Telegram AI-Ambitionen enthüllt! TON-Ökosystem investiert 420 Millionen in die Bereitstellung von Nvidia B200 GPUs

Das an der Nasdaq gelistete Token-Reserve-Unternehmen AlphaTON Capital Corp hat einen vorläufigen Antrag auf die Registrierung von 420,69 Millionen US-Dollar eingereicht. Die Mittel sollen für die Expansion der KI- und Hochleistungsrecheninfrastruktur zur Unterstützung des Cocoon AI-Netzwerks von Telegram verwendet werden und die Übernahme von umsatzgenerierenden Unternehmen im Ökosystem vorantreiben. Das Unternehmen hat bereits Nvidia B200 GPUs bei Cocoon eingesetzt und damit neue Einnahmequellen für das Geschäft erschlossen.

Strategische Aufstellung des Cocoon AI-Netzwerks und der GPU-Wettrüsten

(Quelle: AlphaTON)

Diese Finanzierung wird AlphaTON dabei helfen, die „ambitionierte Expansion“ seiner KI- und Hochleistungsrecheninfrastruktur zu finanzieren, um das Cocoon AI-Netzwerk von Telegram zu unterstützen. Cocoon steht für „Confidential Compute Open Network“ von Telegram und ist eine von Telegram entwickelte, auf der TON-Blockchain basierende dezentrale KI-Computing-Plattform.

Das Geschäftsmodell von Cocoon besteht darin, dass Nutzer ihre GPUs vermieten, um KI-Anfragen zu verarbeiten, und dafür Toncoin als Belohnung erhalten. Dieses Konzept des dezentralen KI-Computings ist nicht neu – Projekte wie Render Network oder Akash Network forschen bereits daran. Der einzigartige Vorteil von Cocoon ist jedoch die tiefe Integration mit Telegram. Telegram hat 900 Millionen monatlich aktive Nutzer. Sollte Cocoon nur einen kleinen Teil dieser Nutzer als GPU-Rechenleister gewinnen, entstünde ein riesiges dezentrales Rechennetzwerk.

AlphaTON kündigte am Montag an, eine Reihe von Nvidia B200 GPUs bei Cocoon eingesetzt zu haben und damit „eine neue Einnahmequelle für das Geschäft“ erschlossen zu haben. Die Nvidia B200 ist die neueste Generation von KI-Trainingschips, kostet über 30.000 US-Dollar pro Stück und übertrifft die Vorgängergeneration deutlich in Sachen Leistung. Die Bereitstellung dieser High-End-GPUs zeigt AlphaTONs strategische Rolle als Rechenleistungslieferant im Cocoon-Netzwerk.

Die wirtschaftliche Logik dieser Aufstellung ist: Mit dem Boom von KI-Anwendungen steigt der Bedarf an Rechenleistung stetig. Wer GPUs besitzt, kann kontinuierlich Mieteinnahmen erzielen. Wird Cocoon tatsächlich zum wichtigsten Rechenleistungslieferanten für KI-Anwendungen im Telegram-Ökosystem, verschafft sich AlphaTON als früher Großinvestor einen First-Mover-Vorteil und Skaleneffekte. Allerdings birgt diese Strategie auch Risiken: Die Investitionen in GPU-Hardware sind enorm und die Abschreibungen hoch. Sollte das Cocoon-Netzwerk nicht genug KI-Anfragen anziehen, könnten die GPUs ungenutzt bleiben und Verluste verursachen.

Akquisitionsstrategie und Integration ins Telegram-Ökosystem

(Quelle: The Block)

Laut Mitteilung plant AlphaTON eine Akquisitionsstrategie, die sich auf „umsatzgenerierende Unternehmen im Telegram-Ökosystem“ konzentriert. AlphaTON gibt an, bereits mehrere „hochkarätige Übernahmeziele“ identifiziert zu haben, darunter Startups, die sich auf Bezahlungen, Content-Distribution und Blockchain-Services innerhalb des Open Network-Ökosystems spezialisieren. Das Geld soll auch für den Aufbau von AlphaTONs TON-Token-Reserve und „anderen digitalen Vermögenswerten“ genutzt werden.

Diese Akquisitionsstrategie stellt einen wichtigen Wandel im Geschäftsmodell von Digital Asset Companies (DAT) dar. Frühere DATs wie MicroStrategy verfolgten ein einfaches Modell: Kapital aufnehmen, Coins kaufen, halten und auf Wertsteigerung hoffen. Da der Markt jedoch den reinen Tokenholdern weniger Bewertungsaufschlag beimisst, suchen neue DATs nach vielfältigeren Einnahmequellen. AlphaTONs Strategie ist es, nicht nur TON-Token zu halten, sondern auch in operative Unternehmen im Telegram-Ökosystem zu investieren und sie zu übernehmen, um neben Wertsteigerungen der Token auch operative Einnahmen zu erzielen.

So hat das Unternehmen etwa den Deal zum Erwerb einer 60%-Beteiligung an der Mobile-Gaming-Plattform GAMEE für 15 Millionen US-Dollar angepasst und plant, GMEE und Watcoin-Token im Wert von bis zu 4 Millionen US-Dollar am offenen Markt zu kaufen. Zudem plant das Unternehmen, im Dezember zusammen mit PagoPay und ALT5 Sigma eine Co-Branding-TON-Mastercard herauszugeben. Diese Maßnahmen zeigen, dass AlphaTON ein komplettes Investment-Portfolio im Telegram-Ökosystem aufbaut.

Da die Nachfrage nach börsennotierten Krypto-Haltern offenbar nachlässt, suchen auch andere DATs nach Möglichkeiten, ihr Geschäft durch Infrastruktur-Services und Übernahmen zu erweitern. Im November letzten Jahres verlagerte AlphaTON angesichts eines schrumpfenden Marktwerts der Vermögenswerte (mNAV) den Großteil seiner Bilanz in Toncoin und Staking-Positionen und prüfte gleichzeitig weitere Expansionsmöglichkeiten.

Antizyklische Investmentlogik der Top-Venture-Capital-Investoren

Anfang dieses Jahres erklärte die TON Foundation, dass eine Gruppe namhafter Venture-Capital-Firmen, darunter Benchmark, CoinFund, Draper Associates, Sequoia Capital und Skybridge, mehr als 400 Millionen US-Dollar in die Kryptowährung Toncoin investiert hätten. Berichten zufolge ist auch Coinbase Ventures TON-Aktionär. Viele dieser Investoren beteiligten sich an der von Ribbit Capital angeführten Series-A-Finanzierungsrunde von The Open Platform, wodurch sich die Gesamtfinanzierung auf 70 Millionen US-Dollar erhöhte.

Was ist die Investmentlogik dieser Top-Venture-Capitals? Telegram hat 900 Millionen monatlich aktive Nutzer – eine Userbase, von der jede Blockchain träumt. Wenn es TON gelingt, Telegram-Nutzer in Blockchain-Nutzer zu verwandeln, liegt das Marktpotenzial weit über dem aller aktuellen Public Chains. Institutionen wie Sequoia Capital und Benchmark schätzen diesen „Milliarden-User-Einstieg“ als strategischen Wert – trotz des aktuellen Preisverfalls lohnt sich ein langfristiger Einsatz.

AlphaTON startete im September nach einer privaten Finanzierungsrunde über 36,2 Millionen US-Dollar und einem 35-Millionen-Dollar-Darlehen von BitGo Prime das TON-Token-Reserveprogramm. Das Ziel ist der Kauf von TON-Token im Wert von rund 100 Millionen US-Dollar und Investitionen in das Mini-App-Ökosystem. BitGo, Animoca Brands, Kraken und SkyBridge gehören zu den Beratern von AlphaTON – ein Beraterteam, das die Bereiche Verwahrung, Gaming, Börsen und Asset Management abdeckt.

„Das Überwinden der SEC-Beschränkungen für ‚kleinvolumige Emissionen‘ markiert einen wichtigen Meilenstein beim Wandel von AlphaTON Capital zu einem führenden dezentralisierten KI-Infrastruktur-Anbieter der nächsten Generation“, sagt CEO Brittany Kaiser. „Sobald die Registrierung wirksam ist, verschafft sie uns Flexibilität bei der Kapitalbeschaffung, sodass wir transformative Chancen schnell und entschlossen nutzen können.“

ATON schloss am Donnerstag mit einem Plus von über 7,5 % bei einem aktuellen Kurs von 1,71 US-Dollar. Die Kurserholung zeigt eine erste Marktakzeptanz des Finanzierungsplans; Investoren setzen darauf, dass AlphaTON mit diesem Kapital eine strategische Position im TON- und Telegram-Ökosystem einnehmen kann.

TON-Token stürzt um 80 % ab – Hintergründe der Ökosystem-Krise

Als TON am heißesten war, gehörte der Token zu den Top 10 nach Marktkapitalisierung und erreichte einen Höchststand von 8,25 US-Dollar. Danach fiel der Kurs jedoch um fast 80 % auf aktuell 1,80 US-Dollar. Laut The Block liegt die Marktkapitalisierung nur noch auf Rang 40. Dieser drastische Absturz innerhalb weniger Monate spiegelt den Vertrauensverlust des Kryptomarkts in das TON-Ökosystem wider.

TON (The Open Network) war ursprünglich als Layer-1-Blockchain von Telegram-Gründer Pavel Durov konzipiert. Nach rechtlichem Druck der US-Börsenaufsicht SEC wegen eines ICOs in Höhe von 1,7 Milliarden US-Dollar gab Telegram die Entwicklung der eigenen Blockchain offiziell auf. Es entstanden mehrere Community-getriebene Projekte, darunter das Open Network, eine Hochleistungs-Blockchain, die sich nahtlos mit dem beliebten Telegram Messenger integrieren lässt.

TON wurde zeitweise durch seine Mini-App-Spiele wie Notcoin und Hamster Kombat bekannt, die angeblich Millionen von Telegram-Nutzern anzogen. Dieser Hype machte TON 2024 zu einer der angesagtesten Blockchains mit Rekordwerten bei täglichen Nutzern und Transaktionen. Allerdings erwies sich dieser Spiele-basierte Boom als nicht nachhaltig.

Als die Neuheit der Mini-App-Spiele nachließ, brach die Nutzerbindung stark ein. Die täglichen Nutzerzahlen von Notcoin und Hamster Kombat sanken von mehreren Zehnmillionen auf aktuell einige Millionen. Viele Nutzer verließen das Ökosystem nach dem Erhalt von Airdrops. Dieses Muster – Nutzer kommen und gehen nur wegen Airdrops – offenbart das grundlegende Problem des TON-Ökosystems: Es fehlt an tiefgehenden Anwendungsfällen. Kommen Nutzer nur wegen Airdrops und nicht um die Blockchain wirklich zu nutzen, ist es schwer, langfristigen Wert im Ökosystem zu schaffen.

Vier Hauptgründe für den Absturz des TON-Tokens

Nachlassende Mini-App-Begeisterung: Massive Rückgänge bei den Nutzerzahlen von Notcoin und Hamster Kombat

Mangel an Anwendungsszenarien: Abgesehen von Spielen gibt es kaum ausgereifte DeFi-, NFT- oder andere Anwendungen

Allgemeine Marktkorrektur: Der Kryptomarkt ist 2024 von den Höchstständen breit zurückgegangen

Rechtliche Risiken für Telegram: Die Festnahme von Pavel Durov in Frankreich sorgt für regulatorische Bedenken

Trotz des dramatischen Preisverfalls ist das TON-Ökosystem nicht völlig kollabiert. Die Blockchain-Infrastruktur läuft weiter, die Entwickler-Community bleibt aktiv und die 900 Millionen Telegram-Nutzer sind TONs größtes Potenzial. Dass AlphaTON gerade in dieser Tiefphase einen großangelegten Finanzierungsantrag stellt, zeigt das Vertrauen in den langfristigen Wert des TON-Ökosystems – oder zumindest eine strategische, antizyklische Wette.