Synthetix USD hat die Marke von 1 USD verloren, den Bach runtergehen auf 5 Jahre.
Seit Anfang 2025 ist der Preis von sUSD kontinuierlich instabil. Am 1. Januar fiel dieser Stablecoin auf 0,96 USD und erholte sich erst Anfang Februar auf 0,99 USD. Der Preis schwankte im gesamten Februar, bevor er sich im März vorübergehend stabilisierte. Am 10. April fiel sUSD jedoch auf 0,83 USD – den niedrigsten Stand seit 5 Jahren, bevor er leicht auf 0,86 USD zum Zeitpunkt des Schreibens anstieg.
SUSD ist ein durch Kryptowährungen besicherter Stablecoin. Benutzer müssen SNX sperren, um sUSD zu minten, wodurch seine Stabilität weitgehend von dem Marktwert von SNX abhängt.
Als sUSD am 1. April auf 0,91 USD fiel, warnte Rob Schmitt – Mitbegründer der Risikokrypto-Plattform Cork Protocol – vor der Gefahr eines “Todesspirale” für diesen Stablecoin.
Schmitt vergleicht das Design von sUSD mit TerraUSD (UST) von Terra – einem Stablecoin, der 2022 zusammenbrach. Obwohl es einige Unterschiede in den Besicherungsmechanismen und der Schuldenverwaltung gibt, betont er dennoch das zugrunde liegende Risiko:
“Der Teufelskreis kann weiterhin eintreten. Wenn der Wert von SNX stark genug sinkt, wird sUSD nicht mehr ausreichend besichert sein. Wenn die Benutzer befürchten, dass sUSD an Wert verliert, werden sie es gegen SNX eintauschen und verkaufen, was Verkaufsdruck auf SNX ausübt und eine Kettenliquidation auslöst.”
Dennoch ist Schmitt der Ansicht, dass das Szenario eines Zusammenbruchs aufgrund der 30 Millionen USD-Reserven von Synthetix – was der Hälfte der insgesamt im Umlauf befindlichen sUSD-Schulden entspricht – schwer eintreten wird. Dieser Fonds könnte genutzt werden, um die Todesspirale zu verhindern.
“Der größte Grund, warum sUSD nicht in die Todesspirale gerät, ist, dass die Schatzkammer von Synthetix etwa 30 Millionen USD sUSD hält – das entspricht der Hälfte der gesamten Schulden. Wenn nötig, kann dieses Geld freigegeben werden, um die Situation zu stabilisieren.”
Der Gründer von Synthetix, Kain Warwick, hat sich ebenfalls zur Volatilität von sUSD geäußert. Er sagte, dass er in den letzten 7 Jahren oft besorgt über die Gefahr eines Todesspirale war, aber jetzt könne er “gut schlafen”.
Laut Warwick ist der Grund, warum sUSD aus dem Gleichgewicht geraten ist, dass der Hauptanreiz zum Kauf von sUSD beseitigt wurde.
„Neue Mechanismen werden implementiert, aber in dieser Übergangsphase wird es zu Schwankungen kommen.“
Warwick betont, dass der sUSD als vollständig durch Kryptowährungen besicherter Stablecoin schwanken kann, das System jedoch Mechanismen hat, um ihn wieder auf den Wert von 1 USD zu bringen, wenn er über oder unter diesen Wert fällt.
“Diese Mechanismen werden derzeit angepasst, weshalb der Wechselkurs von der Referenzmarke abweicht.”
Stablecoin verlieren an Wert im Kontext des Marktabverkaufs
Nicht nur sUSD, auch ein anderer Stablecoin hat den 1 USD-Markenwert verloren, als der Kryptowährungsmarkt zurückging.
Am 7. April sank der Synnax Stablecoin (syUSD) auf 0,94 USD. Das Projekt gab an, dass der Grund dafür eine große Menge an konzentrierten Verkaufsaufträgen sei, die dazu führten, dass der Wechselkurs leicht von der Ankerhöhe von 1 USD abwich. Das Entwicklungsteam arbeitet daran, ein vollständig offenes Belohnungssystem einzuführen, um diese Situation zu beheben.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Anleger sollten sich gründlich informieren, bevor sie Entscheidungen treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für Ihre Investitionsentscheidungen
- Synthetix hat die Liquiditätsplattform v3 auf Arbitrum nach einer Reihe von Verzögerungen gestartet.
- Synthetix hat den Betrieb von v3 perps auf Arbitrum eingestellt, um sich vollständig auf Base zu konzentrieren.
Justin
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