Die neuen Verschlüsselungsvorschriften aus Hongkong sind da! Detaillierte Erklärung von CRP-1 und dessen Auswirkungen auf den Markt.

CRP-1 zielt darauf ab, sich an internationale Regulierungsstandards anzupassen, ein Regulierungssystem zu etablieren, das innovative Entwicklungen sowie Risikoprävention und -kontrolle berücksichtigt, und dem Bankensektor eine klare Anleitung zur Teilnahme am Krypto-Asset-Geschäft zu geben. Dieser Artikel stammt aus dem Artikel, der von der Rechtsabteilung von Xiao Sa verfasst und von TechFlow zusammengestellt und geschrieben wurde. (Zusammenfassung: Hongkongs Finanzminister Xu Zhengyu: OTC-Betreiber sind keine “Lizenzanbieter” und dürfen Stablecoins nicht an Investoren vergeben) (Hintergrundergänzung: Hongkongs “Stablecoin Ordinance” ist gestartet, USDT und USDC sind nicht legal? Angetrieben von der Welle der technologischen Innovation ist der globale Markt für Krypto-Assets dramatisch gewachsen, und gleichzeitig wurden auch eine Reihe von Risikoproblemen wie starke Preisschwankungen und Geldwäsche aufgedeckt, und die Notwendigkeit einer wirksamen Regulierung ist besonders dringlich geworden. Im September 2025 veröffentlichte die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) einen Konsultationsentwurf für die Klassifizierung von Krypto-Assets CRP-1, einem neuen Modul des Banking Supervision Policy Manual (SPM), an den lokalen Bankensektor, der darauf abzielt, sich an internationale Regulierungsstandards anzupassen und dem Bankensektor klare Leitlinien für die Teilnahme am Geschäft mit Krypto-Assets zu geben, indem ein Regulierungssystem eingerichtet wird, das innovative Entwicklungen sowie Risikoprävention und -kontrolle berücksichtigt. Als nächstes wird Sie das Sa-Schwesterteam dazu bringen, einen genaueren Blick auf die neuen Anforderungen von CRP-1 zu werfen, es mit den Regulierungsrichtlinien anderer Länder und Regionen zu vergleichen und dann über die Auswirkungen zu sprechen, die diese Änderungen auf unsere Kryptowährungsspieler haben werden. 01 Auslegung des Kerninhalts der neuen CRP-1-Regulierungen in Hongkong (1) Grundsätzliche Definition: regulatorischer Geltungsbereich und anwendbare Gegenstände Die neuen CRP-1-Verordnungen zeichnen zunächst einen klaren Geltungsbereich für die Aufsicht über Kryptowerte ab und legen eine gute Grundlage für die spätere Umsetzung. Konkret definieren die neuen Vorschriften Kryptoassets als: hauptsächlich auf Kryptographie und Distributed-Ledger-Technologie (DLT) oder ähnlichen Technologien beruhend; Kann zu Zahlungs- oder Anlagezwecken oder zum Erwerb von Waren oder Dienstleistungen verwendet werden. Es wird jedoch klargestellt, dass digitale Währungen, die von der Zentralbank ausgegeben werden, nicht in diesen Geltungsbereich fallen, der nicht nur Krypto-Assets genau definieren, sondern auch legale digitale Währungen unterscheiden und verhindern kann, dass die Aufsicht zu weit gefasst ist. In Bezug auf die Ziele gilt die neue Verordnung für alle lizenzierten Finanzinstitute in Hongkong, wie z. B. reguläre Banken, eingeschränkt lizenzierte Banken und Einlagenunternehmen. Diese Institutionen sind ein wichtiger Teil des Finanzsystems von Hongkong, und ihr Kryptogeschäft wirkt sich direkt auf die Finanzstabilität aus, und ihre Einbeziehung in die Aufsicht kann die Risiken von der Quelle aus kontrollieren. In Bezug auf Risikomanagement und -kontrolle verfolgen die neuen Vorschriften eine “Man fällt nicht”-Strategie. Ob es sich um die von der Bank selbst gehaltenen Krypto-Assets handelt, um die Risiken, die sich aus der Unterstützung der Kunden bei der Verwahrung und dem Handel mit Krypto-Assets ergeben, oder um die Risiken, die durch den indirekten Zugang zu Krypto-Assets durch Finanzderivate verursacht werden, alles muss verwaltet werden. Auf diese Weise können Finanzinstitute keine Schlupflöcher ausnutzen, um die Regulierung zu umgehen, und alle mit Krypto-Assets verbundenen Risiken können streng gesteuert werden. (2) Kerneinstufung Die Risikoeinstufung ist die Kernlogik der neuen CRP-1-Vorschriften, die Krypto-Assets nach ihren Fähigkeiten zur Risikominderung in Gruppe 1 (geringes Risiko) und Gruppe 2 (hohes Risiko) einteilen. In der folgenden Tabelle können alte Freunde die Kernklassifizierung auf einen Blick sehen. 02 Konvergenz und Unterschiede zwischen CRP-1 und internationalen Regeln (BCBS-Standards) (I) Kernlogik der BCBS-Standards Als Kerninstitution der globalen Bankenaufsicht hat der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) als Kerninstitution der globalen Bankenaufsicht im Dezember 2022 die “Prudent Treatment of Crypto Asset Risk Exposure” erlassen und im Juli 2024 die “Revision of the Crypto Asset Standard” auf den Weg gebracht, um einen weltweit einheitlichen Regulierungsrahmen für Krypto-Assets zu schaffen, dessen Kernlogik sich als “Risikobewertung und umsichtige Kontrolle” zusammenfassen lässt. In Bezug auf die regulatorischen Ziele konzentriert sich der BCBS-Standard auf die “Vermeidung und Kontrolle von Krypto-Asset-Risiken und die Sicherstellung der Angemessenheit des Bankkapitals”, um die Übertragung von Krypto-Asset-Risiken auf das traditionelle Bankensystem zu vermeiden und die globale Finanzstabilität zu wahren. Im Kernrahmen unterteilt der BCBS Krypto-Assets je nach Risiko in “Gruppe 1” und “Gruppe 2”, legt strenge Kapitalanforderungen für risikoreiche Vermögenswerte fest und fördert die globale regulatorische Koordination, um regulatorische Arbitrage zu vermeiden. Die Einführung des BCBS-Standards ist auf die rasche Entwicklung und Risikoakkumulation des globalen Krypto-Asset-Marktes zurückzuführen, der darauf abzielt, einen einheitlichen regulatorischen Maßstab für international tätige Banken zu schaffen, ein Gleichgewicht zwischen “Finanzstabilität” und “verantwortungsvoller Innovation” herzustellen und einen Referenzrahmen für die nationalen Regulierungsbehörden zu schaffen. (2) Konvergenz zwischen CRP-1 und BCBS Die neue CRP-1-Verordnung und die BCBS-Standards sind in vielen wichtigen Punkten identisch, was die Haltung Hongkongs als internationales Finanzzentrum zeigt, um mit der globalen Regulierung Schritt zu halten. Aus Sicht der Klassifizierung von Vermögenswerten unterteilt CRP-1 Krypto-Assets in “Gruppe 1” und “Gruppe 2”, während BCBS in “Gruppe 1” und “Gruppe 2” unterteilt ist, und das Kernkriterium ihrer Klassifizierung ist die Fähigkeit der Vermögenswerte, Risiken zu kontrollieren. So gehören beispielsweise risikoarme und zuverlässigere Vermögenswerte wie konforme Stablecoins zur “Gruppe 1” im BCBS und entsprechen der “Gruppe 1” im CRP-1, und beide Seiten verlangen, dass solche Vermögenswerte über klare gesetzliche Regelungen verfügen und bei der Risikoprävention und -kontrolle gute Arbeit leisten; Bei diesen risikoreichen Vermögenswerten kontrollieren beide Seiten die Risiken, indem sie streng vorschreiben, wie viel Geld Finanzinstitute bereitstellen sollten, was dem Konzept “je größer das Risiko, desto strenger das Management” entspricht. In Bezug auf die fondsregulatorischen Anforderungen führt CRP-1 grundsätzlich den umsichtigen Managementansatz des BCBS fort. Der BCBS schreibt vor, dass Finanzinstitute wie bei bestimmten risikoreichen Krypto-Assets Mittel in Höhe von 1250 % des Vermögenswerts bereitstellen müssen, um mit Risiken umgehen zu können, und CRP-1 ist auch derselbe Standard für Vermögenswerte der “Gruppe 2b”; Für liquide Krypto-Assets verlangt BCBS, dass sie an einer konformen Börse gehandelt werden und eine bestimmte Marktgröße erreichen müssen, und CRP-1 hat ähnliche Anforderungen für Vermögenswerte der “Gruppe 2a”, indem es festlegt, dass sie an regulierten Börsen gehandelt werden müssen, und auch Schwellenwerte für die Marktkapitalisierung und das Handelsvolumen festlegt, um sicherzustellen, dass das investierte Kapital und das Vermögensrisiko übereinstimmen. Darüber hinaus betonen sowohl CRP-1 als auch BCBS die Notwendigkeit einer umfassenden Aufsicht, unabhängig davon, ob es sich um die von den Banken selbst gehaltenen Krypto-Assets oder um die Vermögenswerte handelt, die an der Erbringung von Dienstleistungen für Kunden beteiligt sind, und sogar um indirekt damit verbundene Risiken, sie müssen in den Geltungsbereich der Aufsicht einbezogen werden, um die “Grauzone” von niemandem zu vermeiden und das Ziel einer globalen einheitlichen Aufsicht zu erreichen. 03 Die spezifischen Auswirkungen der neuen Vorschriften des CRP-1 auf die Nutzer von Krypto-Assets Nach der Umsetzung der neuen Vorschriften des CRP-1 wurde das Kryptogeschäft der Bank stark angepasst, was sich direkt auf den Handel, die Verwahrung und die Nutzung von Krypto-Assets durch unsere alten Freunde auswirkt. Beginnen wir mit den Handelsoptionen, die neuen Regeln haben die Vermögenswerte und Kanäle, die gehandelt werden können, “verschärft”. Hochriskante 2b-Vermögenswerte, wie einige NFTs und Governance-Token, Banken erlauben keine Transaktionen, können nur auf andere Plattformen gehen, aber diese Plattformen sind möglicherweise nicht sehr zuverlässig; Obwohl Anlagen, die der Klasse 1 entsprechen, sicher sind, gibt es weniger Typen zur Auswahl. Vermögenswerte der Klasse 2A müssen an einer lizenzierten Börse gehandelt werden, und die Überprüfung der Kontoeröffnung ist strenger und der Schwellenwert ist höher. Apropos Vermögenssicherheit: Die neuen Vorschriften machen die Verwahrung von Vermögenswerten sicherer, selbst wenn die Plattform einen Unfall hat, kann sie der Rückforderung von Geld Vorrang einräumen, aber die Anforderungen zur Bekämpfung der Geldwäsche sind zu streng, der Raum für die Privatsphäre ist kleiner geworden und die Preisschwankungen verschiedener Vermögenswerte sind unterschiedlich. Für Freunde, die Vermögenswerte wie 2b NFTs und Governance-Token besitzen, empfiehlt das Sa-Schwesterteam, Plattformen, die von der Hong Kong Monetary Authority reguliert werden oder über internationale Compliance-Qualifikationen verfügen, Vorrang zu geben und nicht alle Vermögenswerte an einem Ort zu platzieren; Nutzer, die Klasse-1-konforme Vermögenswerte mögen, können die Sicherheit der Bank suchen, müssen aber akzeptieren, dass sie weniger Dinge kaufen können; Freunde, die mit Vermögenswerten der Klasse 2A handeln, denken Sie daran, im Voraus einen vollständigen Satz von Materialien wie Personalausweisen und Bankkarten vorzubereiten, um die strenge Überprüfung des Austauschs zu bewältigen. Unabhängig davon, welchen Vermögenswert Sie halten, müssen Sie Ihr Portfolio umstrukturieren und die Bankgebühren im Auge behalten, um die Sicherheit, die die neuen Regeln bieten, mit der Privatsphäre und der einfachen Bedienung in Einklang zu bringen. Geschrieben am Ende Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Hongkongs neue CRP-1-Vorschriften für Krypto-Assets…