Hat sich der Liquiditätszyklus geändert, sind Ihre Vermögenswerte auf dem neuesten Stand?

Die Gegenwart klar erkennen, um die Gelegenheit zu ergreifen.

Verfasser: hoeem

Übersetzung: Saoirse, Foresight News

Vermögen, das über Generationen weitergegeben wird, entsteht oft in Phasen, in denen sich der Zyklus von einer Straffung zu einer Lockerung wendet. Daher ist es entscheidend, sich über die eigene Position im Liquiditätszyklus im Klaren zu sein, um Vermögenswerte präzise zu positionieren. In welcher Phase befinden wir uns heute? Lassen Sie mich das näher erläutern…

Warum Sie den Liquiditätszyklus beachten müssen (auch wenn Sie die Makroökonomie nicht mögen)

Die Liquidität der Zentralbank ist wie das Schmieröl des globalen Wirtschaftsmotors:

Eine übermäßige Einspeisung führt dazu, dass der Markt “überhitzt”; eine zu starke Abhebung kann “Kolbenfresser” verursachen, so als würde dein sorgfältig herausgeputzter Dating-Partner plötzlich von dir weggehen. Der Schlüssel ist: Wenn du mit dem Rhythmus der Liquidität Schritt halten kannst, kannst du Blasen und Zusammenbrüche im Voraus vorhersagen.

Die vier Phasen der Liquidität von 2020 bis 2025:

1. Boomphase (2020-2021)

Die Zentralbank spritzt wie ein Feuerwehrschlauch, der auf Hochtouren läuft: Nullzins ist Realität, die Quantitative Lockerung (QE) erreicht historische Rekorde, 16 Billionen Dollar an fiskalischen Hilfen fließen in den Markt.

Aus der Perspektive des Hintergrunds wächst die Geldmenge (M2) weltweit schneller als zu irgendeinem Zeitpunkt seit dem Zweiten Weltkrieg.

2. Erschöpfungsphase (2021-2022)

Zinssätze steigen um 500 Basispunkte, quantitative Straffung (QT) startet, Krisenhilfsprogramm läuft aus.

Anschaulich gesagt, verzeichnete der Anleihemarkt im Jahr 2022 den größten Rückgang in der Geschichte (ca. -17%).

3. Stabile Phase (2022-2024)

Die Politik bleibt restriktiv, es gibt keine neuen Maßnahmen.

Die Entscheidungsträger halten an der bestehenden Politik fest, um ihre volle Wirkung zur Eindämmung der Inflation zu entfalten.

4. Vorläufige Übergangsphase (2024-2025)

Die Welt beginnt, die Zinsen zu senken und die Beschränkungen zu lockern, obwohl die Zinssätze weiterhin auf einem relativ hohen Niveau liegen, hat jedoch einen Abwärtstrend eingeleitet.

Zwischenstand Mitte 2025: Ein Fuß bleibt noch in der stabilen Phase, der andere Fuß testet den ersten Schritt in die Phase der vorläufigen Wende. Derzeit sind die Zinsen hoch, die quantitative Straffung hält weiterhin an, aber es sei denn, ein neuer Schock zieht uns zurück in den Expansionsmodus, ist der nächste Schritt mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Fortsetzung der Lockerung.

Weitere Details finden Sie im untenstehenden “Schnellreferenzhandbuch für Verkehrsampeln”…

Genau, ich habe GPT um Hilfe gebeten, um eine super coole Tabelle zu erstellen! Die folgende Tabelle zeigt dir auf einen Blick die Situation in den drei Schlüsseljahren 2017, 2021 und 2025:

Zwölf große Liquiditätshebel Verkehrssignal Schnellreferenzhandbuch:

🔴 Nicht aktiviert 🟧 Leicht aktiviert 🟢 Stark aktiviert

🔑 Welcher Schalter aktiviert den Gesamtschalter für die anderen 11 Hebel?

Schrittweise Aufschlüsselung:

Zinssenkung —— 2017 erhöhte die Federal Reserve die Zinsen, weltweit gab es kaum lockere Geldpolitik; 2021 wurde weltweit in einer Notmaßnahme der Zinssatz auf nahezu null gesenkt; 2025, um die Glaubwürdigkeit im Kampf gegen die Inflation zu wahren, bleiben die Zinsen hoch, aber die USA und die Kernländer Europas planen, Ende 2025 erstmals leicht zu senken.

Quantitative Lockerung / Straffung (QE/QT) – 2017 reduzierte die Federal Reserve ihre Bilanz, während andere große Zentralbanken weiterhin Anleihen kauften; von 2020 bis 2021 führten Länder weltweit rekordverdächtige quantitative Lockerungsmaßnahmen ein; bis 2025 kehrt die Politik um, die Federal Reserve setzt die quantitative Straffung fort, die Bank of Japan kauft weiterhin unbegrenzt Anleihen, und China injiziert selektiv Liquidität.

Einfach gesagt: Quantitative Lockerung ist wie eine “Bluttransfusion” für die Wirtschaft, während quantitative Straffung “langsame Blutentnahme” bedeutet.

Du musst wissen, wann wir in eine Phase der quantitativen Straffung oder quantitativen Lockerung eintreten werden und an welcher Stelle wir uns derzeit im Liquiditätszyklus befinden…

Status-Dashboard für die Mitte des Jahres 2025:

• Zinssenkungen: Der Leitzins bleibt auf einem hohen Niveau; falls alles gut läuft, könnte es im vierten Quartal 2025 zur ersten Zinssenkung kommen.
• Quantitative Lockerung / Straffung (QE/QT): Die quantitative Straffung (QT) ist weiterhin im Gange, derzeit wurden noch keine neuen quantitativen Lockerungsmaßnahmen (QE) eingeführt, aber es sind frühe Anzeichen für Stimuli aufgetaucht.

Wichtige Signale, auf die man achten sollte:

Signal 1: Inflationsrate sinkt auf 2% und die Entscheidungsträger geben ein ausgewogenes Risiko bekannt

• Beobachtungspunkt: Die Federal Reserve oder die Europäische Zentralbank könnte klar zu einer neutralen Formulierung übergehen.
• Schlüsselbedeutung: Die letzte öffentliche Hürde für Zinssenkungen beseitigen

Signal 2: Stopp der quantitativen Straffung (QT) (Obergrenze auf 0 oder 100% Wiederinvestition festgelegt)

• Beobachtungspunkt: Das Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) oder die Europäische Zentralbank (EZB) geben bekannt, dass sie die fälligen Anleihen vollständig reinvestieren.
• Schlüsselbedeutung: Die Bilanzverkürzung in einen neutralen Zustand umwandeln, um die Marktliquiditätsreserven zu erhöhen.

Signal 3: Der Unterschied zwischen den drei Monate laufenden Forward Rate Agreements und den Overnight Index Swaps (FRA-OIS) übersteigt 25 Basispunkte oder die Repo-Zinsen steigen plötzlich an

• Beobachtungspunkt: Der FRA-OIS-Spread für drei Monate* (Hinweis: Der Unterschied zwischen dem Zinssatz des Forward Rate Agreements (FRA) und dem Zinssatz des Overnight Index Swaps (OIS) ist ein wichtiger Indikator für das Kreditrisiko und das Liquiditätsrisiko auf den Finanzmärkten.)* oder der allgemeine Repo-Zinssatz für besicherte Geschäfte (GC) steigt auf etwa 25 Basispunkte.
• Schlüsselbedeutung: Deutet auf Finanzierungdruck des US-Dollars hin, was in der Regel die Zentralbank zwingt, Liquiditätsunterstützung bereitzustellen.

Signal 4: Die Volksbank von China (PBoC) senkt den Mindestreservesatz (RRR) um 25 Basispunkte

• Beobachtungspunkt: Der nationale Mindestreservesatz liegt unter 6,35 %
• Schlüsselbedeutung: Einspeisung von 4000 Milliarden Basiswährung, oft der erste Dominostein der lockeren Geldpolitik in Schwellenländern.

Zusammenfassend lässt sich sagen…

Wir sind noch nicht in der Phase des Anstiegs.

Daher wird der Markt weiterhin wiederholte Schwankungen der Risikobereitschaft zeigen, bevor ein großer Teil des Hebels grün wird, und wird nicht wirklich in die Phase der Begeisterung eintreten.