Warum ist Bitcoin heute abgestürzt? CPI-Daten verzerrt, Divergenzen bei den Zentralbanken führten zum Unterschreiten von 85.000

Der Bitcoin-Preis liegt heute bei etwa 85.600 US-Dollar, wobei technische Daten einen bärischen Ausbruch mit dem nächsten Ziel von 80.600 US-Dollar bestätigen. Obwohl die US-CPI-Daten für November niedriger als erwartet waren, warnten Ökonomen, dass der 43-tägige Regierungsstillstand das Bureau of Labor Statistics zu “beschlagnahmten” Schätzungen von 40 % der Daten veranlasste, und die Glaubwürdigkeit des Berichts ist fraglich. Ernsthafte Spaltungen innerhalb der Fed haben Unsicherheiten über den Marktkurs geschaffen und Druck auf die Risikoanlagen ausgeübt.

Die Verzerrung der KPI-Daten ist verdächtig, und der Markt kauft sie nicht

Die vom Bureau of Labor Statistics am 18. Dezember veröffentlichten VPI-Daten für November waren beeindruckend, mit einer Gesamtinflationsrate von 2,7 %, deutlich niedriger als die von Ökonomen in einer Bloomberg-Umfrage erwarteten 3,1 % und niedriger als die 3,0 % im September. Der Kern-CPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg im Jahresvergleich um 2,6 % und blieb damit ebenfalls hinter den Markterwartungen von 3,0 %. Die Glaubwürdigkeit dieses Berichts wurde jedoch von mehreren Ökonomen an der Wall Street infrage gestellt.

Die entscheidende Frage liegt in den Auswirkungen des Regierungsstillstands. Der jüngste sechswöchige Regierungsstillstand zwang das Bureau of Labor Statistics, die Preiserhebung zu unterbrechen – die längste Preiserhebung in der Geschichte. Infolgedessen strich das Bureau of Labor Statistics den Oktober-Inflationsbericht und musste eine große Menge an Preisdaten in späteren Statistiken schätzen, anstatt auf tatsächlichen Umfragen zu basieren. Diese Praxis wird in der Statistik als “Imputation” bezeichnet. Die Daten zeigen, dass das BLS in diesem Jahr bis zu 40 % der Daten in den CPI-Statistiken im September beschlagnahmt hat, den genauen Anteil jedoch im November nicht offenlegte.

Michael Hanson, leitender Ökonom bei JPMorgan Chase & Co., sagte, dass niedrigere als erwartete Inflationsdaten “bedeuten könnten, dass das Bureau of Labor Statistics davon ausgeht, dass einige Preise unverändert bleiben, falls die Preise im Oktober nicht erhoben werden”, was zu einer “erheblichen Abwärtsverzerrung” in den aktuellen Daten führt und in den kommenden Monaten revidiert werden könnte, wenn sich vollständige Daten erholen. Diane Swonk, Chefökonomin von KPMG in den Vereinigten Staaten, erinnerte ebenfalls daran, dass aufgrund des komprimierten Umfragemonats “diese Daten mit Vorsicht interpretiert werden müssen.” Sie sagte: “Einige Preise, die hätten steigen sollen, sind stattdessen gefallen, während einige, die hätten fallen sollen, jetzt steigen. Dieses Ergebnis ist verwirrend.”

CPI-Datenverzerrungen sind ein dreifacher Schlag für Bitcoin

Die politische Unsicherheit nimmt zu: Wenn die Daten verzerrt sind, könnten zukünftige Revisionen die Inflationszahlen in die Höhe treiben, und die Erwartungen an die Zinssenkung der Fed werden erschüttert

Das Marktvertrauen wurde beschädigt: Investoren verlieren das Vertrauen in offizielle Daten, die Risikobereitschaft sinkt und Gelder ziehen sich aus riskanten Vermögenswerten zurück

Handelsstrategien sind verwirrend: Fragwürdige Datenzuverlässigkeit hat dazu geführt, dass sowohl technische als auch fundamentale Analysen an Referenz verloren haben, was die Volatilität verschärft hat

Jon Hill, Leiter der US-Inflationsstrategie bei Barclays, sagte: “Der Markt kauft es nicht, weil diese Daten dem Geruchstest nicht standhalten. Mangels einer klaren Erklärung, wie das Bureau of Labor Statistics diese statistischen Entscheidungen trifft, ist es schwierig, die Regeln vollständig einzuhalten. Da die Abweichung diesmal zu groß ist und die Daten sehr schwer zu interpretieren sind, sind Investoren nicht bereit, auf dieser Basis schwere Wetten einzugehen.”

Die dreiköpfige Oppositionsstimme der Fed deponierte politische Differenzen

Der zweite Grund, warum Bitcoin heute stark abgestürzt ist, sind ernsthafte Meinungsverschiedenheiten innerhalb der Federal Reserve. Die Zinsentscheidung der vergangenen Woche führte dazu, dass drei FOMC-Mitglieder dagegen stimmten, was in der Geschichte der Fed äußerst selten ist. Die Sitzung senkte die Zinssätze zum dritten Mal um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,5 % bis 3,75 %.

Der Präsident der Kansas City Fed, Jeff Schmid, und der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, forderten beide Wachsamkeit, lehnten eine geringe Betrachtung der Inflation ab und setzten sich dafür ein, die Zinssätze unverändert zu halten. Im Gegensatz dazu befürwortete der Gouverneur der Federal Reserve und Trump-Verbündeter Stephen Miran eine einmalige Zinssenkung um 50 Basispunkte. Er sagte diese Woche, dass die sogenannte “Phantominflation” das Entscheidungsvermögen der Fed verzerrt und das reale potenzielle Inflationsniveau deutlich niedriger ist.

Diese interne Meinungsverschiedenheit hat den Markt ins Chaos gestürzt. Wenn Falken führen, wird die Anzahl der Zinssenkungen in Zukunft niedriger ausfallen als erwartet, und das hohe Zinsumfeld ist für risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin ungünstig. Wenn dubige Tauben dominieren, könnten schnelle Zinssenkungen die Inflation wieder in die Höhe treiben und eine neue Runde der Straffung auslösen. In beiden Szenarien ist die Unsicherheit des politischen Kurses selbst der größte Nachteil an sich.

Laut Zinswahrscheinlichkeitsdaten von Capital Edge bleiben die Markterwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve bei ihrer nächsten Sitzung am 28. Januar bei 24 % unverändert. Dennoch erwarten Anleger im kommenden Jahr eine Zinssenkung um 60 Basispunkte, wobei die erste Zinssenkung im Juni erwartet wird. Diese Erwartung ist weit entfernt von den tatsächlichen Aussagen der Fed-Beamten, und der Markt wartet auf klarere politische Leitlinien.

Die technische Bärenflagge brach mit der 85.000-Dollar-Linie über Leben und Tod aus.

(Quelle: Trading View)

Technisch gesehen zeigt das Tagesdiagramm von Bitcoin, dass der Markt in eine empfindliche Phase eintritt, wobei der Preis etwa 85.600 $ handelt, knapp über der Unterstützungszone von 85.000 bis 85.100 $. Dieser Bereich hat mehrfach Kaufverkehr angezogen, aber das nachfolgende Kaufmomentum hat nachgelassen, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nachlässt.

Strukturell hat Bitcoin einen bärischen Ausbruch bestätigt, ein Fortsetzungsmuster, das sich nach einem starken Rückgang aus der 10.000-Dollar-Region Anfang des Quartals gebildet hat. Dieser Ausbruch deutet weiter darauf hin, dass sich der Gesamttrend noch in einer Rückwärtsphase befindet. Der Preis bleibt unterhalb des 50-Tage-EMA (etwa 94.500 $) und des 100-Tage-EMA (etwa 100.100 $), die beide nach unten geneigt sind und als dynamischer Widerstand wirken.

Der Schwung bleibt schwach. Der RSI-Indikator liegt in den hohen 30ern, was auf begrenzte Kaufkraft hinweist, aber keine Anzeichen von Überverkauf zeigt und Raum für weitere Rückgänge bietet. Die jüngsten Kerzenständer sind klein und überlappen, was darauf hindeutet, dass sich der Markt in einer Konsolidierungs- statt in einer Akkumulationsphase befindet und es noch keine Kehrsignale gibt.

Ein Tagesschlusskurs unter 85.000 $ könnte zu einem Rückgang auf 83.000 $ führen, während ein bärisches Flaggenmuster auf einen möglichen Abwärtstrend auf 80.600 $ hindeutet. Auf der positiven Seite muss der Preis die Erholung von 90.200 $ aufrechterhalten und den Fokus wieder auf 94.500 $ verlagern, um den Abwärtsdruck zu mildern, wobei das Angebot weiterhin stark bleibt. Kurzfristig wird eine misslungene Rallye unter 9 Millionen US-Dollar den Verkäufern weiterhin zugutekommen. Ein Rückgang auf etwa 8.000 US-Dollar könnte langfristige Käufer anziehen, statt aggressives Short-Covering.

Die Antwort darauf, warum Bitcoin heute stark abstürzte, ist die Resonanz zwischen makroökonomischer Unsicherheit und technischen Brüchen. Zweifel an der Verzerrung der CPI-Daten haben dazu geführt, dass der Markt das Vertrauen in den wirtschaftlichen Ausblick und den politischen Kurs verloren hat, was diese Unsicherheit durch Spaltungen innerhalb der Federal Reserve noch verstärkt. Technisch gesehen stehen ein bärischer Ausbruch und eine Unterstützung von 85.000 Dollar auf dem Spiel, was die Panik weiter verstärkt. In diesem Umfeld tragen Risiko-Assets den größten Druck auf den Verkauf, und Bitcoin ist als einer der volatilsten Mainstream-Vermögenswerte naturgemäß zum am stärksten betroffenen Bereich geworden.