Die Mythen und Realitäten von Stablecoins: Ein vor Ort Leitfaden aus 20 afrikanischen Ländern

Afrika ist kein Binnenmarkt, und die Entwicklung von Stablecoins erfordert ein empfindliches Gleichgewicht zwischen politischen Präferenzen und politischen Risiken auf 54 verschiedenen Märkten. Unternehmer müssen die lokalen Vorschriften verstehen, Kontakte knüpfen und die Risikokontrolle priorisieren, um erfolgreich zu landen. Dieser Artikel basiert auf einem Artikel von Adeola Adedewe, der von Mars Finance zusammengestellt und von Foresight News zusammengestellt und geschrieben wurde. (Synopsis: Drei Stufen der Stablecoin-Evolution: Wenn die Dezentralisierung aufgegeben wird, was bekommt man, wenn man die Wall Street betritt? Afrika ist kein einzelner Markt, sondern besteht aus 54 Märkten mit unterschiedlichen Regulierungsbehörden, unterschiedlichen Zentralbankstrategien und unterschiedlichen politischen Realitäten. Der schnellste Weg, sich selbst zu frustrieren, besteht darin, mit einer PPT zu beginnen, auf der “Afrika” steht, als wäre es ein Land, und dann eine Stablecoin-Geschichte zu vermarkten. Das Kredete-Team hat gerade einen Besuch in 20 Ländern abgeschlossen, bei dem es mit mehr als hundert Bankern, Aufsichtsbehörden und politischen Entscheidungsträgern gesprochen hat. Dies ist eine sachliche Zusammenfassung der tatsächlichen Situation: Was sind die Mythen, was sind die Realitäten und was ist notwendig, um Stablecoins zu erreichen. Fazit: Stablecoins in Afrika schaffen ein empfindliches Gleichgewicht zwischen politischen Präferenzen und politischen Risiken. Bei einigen Gelegenheiten wurde es als Pilotprojekt angesehen, als grünes Licht auf dem ganzen Weg. In anderen Bereichen können Sie nur ohne Erlaubnis zum Aufhören gezwungen werden. Nur wenige Länder verfügen derzeit über funktionsfähige (VASP) Lizenzierungssysteme für Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Assets. Es gibt noch einige Länder, die sich noch in der Phase der Sandbox-Tests/des Gesetzentwurfs befinden. Verwechseln Sie Beratungsdokumente nicht mit Lizenzen. Banken handeln, wenn Beziehungen, regulatorische Schutzmaßnahmen und Risikonarrative übereinstimmen, und nicht, weil Sie einen LinkedIn-Beitrag über “Africa Business Launch” gepostet haben. Der schnellste Kredittest: Kann Ihr Kontrahent Ihre Bank Ihren Vorschlag bei der Zentralbank einreichen und erhält eine schnelle “No Objection”-Antwort? Wenn du das nicht kannst, machst du nutzlose Arbeit. Mythen und Realität (aus realen Fällen) Mythos 1: “Afrika braucht unsere Stablecoins.” Realität: Afrika braucht regulierte Forex-Handelskanäle, vorhersehbare Abrechnungen und strenge KYC/AML-Prozesse. In einigen Bereichen sind tokenisierte Einlagen, die von Banken ausgegeben werden, auf institutioneller Ebene den Stablecoins der öffentlichen Kette überlegen. In anderen Bereichen sind Fiat-Abwicklungs-APIs mit angemessenen Berichtsfunktionen jedem Tokenisierungsschema überlegen. Die Nutzer wollen Geld, das in Umlauf gebracht und freigegeben werden kann, keine Whitepaper. Mythos 2: “Es gibt bereits zehn VASP-Lizenzen auf dem Kontinent: Also beeilen Sie sich.” Realität: Noise on the Web vermischt Gesetzesentwürfe, Sandkästen und offizielle Lizenzen. Tatsächlich sind nur sehr wenige Regulierungssysteme tatsächlich voll wirksam und tatsächlich lizenziert, und diese Lizenzen werden von einer laufenden Regulierung begleitet. Ankündigungen auf LinkedIn sind nicht gleichbedeutend mit einer behördlichen Genehmigung. Mythos 3: “Afrikanische Banken sind bestrebt, mit globalen Kryptowährungs-Startups zusammenzuarbeiten.” Realität: Afrikas Banken beeilen sich, ihre Lizenzen zu behalten. Überlegungen der Führung: Werden wir dadurch eine Warnung von der Zentralbank erhalten? Stellen unsere Korrespondenzbanken schwierige Fragen? Wird dies die Devisenregulierung untergraben? Wenn Ihre Antwort “noch nicht” lautet, werden sie keine Maßnahmen ergreifen, unabhängig davon, wie viele Folien mit “täglich aktiven Benutzern” Sie anzeigen. Mythos 4: “Wir können Afrika von einem gemeinsamen Büro in Miami, Tel Aviv oder São Paulo aus fernsteuern.” Realität: Es ist ein relationaler Markt. Wenn Sie keinen lokalen Unterstützer haben, der Ihr Team zu einem Treffen mit dem Direktor oder zumindest dem richtigen Abteilungsleiter führen kann, werden Sie Jahre im Status “Kurz vor dem Start” verbringen. Die Einheimischen wissen, wer unterschreibt, wer wirklich Entscheidungen trifft und in welcher Woche man nicht anrufen sollte, oder man fliegt ein, um persönlich Beziehungen aufzubauen. Nordafrika: Wo monetäre Vorschriften und der Kryptowährungsboom zusammentreffen Nordafrika ist ein großartiges Beispiel dafür, wie sich die Rhetorik der sozialen Medien von der Realität auf der Straße unterscheidet. Dinar, Dirham und Pfund sind streng regulierte Währungen. Diese Länder verhängen strenge Devisenkontrollen. Das bedeutet, dass nicht autorisierte Geldbewegungen, Offshore-Konten oder Kryptowährungstransaktionen auf Einzelhandelsebene schnell gegen Währungsgesetze verstoßen können. In der Praxis passiert Folgendes: Der Risikoausschuss der Bank behandelt nicht autorisierte Kryptowährungszuflüsse als Devisenabfluss. Selbst wenn Sie “nur Stablecoins” bewerben, sind die Rechtsgrundlagen in der Regel Forex-Verstöße, nicht kryptowährungsspezifische Vorschriften. Die Strafverfolgung steht nicht auf dem Papier. Wenn sich herausstellt, dass Ihre Handlungen einen Verstoß gegen die Devisenkontrollen darstellen, können Strafen Geld- und Freiheitsstrafen umfassen. Dies ist die düstere Realität hinter dem Diagramm der “Akzeptanzrate von Kryptowährungen”. Darüber hinaus gibt es viele regulatorische Trends und Debatten, einschließlich Diskussionen über “Sandkästen” und die Anerkennung der Existenz des Handels mit digitalen Vermögenswerten, aber das bedeutet nicht, dass Sie tun können, was Sie wollen. Der Weg zu Compliance-Aktivitäten führt über Regeln, die von Banken, autorisierten Intermediären und Zentralbanken festgelegt werden. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Ihr “Stablecoin-Wachstumszyklus” in Ländern mit strengen Devisenkontrollen wie ein Modell zur Umgehung von Währungskontrollen aussehen kann. Gehen Sie nicht mit einer PPT auf die Party, die dies ignoriert. Das tatsächlich angewandte Recht hat Vorrang. Regulatorischer Überblick (Field Experience) Der Name des jeweiligen Unternehmens wird hier nicht genannt. Es beschreibt die Dynamik und die betrieblichen Realitäten, die in der Besprechung erlebt oder validiert wurden. Das Gesetz entwickelt sich weiter; Auch die Regulierungsbehörden ändern sich. Aber das bietet ein praktisches mentales Modell für Gründer und Produktteams. “Operatives VASP-Regime ist in Kraft” In diesen Ländern ist es praktisch möglich, ein spezielles Regime für virtuelle Vermögenswerte (oder einen funktional gleichwertigen Lizenzierungspfad) zu beantragen, zu erhalten und sich regulieren zu lassen. Banken, Wirtschaftsprüfer und Compliance-Teams können dies entsprechend bestätigen. Südafrika: Krypto-Assets werden als Finanzprodukte reguliert. Das Lizenzierungssystem ist in Kraft. Banken und Marktinfrastrukturen werden koordiniert. Im politischen Dialog sind erhebliche Fortschritte zu verzeichnen, und die Regulierungskapazität ist real. Mauritius: Eine etablierte und versierte Regulierungsbehörde für Offshore-Geschäfte. Die VASP-Lizenz ist echt und die Schwelle für die Einhaltung ist hoch. Wenn Sie sagen: “Wir haben hier eine Lizenz”, bedeutet das der Bank wirklich viel. Seychellen: Obwohl das Gesetz relativ spät kam, gibt es heute einen praktischen Lizenzierungsrahmen. Verwechseln Sie das Devisenhandelserbe des Landes nicht mit dem aktuellen Stand der Compliance: Das Regulierungssystem reift schnell. Namibia: Es wurde ein spezielles Gesetz über virtuelle Vermögenswerte eingeführt. Auch wenn sich Sekundärregulierungen noch im Aufbau befinden, bietet dies eine rechtliche Grundlage für Banken und Anwaltskanzleien. Botsuana: Es gibt einschlägige Rechtsvorschriften; Konservativ, aber klar. Für Betreiber, die bereit sind, konform zu arbeiten, gibt es einen praktischen Entwicklungspfad. Grauzone, aber auf dem Vormarsch: Nigeria: Die Zentralbank des Landes hat den Banken wieder erlaubt, Dienstleistungen für Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte (VASP) nach klaren Regeln anzubieten, während die Wertpapieraufsichtsbehörden einen umfassenderen Rahmen aufbauen. In der Praxis ist es möglich, eine Vereinbarung mit einer geeigneten Gegenpartei zu treffen, aber der Betreiber muss den Umfang des Risikos streng kontrollieren. “Entwürfe, Sandkästen und Signale” Kenia / Ruanda / Ghana: Formelle Richtlinienentwürfe, Sandkästen und Konsultationspapiere sind verfügbar. Dies sind keine Lizenzen. Wenn Sie jedoch ein Pilotprojekt mit Banken unter der Aufsicht der Aufsichtsbehörden durchführen möchten, kommt die Zusammenarbeit mit den Stakeholdern ins Spiel. Behandeln Sie diese Phase wie ein Gebot: Bereiten Sie die relevanten Dokumente, das Handbuch zur Bekämpfung der Geldwäsche und den Notfallplan vor. “Forex first, everything else second” Nordafrika und Teile des West-/Zentralafrika-Korridors: Hier sind Währungsregulierungen König. Die beste Wahl ist ein bankgeführtes Tokenisierungspilotprojekt, eine Fiat-Abwicklung mit Berichterstattung auf Bankenebene oder ein Zahlungsinstitut in einem strengen…