Autor: Kevin
Das Ökosystem der Tresore (Vaults) auf der Hyperliquid Plattform bietet Investoren ein einzigartiges Fenster, um chain-übergreifende Derivate-Strategien zu beobachten und an ihnen teilzunehmen, die von professionellen Managern ausgeführt werden. Dieser Artikel präsentiert eine systematische quantitative Analyse und Strategiedeutung der führenden Tresore in diesem Ökosystem.
Bewertungsrahmen und Datenmethodik
Um einen objektiven, multidimensionalen Vergleich zu ermöglichen, haben wir die fünf repräsentativen Tresore ausgewählt, die sowohl bei Managementgröße als auch bei Leistung an der Spitze stehen: AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge und MC Recovery Fund.
Unser Bewertungsrahmen konzentriert sich auf die folgenden Kernkennzahlen, um ein vollständiges Bild jeder Strategie im Tresor zu zeichnen:
Leistungskennzahlen:
Gesamtrendite (PNL), Gewinnhäufigkeit, Gesamtzahl der Trades, Gewinnrate (Win Rate), Profitfaktor (Profit Factor).
Handelseffizienzkennzahlen:
Durchschnittlicher Gewinn/Verlust pro Trade, durchschnittlicher Gewinn, durchschnittlicher Verlust.
Risikomanagementkennzahlen:
Maximaler Verlust (Max Drawdown), Standardabweichung des Gewinns/Verlusts pro Trade, Fluktuationsverhältnis (d.h. durchschnittlicher Gewinn/Verlust / Standardabweichung).
Strategie-Attributionskennzahlen:
Gewinn/Verlust-Beiträge der einzelnen Vermögenswerte, Präferenzen bei Long- oder Short-Positionen für bestimmte Vermögenswerte.
Bei der Datenbeschaffung haben wir die längsten verfügbaren historischen Handelsdaten jedes Tresors aus dem Hyperliquid Speicher extrahiert. Es ist zu beachten, dass aufgrund der Speicherbeschränkungen der Plattform die Historie für Hochfrequenz-Trades (HFT) relativ kurz ist, sodass wir Analysefenster zwischen drei Tagen und zwei Monaten haben; bei Strategien mit geringerer Handelsfrequenz können wir längere historische Leistungen beobachten.
AceVault Hyper01
Analyzedatenzeitraum: 2025-10-16 bis 2025-10-20
1.1 Strategiebeschreibung und Marktstellung
AceVault Hyper01 ist nicht nur einer der Tresore mit dem größten Verfügbaren Vermögenswert (TVL) im Hyperliquid Ökosystem, sondern beeindruckt auch durch seine Leistung. Bis zum 20. Oktober 2025 erreichte der TVL dieses Tresors 14,33 Millionen US-Dollar. Seit Betrieb im August 2025 hat diese Strategie insgesamt 1,29 Millionen US-Dollar Gewinn erzielt, mit einer annualisierten Rendite (APR) von 127 % im letzten Monat, was auf eine starke und nachhaltige Alpha-Generierung hinweist.
(# 1.2 Handelsverhalten und Leistungsquantifizierung
Im Analysezeitraum von vier Tagen verzeichnete dieser Tresor insgesamt 19.338 Schließungen, was uns eine hochpräzise Stichprobe für die Strategiedekomposition liefert.
Kernleistungskennzahlen:
Netto-Gewinn )Total PNL###: +103.110,82 $
Gewinnrate (Win Rate): 28 %
Profitfaktor (Profit Factor): 3,71
Gewinn/Verlust-Struktur:
Durchschnittlicher Gewinn/Verlust pro Trade (Avg. PNL): +5,33 $
Durchschnittlicher Gewinn (Avg. Win): +26,00 $
Durchschnittlicher Verlust (Avg. Loss): 2,70 $
Risikokennzahlen:
Maximaler Verlust (Max Drawdown): 791,20 $
Standardabweichung des Gewinns/Verlusts (StdDev of PNL): 26,84
Fluktuationsverhältnis (Avg. PNL / StdDev): 0,199
(# 1.3 Strategiebild und Risiko-Attribution
Strategiebild: Hochfrequenz, asymmetrisch, systematischer Short-Trade
Die Handelsfrequenz von AceVault liegt unter allen Tresoren an der Spitze und gehört zu den Hochfrequenz-Strategien )HFT###. Die Gewinnrate ist mit nur 28 % niedrig, während der Profitfaktor mit 3,71 hoch ist. Dies zeigt ein typisches Trendfolge- oder Momentum-Strategie-Muster: Die Strategie ist nicht auf hohe Gewinnwahrscheinlichkeit angewiesen, sondern deckt durch wenige, aber ertragreiche Trades (durchschnittlicher Gewinn 26,00 $) die zahlreichen, streng kontrollierten Verluste (durchschnittlicher Verlust 2,70 $) vollständig ab.
Diese hoch asymmetrische Gewinn/Verlust-Struktur ist das Kernstück ihres Profitmodells.
Gewinn-Attribution: Vollständiger Erfolg bei Altcoins-Short-Positionen
Der Handelsfokus dieses Strategiemixes ist breit (über 77 Vermögenswerte), aber die Long- und Short-Operationen zeigen eine erstaunliche Konsistenz und Disziplin:
Long-Positionen: Nur bei BTC, ETH und HYPE.
Short-Positionen: Bei allen anderen 74 Altcoins ausschließlich Short-Positionen.
Im Analysezeitraum sind die Gewinne der Strategie äußerst klar:
Short-Positionen: Gesamter Gewinn +137.804 $
Long-Positionen: Gesamter Verlust 33.726 $
Dies zeigt, dass der gesamte Nettogewinn von AceVault aus systematischem Shorten der 74 Altcoins stammt. Die größten Gewinnbeiträge kommen von (Short-Positionen )+34.579 $, während die Verluste bei den Long-Positionen $FXS -16.100 $ konzentriert sind.
Risikomanagement: Extrem strenge Verlustkontrolle
Diese Strategie zeigt vorbildliche Risikokontrolle. Bei einem TVL von 14,33 Millionen US-Dollar und fast 20.000 Trades wurde der maximale Verlust innerhalb von vier Tagen auf nur 791,20 $ beschränkt. Diese Zahl ist äußerst beeindruckend und entspricht der hohen Übereinstimmung mit dem durchschnittlichen Verlust pro Trade von 2,70 $. Dies beweist, dass die Strategie eingebaute, systematische, äußerst strenge Stop-Loss-Mechanismen besitzt.
(# 1.4 Zusammenfassung
AceVault Hyper01 ist eine logisch klare, strikt ausgeführte und hochgradig systematisierte Hochfrequenz-Strategie. Das Kernmuster besteht darin, durch das Halten eines Korbs von Long-Positionen bei den wichtigsten Vermögenswerten (möglicherweise als Beta-Hedging oder Langzeit-Positionen) gleichzeitig systematisch Hochfrequenz-Short-Positionen bei einem breiten Spektrum an Altcoins zu handeln.
Im analysierten Marktzyklus basiert der Überschuss an Rendite vollständig auf der präzisen Erfassung des Abwärtstrends bei Altcoins. Das exzellente Risikokontrollsystem stellt sicher, dass bei der Ausführung einer Strategie mit niedriger Gewinnrate Verluste streng auf ein kontrollierbares Minimum beschränkt werden, was zu einer gesunden und starken Gesamtprofitabilität führt.
) Zusammenfassung
Durch die tiefgehende quantitative Analyse der fünf führenden Hyperliquid-Tresore (AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge, MC Recovery Fund) können wir die Oberfläche hoher APR und Gesamtgewinne durchdringen und den Kern ihrer Strategien erkennen – nicht alle hohen Renditen sind „gleich geschaffen“.
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Unsere Analyse offenbart mehrere entscheidende Schlussfolgerungen:
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Risikokontrolle, nicht Gewinnrate, ist die Grundlage erfolgreicher Strategien: Entgegen der herkömmlichen Annahme basieren die erfolgreichsten Tresore nicht auf hoher Gewinnrate (AceVault 28 %, Growi HF 38 %, MC Recovery 48 %). Stattdessen stammen ihre Gewinne aus einer gemeinsamen, strikt umgesetzten Logik: asymmetrischer Gewinn/Verlust-Struktur.
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Das Vorbild der „asymmetrischen Gewinnstrategie“: Der MC Recovery Fund ist die extreme Verkörperung dieses Musters. Mit einem Profitfaktor von 43,1 ist er beeindruckend, unterstützt durch nahezu perfekte Risikokontrolle: Der durchschnittliche Verlust pro Trade liegt bei nur 18 US-Dollar, während der durchschnittliche Gewinn bei +862 US-Dollar liegt. Auch Growi HF )Profitfaktor 10,76### zeigt eine ähnliche Tendenz. Dies zeigt, dass ihre Profitmodelle nicht auf „häufig gewinnende Trades“ basieren, sondern auf „wenig Verluste bei Verlusten, aber großen Gewinnen bei Gewinn“.
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Der maximale Verlust ist der „Stresstest“ für die Strategie: Der Vergleich zwischen „Maximaler Verlust“ und „Verlustanteil“ in der Tabelle zeigt die Robustheit der Strategien deutlich. MC Recovery Fund ###Verlust 3.922 $( und AceVault )Verlust 791 $( demonstrieren vorbildliche Risikokontrolle, wobei der historische maximale Verlust kaum messbar ist.
Im Gegensatz dazu weist Amber Ridge einen Verlust von 340.000 $, was 87 % des Gesamtgewinns entspricht, auf, was bedeutet, dass Investoren fast „bei Null“ mit extremen Schwankungen konfrontiert wurden. Systemic Strategies verzeichnete kürzlich einen Verlust von 128.000 $, was die Fragilität ihres Modells offenbart.
- Die Quellen des Alpha sind vielfältig: Erfolgreiche Strategien verfolgen unterschiedliche Wege. AceVault erzielt Gewinne durch systematisches Hochfrequenz-Shorten bei Altcoins; Growi HF ist ein aggressiver Long-Jäger mit strenger Risikokontrolle, der Trends erfasst; während MC Recovery Fund eine ausgereifte Balance zwischen Long- und Short-Positionen zeigt und eine „Allwetter“-Strategie ist. Dies zeigt die Tiefe des Hyperliquid-Ökosystems, das verschiedene Arten von Alpha-Strategien koexistieren lässt.
Für Investoren ist es unerlässlich, bei der Bewertung eines Tresors nicht nur auf die APR zu schauen. Der wahre Wert einer Strategie liegt in ihrer Fähigkeit, Risiken anhand ihres Profitfaktors und des Maximalverlusts zu steuern. In der Hochvolatilitäts- und Hochhebel-Umgebung von Hyperliquid ist die asymmetrische Gewinn/Verlust-Struktur der Schlüssel zum langfristigen Erfolg, während extrem strenge Risikokontrolle der einzige Weg ist, um diese Siege zu erreichen.
