Chart der Woche: Bitcoin steigt, aber die ‚Wen Lambo‘-Menge fehlt beim Rally

Was passiert, wenn der Einzelhandel sich von Krypto abmeldet und die Wall Street einschaltet? Angesichts des jüngsten Allzeithochs von Bitcoin BTC könnte man sagen, es fühlt sich bullish an und die Branche reift.

Das könnte durchaus der Fall sein, aber wir sind vielleicht noch nicht so weit. Also bevor wir unsere Lambos aufheizen, schauen wir uns mal unter die Haube.

Zuerst einmal haben Einzelinvestoren diesen Aufschwung im Grunde genommen ignoriert. Eine schnelle Suche bei Google Trends mit dem Schlüsselwort “bitcoin” zeigt, dass der Anstieg, der im Bullenmarkt 2021 zu sehen war, nicht vorhanden ist. Damals haben alle, sogar ihre Großmütter, nach bitcoin gegoogelt, in Altcoins investiert und die sozialen Medien mit Raketen-Emojis überflutet. Im Jahr 2025? Es ist eine Geisterstadt im Einzelhandel.

Es gab einen Anstieg des hohen Einzelhandelsinteresses rund um die US-Präsidentschaftswahlen, als eine kurzlebige Memecoin-Manie die Stimmung im Einzelhandel übernahm. Dieser Anstieg ist jedoch längst vorbei, da die Preise für Memecoins schnell gefallen sind, selbst als Bitcoin diese Woche ein Allzeithoch von über 111.000 $ erreichte.

Bitcoin-Suchinteresse im Laufe der Zeit bei Google. (Google Trends) “Zu Beginn dieses Zyklus wurden Memecoins zu einer Konzentration des riskanten Einzelhandelshandels, wobei der damit verbundene Handel im Januar seinen Höhepunkt erreichte”, sagte die in Toronto ansässige Krypto-Plattform FRNT Financial. “Seitdem hat es jedoch eine virtuelle Auswaschung des Interesses und der Memecoin-Handelsaktivität gegeben”, was “die laue Risikobereitschaft in Krypto im Moment zeigt”, fügte FRNT hinzu.

Übersetzung: Die “Wen Lambo”-Menge hat sich verbrannt und sie werden nicht so schnell in Massen wieder auf die Rennstrecke stürmen.

Von Lambos zu Corollas

Zum Thema Risikobereitschaft lassen Sie uns zur Autoanalogie zurückkehren.

Während des Bullenmarktes 2021 kauften die Menschen unzuverlässige Sportwagen, bauten die Bremsen und Sicherheitsgurte aus, um schneller als je zuvor zu fahren, und kümmerten sich nicht darum, dass es zu Motorschäden kommen könnte. Solange es das Versprechen gab, den Mond zu erreichen, zählten nur die bullischen Vibes.

Jetzt? Nach dem Verlust enormer Geldsummen mit diesen unhaltbaren Hochgeschwindigkeitsautos über Jahre fahren die Händler Toyota Corollas - vernünftige Limousinen, die langsam, aber stetig sind und immer noch auf der Straße.

Diese Risk-Off-Stimmung zeigt sich auch in den Finanzierungsraten, wie die FRNT-Analyse der BTC-Perp-Raten zeigt – ein Maß dafür, wie viel Händler bereit sind zu zahlen, um ihre Long-Positionen zu halten. Als Bitcoin im Januar 2021 ein Rekordhoch von rund 42.000 US-Dollar erreichte, lag die Perp-Rate bei etwa 185 %. Heute, bei Bitcoin in der Nähe von 110.000 $, liegt der Kurs an der Krypto-Optionsbörse Deribit bei fast 20%, was bedeutet, dass die Risikobereitschaft nicht vollständig verschwunden ist, aber bei weitem nicht so hoch wie im Jahr 2021.

Die Geschichte geht weiter Durchschnittlicher täglicher BTC Perpetual-Rate von 2021 bis 2025. (Deribit/FRNT) ## ATH-Jitters

Ein dritter Punkt, der hinzuzufügen ist, ist die hohe Anzahl von Short-Positionen im Markt.

Wie CoinDesk’s Oliver Knight diese Woche berichtete, liegt das Bitcoin Long/Short-Verhältnis auf dem niedrigsten Stand seit dem Krypto-Winter im September 2022. Dies impliziert, dass die Mehrheit der Händler nicht vollständig an diesem jüngsten positiven Momentum glaubt und darauf wettet, dass Bitcoin als Hedge für die neue hausse Bewegung niedriger geht.

Bitcoin Long/Short-Verhältnis. (Coinalyze/TradingView) Die Auswirkungen einer solchen Positionierung wurden am Freitag deutlich, als Bitcoin innerhalb weniger Minuten von fast 111.000 $ auf 108.000 $ abstürzte und dann wieder auf 109.000 $ zurückprallte. Die Angst vor einer schnellen Volatilität ist real.

Also in einer Auto-Analogie fahren die Fahrer ( in diesem Fall, Investoren ) immer noch mit ihren super-modifizierten, unzuverlässigen Sportwagen für eine Wochenendfahrt auf der Rennstrecke. Trotzdem haben sie auch ihre Corollas, die ihnen folgen. Nur für den Fall, dass der Motor ihrer schnellen Autos explodiert.

Vorsichtige Zuversicht

Angesichts des aktuellen makroökonomischen Risikos ist es nicht ganz überraschend, dass die Investoren auf der Hut und risikoscheu sind. Aber das könnte genau das sein, was Ihr Mechaniker in der Werkstatt verschrieben hat. Tatsächlich könnte dies ein Indikator für eine nachhaltige Rallye auf lange Sicht sein.

“Phasen geringer Hebelwirkung und Risikobereitschaft im Kryptobereich haben oft nachhaltige Gewinne vorausgegangen,” so FRNT.

“BTC scheint sich in einer solchen Phase zu befinden, vor dem Hintergrund zahlreicher hausse Katalysatoren und Erzählungen,” fügte das Unternehmen hinzu.

Die Quintessenz ist, dass die Einzelhandels-Lambos möglicherweise abgeschleppt wurden, aber großes Geld tritt mit ihren ewigen Toyotas ein. Dies könnte ein langsames, aber stetiges Rennen zum Mond beginnen, nicht nur eine rücksichtlose Spritztour.

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