USD, ein Wachstum von 60 %. Während die Gebühren bei OP Mainnet, Mantle und Scroll rückläufig sind, verzeichnen alle anderen Chains Zuwächse.
Am stärksten wächst Hyperliquid mit 9388,9 %, was vor allem auf den späten Start Ende 2024 zurückzuführen ist, da die Basis noch klein war. Solana erreichte 107 % Wachstum, BNB Chain 77 %, Sui 126 %, Aptos 290 %. Damit hat die Ertragsfähigkeit der führenden Chains 2025 deutlich zugenommen.

Auch im Bereich des DEX-Volumens ist insgesamt ein Wachstum von 88 % zu verzeichnen, mit einem durchschnittlichen Anstieg von 163 %. Besonders Solana hat die Ethereum-Transaktionsvolumen überholt und erreichte mit 1,52 Billionen USD das höchste Volumen unter den Chains. BNB Chain folgt mit 697,2 Milliarden USD, was die Chance erhöht, 2026 Ethereum zu überholen.
Hyperliquid bleibt der schnellstwachsende Akteur: Das DEX-Volumen stieg im Jahr um 1217 %, Flare folgt mit 880 %.

Wenn die „Airdrop-Jäger“ sich verzogen haben, ist die Nutzerbindung bei neuen Chains eine Herausforderung
Bei den täglichen aktiven Nutzern zeigt sich ein gemischtes Bild. Insgesamt stiegen die täglichen aktiven Adressen von 14,86 Millionen auf 17,6 Millionen, ein Plus von 18 %. Das ist bei schwachem Markt ein relativ gutes Zeichen.
Auf der anderen Seite zeigen Chains wie Solana, Base und Sui, die früher die Aktivität der Retail-Nutzer repräsentierten, deutliche Rückgänge: Base sank um 84,9 %, Solana um 37 %.
In jüngster Zeit verzeichnet Polygon einen exponentiellen Anstieg der täglichen Adressen, am 19. Dezember erreichte es 2,9 Millionen, ein Plus von 612 % im Vergleich zum Jahresbeginn. Auch BNB Chain, Sei, Aptos und andere Chains konnten deutlich zulegen.
Im Bereich der Transaktionszahlen pro Tag stiegen die Volumina im Jahresverlauf insgesamt um 33 %. Besonders BNB Chain sticht hervor: Von 3,5 Millionen Transaktionen zu Beginn auf 14,5 Millionen am Ende des Jahres. Solana bleibt mit 58,44 Millionen Transaktionen führend, wächst aber nur um 2,8 %, was auf eine erste Ermüdung hindeutet.

Stablecoins: Das einzige „Bullenjahr“ 2025
Das Jahr 2025 war das Jahr des Durchbruchs für Stablecoins, was auch an den Daten der Chains deutlich wird. Im Vergleich zu 2024 verzeichneten die meisten Chains eine deutliche Steigerung ihrer Stablecoin-Marktkapitalisierung, angeführt von Solana mit einem Anstieg um 196 %, was den größten Zuwachs unter den Chains bedeutet. Ethereum und Tron, die beiden größten Chains für Stablecoins, konnten jeweils um 46 % bzw. 37 % wachsen. Zudem haben auch andere aktive Chains wie BNB Chain und Hyperliquid bedeutende Zuwächse bei Stablecoins erzielt.

Ökosystem-Finanzierung: Polygon gewinnt mit Star-Projekten, Ethereum und Solana bleiben heiß
Ein weiterer wichtiger Datenpunkt ist die Finanzierungsentwicklung. 2025 erreichte die Krypto-Industrie einen neuen Höchststand bei Finanzierungsrunden: Insgesamt wurden 6.710 Finanzierungsereignisse erfasst, die nach Chain kategorisiert wurden. Die Zahl der Finanzierungsrunden sank deutlich auf 293 (von 640), doch die Gesamtsumme stieg auf 667 Millionen USD (von 350 Millionen USD). Der durchschnittliche Finanzierungsbetrag pro Runde stieg von 5,57 Mio. USD auf 22,79 Mio. USD.
Das zeigt, dass es für kleinere Teams zunehmend schwerer wird, Kapital zu beschaffen, während Investoren verstärkt in bekannte, vielversprechende Projekte investieren.
Polygon führt mit 2,24 Milliarden USD an Finanzierungen, gefolgt von Ethereum mit 1,57 Milliarden USD und Solana mit 1,34 Milliarden USD. Der Spitzenreiter ist jedoch Polymarket mit über 2 Milliarden USD an Finanzierungen.
Die meisten Finanzierungsereignisse fanden in den Ökosystemen von Ethereum, Solana, Bitcoin und Base statt.

Hier eine Analyse der wichtigsten Chains, die im Markt im Fokus stehen:
Ethereum: Das Boot ist über die Berge gezogen, Fundamentale Erholung und stagnierende Token-Preise im „Disparitäts-Phase“
Als führende Chain lässt sich die Entwicklung von Ethereum 2025 als „Das Boot ist über die Berge gezogen“ beschreiben. Nach den erheblichen Ecosystem-Engpässen durch Layer-2-Fragmentierung 2024 und der stagnierenden Preisentwicklung bewegt sich Ethereum 2025 auf einem Erholungsweg. Besonders bei DEX-Volumen (38,8 % Wachstum), Stablecoin-Marktkapitalisierung (46 %), aktiven On-Chain-Adressen (71 %) sowie bei Investitionen und Finanzierungsrunden zeigt sich eine deutliche Erholung.
Trotzdem bleiben Preis und TVL aufgrund des Marktrückgangs insgesamt schwach. Im Vergleich zu anderen Chains zeigt sich jedoch eine stärkere Resilienz des ETH-Preises.

Solana: Erfolg durch Meme, Scheitern durch Meme – die Zerbrechlichkeit nach der Blase
Im Vergleich zu 2024 zeigt sich bei Solana 2025 eine andere Lage: Nach den Höhen und Tiefen der Ecosystem-Entwicklung offenbart sich die Zerbrechlichkeit. Nach dem Einbruch des Meme-Marktes Anfang des Jahres konnte Solana keine neuen Narrative entwickeln, stattdessen setzen die Plattformen auf Meme-Token-Wettbewerb. Obwohl die Gebühren und das DEX-Volumen deutlich gewachsen sind, sind Token-Preise, aktive Nutzerzahlen und Transaktionszahlen zum Jahresende stark gefallen. Das zeigt, dass der Markt mit den Füßen abstimmt und die Blase bei Solana geplatzt ist.

BNB Chain: Vom Verteidiger zum Offensiv-Player – der „Sechseckige Krieger“ mit ganzheitlichem Wachstum
BNB Chain hat 2025 eine vollständige Explosion erlebt, in allen erfassten Datenbereichen positive Entwicklungen. Besonders bei Gebühren, DEX-Volumen, Stablecoin-Marktkapitalisierung und Aktivitätsraten ist das Wachstum mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr. Das ist im schwachen Marktumfeld äußerst selten.
Natürlich hängt dieser Erfolg eng mit Binance zusammen. Vom CEO CZ, der aktiv Marketing betreibt, bis hin zu Binance Alpha, das für Retail-Investoren zum „Pflichtprogramm“ wurde, und neuen Derivatebörsen wie Aster, die Hyperliquid angreifen. BNB Chain ist vom Gegenangriff 2024 zum Offensiv-Standort geworden, und diese Offensive ist mit voller Kraft unterwegs. Für alle Chains ist BNB Chain ein ernstzunehmender Rivale geworden.

Hyperliquid: Der größte Überraschungshit 2025 – echte Erträge als Lehrstück für die Branche
Ähnlich wie BNB Chain hat Hyperliquid 2025 große Erfolge gefeiert. Abgesehen von einem leichten Rückgang der Marktkapitalisierung (-5,3 %) sind alle anderen Kennzahlen positiv, mit den größten Wachstumsraten unter allen Chains.
Im Jahr 2025 belegt Hyperliquid den neunten Platz bei TVL, den dritten bei Gebühren, den sechsten bei DEX-Volumen und den fünften bei Stablecoin-Marktkapitalisierung. Diese Platzierungen zeigen, dass Hyperliquid sich als echte Mainstream-Chain etabliert hat. Als Newcomer in diesem Markt ist dieser Erfolg äußerst beachtlich. Zudem ist Hyperliquid eine der wenigen Chains 2025, die ohne Inflationsanreize durch echte Einnahmen die gesamte Ökosystem finanzieren kann.
Doch auch Hyperliquid steht vor Herausforderungen: Wettbewerber wie Aster und Lighter nähern sich mit ihren Transaktionsvolumina. Was im Vorjahr noch als Herausforderer galt, könnte 2026 zum „Hüter des Tors“ werden.

Sui: Das „Kniebeugen“ unter Druck, die Notwendigkeit der Neugestaltung nach der Blase
Als eine der vielversprechendsten neuen Chains 2024, die Solana stark hinter sich ließ, zeigte Sui 2025 eine eher ruhige Entwicklung. Die Daten für Preis (-64 %) und TVL (-46,8 %) spiegeln den Druck des Marktes wider. Hauptgrund ist die „dichte Unlock-Phase“ 2025, bei der große Mengen an Tokens von frühen Investoren und Teams auf den Markt kommen. Zusammen mit der Kälte im Markt führt das zu Preisdruck.
Gleichzeitig bleiben die Aktivitätsdaten (tägliche Nutzer und Transaktionen) auf Vorjahresniveau, was die Ursache für die Stille im Jahr 2025 zeigt: Es fehlt an neuen Narrativen, und die Meme-Entwicklung konnte sich nicht durchsetzen. Dennoch deuten die Finanzierungs- und Transaktionsvolumina auf eine mögliche Neugestaltung nach der Blase im Jahr 2026 hin.

Tron: Der Pragmatiker, der „Cashflow-König“ im Zahlungsverkehr
2025 verfolgt Tron eine andere Erzählung: Mit Hilfe des Stablecoin-Marktes setzt Tron auf „stilles Wachstum“. Trotz eines Rückgangs bei TVL und Token-Preisen (jeweils ca. 50 %) generierte Tron immer noch 184 Mio. USD an On-Chain-Gebühren (126,9 % Zuwachs) und vergrößerte das DEX-Volumen um 224 %. Für Tron ist es wichtiger, die Grundlagen im Bereich der globalen Stablecoin-Abwicklung zu perfektionieren, als nur auf Hypes zu setzen. Diese pragmatische Haltung macht Tron zu einer stabilen Cashflow-Chain mit hoher Nutzerbindung.

Wenn wir auf das Jahr 2025 im Public-Chain-Ökosystem zurückblicken, ist das nicht nur eine Jahresbilanz, sondern auch ein Spiegelbild der Entwicklung der Chains.

Die rote- und schwarze Liste der Daten zeigt deutlich: Das „Wettlauf-Ära“ der Public Chains ist vorbei. Es folgt eine harte Phase des „Bestandserhalts“ und der „Oligopolisierung“. Ob es Solanas Traffic-Angst nach dem Meme-Boom ist, Sui’s Preis-Schmerzen durch Unlocks oder die heftigen Kursverluste bei neuen Chains wie Movement und Scroll – alles zeigt, dass die falsche Blüte durch VC-Finanzierung und PUA-Strategien kaum noch aufrechterhalten werden kann.
Doch inmitten der fallenden Kurse erkennen wir die Evolution der Resilienz der Branche. BNB Chain wächst durch eine explosive Ökosystementwicklung, Hyperliquid durch echte Erträge, und Tron durch pragmatische Zahlungsfokussierung – gemeinsam zeichnen sie die Überlebensregeln für 2026: Überleben, nicht durch Geschichten, sondern durch Profit; nicht durch Volumen, sondern durch echte Nutzer.
Das kalte Jahr 2025 mag schmerzhaft sein, doch es hat die jahrelange Blase an den Public Chains zum Platzen gebracht. Für das kommende Jahr 2026 haben wir guten Grund zu glauben, dass auf einer saubereren, realistischeren Basis Public Chains nicht mehr nur Spekulationsspielplätze sind, sondern zu einer echten globalen Infrastruktur für Werttransfers werden.