Wie HUSD das Monopol der Stablecoins brechen und das Hyper-Ökosystem unterstützen kann?

Werden Sie ein mit Hyperliquid übereinstimmendes Fiat-Stablecoin.

**Verfasst von @**husd_fiat

Übersetzt von: zhouzhou, BlockBeats

Hinweis des Herausgebers: HUSD ist ein öffentliches Stablecoin-Projekt, das von Hyperliquid eingeführt wurde. Es bringt die Stablecoin-Zinsen zurück in das Ökosystem, um HYPE zurückzukaufen, die Schnittstellengebühren zu subventionieren und den Builder Code-Modus zu unterstützen, um das Wachstum des Ökosystems voranzutreiben. Es bricht das USDC/Tether-Modell und sorgt dafür, dass Geld nicht mehr in zentralisierte Institutionen fließt, sondern die Gemeinschaft und die Produktentwicklung unterstützt.

Die folgenden Inhalte sind der Originaltext (zur besseren Lesbarkeit und Verständlichkeit wurde der Originalinhalt bearbeitet):

Was das Ökosystem wirklich braucht

Die Geschichte von HUSD handelt davon, wie der Markt für Stablecoins im Wert von mehreren Milliarden Dollar revolutioniert wird. Hyperliquid trat ursprünglich als führende dezentrale Handelsbörse für Perpetual Contracts (perp DEX) auf und übertraf alte Spieler wie DYDX und GMX. Mit dem kontinuierlichen Anziehen neuer Nutzer und der schrittweisen Einführung des Spotmarktes entwickelte sich Hyperliquid allmählich zu einem Konkurrenten von Binance/Coinbase. Als Nächstes ist das Ziel des Ökosystems die doppelte Monopolstellung der Fiat-Stablecoins – Circle und Tether.

Derzeit sind etwa 2,5 Milliarden US-Dollar an Cross-Chain USDC in das Orderbuch von HyperCore gesperrt und erzielen eine Rendite von etwa 4,3 %. Diese Einnahmen könnten Circle Internet Financial jährlich etwa 107,5 Millionen US-Dollar einbringen, die in die private Bilanz fließen. Jeder neue USDC, der in Hyperliquid eingezahlt wird, erweitert weiter den Cashflow von Circle. Aber was wäre, wenn dieser Wert nicht zu Circle fließen würde, sondern umgekehrt zur Stärkung des Hyperliquid-Ökosystems verwendet würde? Warum sollten wir uns in einer Situation, in der wir die Möglichkeit haben, den bestehenden Rahmen zu durchbrechen, noch an dem veralteten traditionellen Stablecoin-Modell von USDC festhalten?

Opportunitätskosten der Beibehaltung der alten Stablecoins

Mit dem wachsenden Einfluss von Hyperliquid im On-Chain-Handel steigt auch die Nettodeposit von Fiat-Stablecoins, was Liquidität für den Perpetual Contract-Markt und den Spotmarkt bereitstellt. In einer Zukunft, in der Hyperliquid um das 10-fache, 100-fache oder sogar 1000-fache wächst, wird die Opportunitätskosten für die weitere Nutzung traditioneller Stablecoins ebenfalls immer höher. Dieser Wert aus der Stablecoin-Ebene fließt entweder weiterhin in die Bilanzen von Circle und Tether oder kehrt in das eigene Ökosystem von Hyperliquid zurück.

Ein neues Stablecoin-Modell, das für Hyperliquid entwickelt wurde

Der “Hilfe Fonds” (Assistance Fund) hat durch den automatischen Rückkauf von HYPE bewiesen: Der durch das Protokoll erzeugte Cashflow kann und sollte vollständig direkt an die Gemeinschaft zurückgegeben werden. Allein in den letzten 30 Tagen hat der Hilfe Fonds mehrere Millionen Dollar HYPE vom Markt zurückgeholt.

HUSD setzt diese Strategie fort, nur dass sie auf der Ebene der stablecoins durchgeführt wird: Zu Beginn wird ein großer Teil der Zinseinnahmen, die HUSD generiert, verwendet, um HYPE zu kaufen, und diese HYPE werden dann in verschiedene Wachstumsrichtungen des Hyperliquid-Ökosystems investiert. Mit anderen Worten, jedes Mal, wenn Sie HUSD verwenden, erhöhen Sie den Kaufdruck auf HYPE und reinvestieren den Wert in die Entwicklung von Hyperliquid.

Wie wird das zurückgekaufte HYPE verwendet?

HUSD: Kraftstoff für die Zukunft von Builder Code

HUSD hat eine Schlüsselrolle bei der Explosion des Geschäftsmodells “Builder Code” gespielt. Der Builder-Code ist eine native Funktion von Hyperliquid, die es einem Schnittstellenbetreiber ermöglicht, eine Gebühr für Spot- oder Futures-Trades zu erheben, die im Namen eines Benutzers eingereicht werden. Sein Ziel ist es, die “Last-Mile-Distribution” von Hyperliquid zu monetarisieren – das heißt, jeder, der Benutzer effektiv anziehen und binden kann, kann Builder Code verwenden, um ein Handelsgeschäft aufzubauen, das nicht durch Technologie oder Liquidität begrenzt ist.

Die wirtschaftliche Effizienz dieser Art von Geschäften kann sehr beträchtlich sein, aber in dieser frühen Phase stehen neue Marken weiterhin vor dem “Cold Start”-Problem, und die Wettbewerbsvorteile zwischen den verschiedenen Schnittstellen sind noch nicht offensichtlich. Das Erscheinen von HUSD kann diesen “Hyperliquid Mischformen” beim Start helfen und gleichzeitig eine Methode anbieten, um Differenzierung zwischen ihnen zu schaffen.

Durch die HUSD-Zuschüsse für die Builder-Code-Kosten kann die Schnittstelle höhere Gebühren von den Nutzern erheben, ohne die Kosten für die Nutzer zu erhöhen. Die Schnittstelle kann Einnahmen in Echtzeit generieren und diese Mittel weiter für Wachstumsstrategien verwenden.

Ein Beispiel: Angenommen, die Schnittstelle XYZ hat ein Rückvergütungsbudget von 100 HUSD erhalten. Alle Vertragsgeschäfte, die mit ihrem Builder Code verbunden sind, werden vom System erfasst, und das Rückvergütungs-Guthaben des entsprechenden Nutzers wird kontinuierlich wachsen. Bevor der Nutzer tatsächlich Kosten übernimmt, kann diese Schnittstelle mindestens ein Handelsvolumen von etwa 100.000 $ verarbeiten (d.h. 100 HUSD geteilt durch 0,1 % Transaktionsgebühren). Gleichzeitig können die Betreiber der Schnittstelle die Einnahmen aus dem Builder Code auch wieder in die Neukundengewinnung oder Kundenbindung investieren.

So treibt HUSD das „Echtzeitwachstum“ des Hyperliquid-Ökosystems an.

Zusammenfassung

HUSD vereint zwei zentrale Erkenntnisse: Die Bewertung von Handelsaktiva (stablecoin) und den daraus resultierenden Cashflow werden in das System der Handelsplattform integriert. Das Endergebnis ist ein stabiler Coin mit der Natur eines „öffentlichen Produkts“, das die ursprünglich statischen Reservenzinsen in ein aktives, zinseszinsbasiertes Wachstum des Hyperliquid-Ökosystems umwandelt.

HUSD ist ein öffentliches Produktprojekt, das von Felix betrieben und von Community-Mitgliedern unterstützt wird und über das Felix Points-System eingeführt wird. Diese Bereitstellung basiert auch auf den Grundlagen, die von @m0foundation gelegt wurden, und es ist genau ihre Vision einer “globalen Stablecoin-Plattform”, die HUSD möglich gemacht hat.

Hyperliquid hat das Wesen der zentralisierten Börsen revolutioniert, und HUSD ist bereit, dasselbe mit traditionellen Fiat-Stablecoins zu tun.