Um die Unterschiede zwischen den Aktientoken von Gate und denen von Ondo sowie xStocks zu verstehen, ist es zunächst wichtig, das Konzept der „Aktientoken" zu klären.
Aktientoken (tokenisierte Aktien) sind digitale Token, die reale Aktien, die an traditionellen Börsen notiert sind, auf die Blockchain abbilden. Jeder Aktientoken ist in der Regel im Verhältnis 1:1 durch tatsächlich gehaltene Aktien hinterlegt, die von einer vertrauenswürdigen Institution verwahrt werden. Das bedeutet, dass Aktientoken nicht lediglich preisabbildende Derivate oder Differenzkontrakte sind – es handelt sich um On-Chain-Zertifikate, die durch reale Vermögenswerte gedeckt sind.
Aktientoken unterscheiden sich in mehreren wesentlichen Punkten strukturell von traditionellen Aktien. Während klassische Aktien in Wertpapierdepots gehalten werden, auf den Handel und die Abwicklung über Börsen und zentrale Clearingstellen angewiesen sind und üblicherweise im T+1-Zyklus abgerechnet werden, werden Aktientoken in Krypto-Wallets verwahrt, laufen auf Blockchain-Netzwerken und ermöglichen eine sofortige T+0-Abwicklung. Darüber hinaus bieten sie 24/7-Handel, Bruchteilsbesitz ab nur 1 USDT und den Handel mit Mikroanteilen, wodurch der Zugang zu hochwertigen globalen Vermögenswerten deutlich erleichtert wird.
Im Juli 2026 überstieg das Gesamtvolumen der ausgegebenen tokenisierten Aktien 2,1 Milliarden US-Dollar – ein Zeichen für den schnellen Wandel von ersten RWA-Experimenten hin zur breiten Marktakzeptanz. In diesem dynamisch wachsenden Sektor sind Gate gStocks, Ondo und xStocks die drei führenden Produkte für Aktientoken. Jedes konzentriert sich auf unterschiedliche Aspekte der zugrundeliegenden Architektur, Handelsmechanismen, finanziellen Funktionen und Anwendungsfälle. Diese Unterschiede zu verstehen, ist für informierte Investitionsentscheidungen unerlässlich.
Gate gStocks: Ein All-in-One-Ökosystem für tokenisierte Wertpapiere
gStocks ist das Produkt für tokenisierte Wertpapiere von Gate, das reale, an traditionellen Börsen notierte Aktien auf die Blockchain abbildet. Das Grundprinzip beruht auf drei Säulen: 1:1-Deckung durch reale Vermögenswerte, durchgehender 24/7-Handel und ein niedriger Einstiegswert ab nur 1 USDT.
Bis Juli 2026 wurden im Bereich Gate gStocks über 70 tokenisierte Aktienwerte eingeführt, darunter Unternehmen aus den Bereichen Tech-Giganten, Halbleiter- und KI-Chip-Hersteller, Luft- und Raumfahrt, Konsumgüter, Gesundheitswesen sowie wichtige ETFs. Die Plattform deckt die Aktienmärkte in den USA, Hongkong und Südkorea ab.
Im Juli 2026 wurde gStocks grundlegend erweitert und um fünf umfassende Finanzfunktionen ergänzt:
Staking & Borrowing: Nutzer können USDT leihen, indem sie ihre gStocks als Sicherheit hinterlegen und so Liquidität freisetzen, ohne ihre Positionen verkaufen zu müssen.
Earn-Programm: Nicht genutzte gStocks-Bestände können im Earn-Programm angelegt werden, um Erträge zu erzielen, während auf Marktchancen gewartet wird.
Einheitliches Konto: gStocks ist jetzt vollständig in das einheitliche Kontosystem von Gate integriert, sodass tokenisierte Aktien direkt als Handelsmargin verwendet werden können – häufige Umbuchungen zwischen Konten entfallen.
Hebelhandel: Es werden sowohl isolierte als auch Cross-Margin-Hebelmodi unterstützt, wodurch Long- und Short-Strategien möglich sind und Nutzer flexibel auf Marktbewegungen reagieren können.
Aktien-Dividenden: Für berechtigte Aktienwerte berechnet und verteilt das System automatisch Dividendenerträge – Nutzer erhalten Dividenden ohne zusätzlichen Aufwand.
Das Upgrade zielt darauf ab, Aktienwerte handelbar, liquide und ertragsbringend zu machen. gStocks hat sich damit von einem reinen Handelsinstrument zu einem umfassenden Produkt entwickelt, das Handel, Vermögensverwaltung und Asset Management vereint.
Ondo: Tokenisierte Aktien von einer On-Chain-Plattform für Finanzwerte
Ondo Finance wurde 2022 gegründet und konzentrierte sich zunächst auf DeFi-basierte strukturierte Renditeprodukte, bevor 2023 der Fokus auf tokenisierte US-Staatsanleihen gelegt und in Zusammenarbeit mit Institutionen wie BlackRock On-Chain-Treasury-Investments angeboten wurden. Im September 2025 startete Ondo sein Produkt für tokenisierte Aktien, Ondo Global Markets, auf dem Ethereum-Mainnet.
Ondos Lösung für tokenisierte Aktien basiert auf einem „Inherited Liquidity"-Modell. Der Kernmechanismus ist das „Instant Atomic Minting and Burning" – also das Echtzeit-Prägen und -Einlösen von Token, wodurch der Tokenpreis durch Arbitrage eng an den Kurs der zugrundeliegenden Aktie gekoppelt bleibt. Dieses Design ermöglicht eine flexible On-Chain-Zirkulation der Token bei gleichzeitiger Kursnähe zur Zielaktie.
Ondo ist derzeit der größte Emittent im Markt für tokenisierte Aktien. Im Juli 2026 lag der Gesamtwert der von Ondo ausgegebenen On-Chain-Aktien bei rund 955 Millionen US-Dollar. Die Plattform unterstützt über 260 tokenisierte Werte und bietet damit die größte Auswahl unter den vier führenden Produkten.
Im Juli 2026 führte Ondo Perps die Möglichkeit ein, tokenisierte Aktien als Sicherheit für Perpetual-Kontrakte zu hinterlegen – zunächst für SPYon und QQQon. Diese Funktion ist Teil der „Productive Capital"-Strategie von Ondo und soll die Kapitaleffizienz für tokenisierte Aktien verbessern und die Liquidität sowie Effizienz des Perpetual-Marktes an die von traditionellen Derivaten heranführen. Ondo Perps bietet bis zu 20-fachen Hebel, 24/7-Handel und hat ein Handelsvolumen von über 3,8 Milliarden US-Dollar erreicht.
Zudem kooperiert Ondo seit Kurzem mit der japanischen SBI Group, um japanische Aktien auf Ondo Global Markets zu tokenisieren und 24/7-Prägung, Einlösung und Stimmrechtsfunktionen zu ermöglichen.
xStocks: Infrastruktur-Lösung für On-Chain-Aktientoken
xStocks wurde im Mai 2025 von Backed Finance aus der Schweiz eingeführt und brachte über 60 tokenisierte Aktien und ETFs auf das Solana-Netzwerk. Im Dezember 2025 gab die regulierte Kryptobörse Kraken die Übernahme von Backed Finance bekannt und integrierte xStocks tief in ihr Ökosystem. Heute umfasst xStocks mehr als 500 US-Werte und zählt über 200.000 Inhaber.
xStocks basiert auf einem „Inventory-Modell": Der Emittent kauft und hält die zugrundeliegenden Aktien vorab und prägt dann Token im Verhältnis 1:1 auf der Blockchain. Jeder xStocks-Token ist vollständig durch die entsprechende börsennotierte Aktie gedeckt, die bei regulierten, unabhängigen Verwahrstellen gehalten wird.
Bereits acht Monate nach dem Start erreichte xStocks ein kumuliertes Handelsvolumen von 25 Milliarden US-Dollar. Mit rund 162.000 Inhabern und 1,8 Millionen Trades ist xStocks führend bei Nutzerbasis und Handelsaktivität. Die Token sind breit auf Solana und weiteren unterstützten Netzwerken verteilt – Nutzer können tokenisierte Versionen großer US-Aktien und ETFs über Krypto-Wallets und Handelsplattformen erwerben.
Im Juli 2026 ging Krakens Muttergesellschaft Payward Partners eine Partnerschaft mit GTN ein, um die globale Reichweite von xStocks weiter auszubauen. xStocks wird inzwischen auf über 100 Börsen gehandelt und unterstützt 24/7-Handel.
Zentrale Unterschiede der drei führenden Aktientoken-Produkte
Jede Lösung für Aktientoken adressiert unterschiedliche Nutzerbedürfnisse und Anwendungsfälle.
Deckungsmechanismus: Alle drei setzen auf eine 1:1-Deckung durch reale Vermögenswerte, jedoch mit unterschiedlichen Ansätzen: gStocks nutzt das zentrale Orderbuch und die Verwahrreserven von Gate; Ondo arbeitet mit einem On-Chain-Echtzeit-Präge- und Einlösungsmechanismus; xStocks verwendet ein Inventory-Modell, bei dem der Emittent die zugrundeliegenden Aktien vorab hält.
Umfang der Finanzfunktionen: gStocks integriert fünf zentrale Finanzfunktionen und deckt damit die gesamte Bandbreite von Handel bis Vermögens- und Asset Management ab. Ondos Stärke liegt darin, tokenisierte Aktien als Sicherheit für Perpetual-Kontrakte zu nutzen – mit bis zu 20-fachem Hebel. xStocks punktet mit einer breiten Nutzerbasis und großer Börsenabdeckung.
Asset-Abdeckung: Ondo bietet mit über 260 tokenisierten Werten die größte Auswahl. xStocks deckt über 500 US-Werte ab. gStocks hat mehr als 70 Werte aus mehreren Schlüsselbranchen eingeführt.
Handelszeiten und Einstiegshürden: Alle drei ermöglichen 24/7-Handel. gStocks bietet mit nur 1 USDT den niedrigsten Einstieg.
Compliance und Verwahrung: xStocks wird von Backed Finance aus der Schweiz gemäß Schweizer DLT-Gesetzgebung emittiert, die zugrundeliegenden Aktien werden über eine Liechtensteiner Zweckgesellschaft (SPV) gehalten. Die Rechte der Ondo-Token-Inhaber unterliegen dem Schweizer Recht. gStocks basiert auf der Gate-Plattform, wobei jeder Token vollständig durch tatsächlich hinterlegte Aktien gedeckt ist.
Fazit
Aktientoken verändern grundlegend den Zugang zu traditionellen Vermögenswerten. Gate gStocks, Ondo und xStocks stehen jeweils für unterschiedliche Ansätze in diesem sich entwickelnden Markt.
Der zentrale Vorteil von Gate gStocks liegt im integrierten Finanzökosystem. Mit Funktionen wie Staking & Borrowing, Earn-Programm, einheitlichem Konto, Hebelhandel und automatischen Dividenden entwickelt sich gStocks von einem reinen Handelsinstrument zu einem umfassenden Finanzprodukt, das Erträge generiert, Liquidität freisetzt und Asset Management ermöglicht. Für Nutzer, die auf der Gate-Plattform eine Komplettlösung von Handel bis Vermögensverwaltung suchen, bietet gStocks das umfassendste Paket.
Ondos Stärke liegt in der Kombinierbarkeit und institutionellen Skalierbarkeit seiner On-Chain-Vermögenswerte. Als größter Emittent nach Marktanteil bietet Ondo die breiteste Asset-Abdeckung und tiefe institutionelle Liquidität. Die Möglichkeit, tokenisierte Aktien als Sicherheit für Perpetual-Kontrakte zu nutzen, schafft besonderen Mehrwert für On-Chain-Trader mit Fokus auf Kapitaleffizienz.
xStocks überzeugt durch eine breite Nutzerbasis und eine umfassende Börsenabdeckung. Mit über 200.000 Inhabern und 500 US-Werten zählt es zu den robustesten Infrastrukturprodukten im Bereich Aktientoken. Die tiefe Integration bei Kraken und das Vertriebsnetzwerk von über 100 Börsen stärken die Reichweite zusätzlich.
Für Anleger hängt die Wahl des passenden Aktientoken-Produkts von den individuellen Anlagezielen, Handelsgewohnheiten und dem gewünschten Portfolio ab. Ein Verständnis der Unterschiede bei Deckungsmechanismus, Finanzfunktionen, Asset-Abdeckung und Anwendungsfällen ist die Grundlage für fundierte Entscheidungen.
Häufig gestellte Fragen (FAQ)
F1: Worin unterscheiden sich Gate gStocks von traditionellen Aktien?
A: gStocks sind die tokenisierten Wertpapiere von Gate, jeweils 1:1 durch reale, verwahrte Aktien gedeckt. Im Gegensatz zu klassischen Aktien unterstützen gStocks 24/7-Handel, Bruchteilsbesitz ab 1 USDT und eine sofortige T+0-Abwicklung. Allerdings gewährt der Besitz von gStocks in der Regel keine Aktionärsrechte wie Stimmrechte bei börsennotierten Unternehmen.
F2: Wie unterscheiden sich Ondo und xStocks hinsichtlich des Deckungsmechanismus?
A: Beide setzen auf eine 1:1-Deckung durch reale Vermögenswerte, unterscheiden sich jedoch im Ansatz. Ondo nutzt einen Mechanismus des „Instant Atomic Mint and Burn", bei dem der Tokenpreis durch Echtzeit-Prägung und -Einlösung eng an die zugrundeliegende Aktie gekoppelt bleibt. xStocks verfolgt ein „Inventory-Modell", bei dem der Emittent die zugrundeliegenden Aktien vorab kauft und dann Token im Verhältnis 1:1 auf der Blockchain prägt.
F3: Welche Aktientoken können auf der Gate-Plattform gehandelt werden?
A: Gate bietet eine Vielzahl von Aktientoken-Produkten an. Neben den eigenen gStocks können auf Gate auch tokenisierte Aktien von Ondo und xStocks gehandelt werden. Nutzer haben somit Zugriff auf alle drei führenden Aktientoken-Lösungen an einem Ort.
F4: Was sind die fünf zentralen Finanzfunktionen von gStocks?
A: Im Juli 2026 wurden bei gStocks fünf Kernfunktionen eingeführt: Staking & Borrowing (USDT-Kredit gegen Verpfändung von Aktienwerten), Earn-Programm (automatische Verzinsung ungenutzter Bestände), einheitliches Konto (Nutzung von Aktienwerten als Handelsmargin), Hebelhandel (Unterstützung von Long- und Short-Strategien) und Aktien-Dividenden (automatische Ausschüttung von Dividendenerträgen).
F5: Welche Risiken bestehen bei Investitionen in Aktientoken?
A: Investitionen in Aktientoken bergen verschiedene Risiken. Kursseitig sind die Token zwar an die zugrundeliegenden Aktien gekoppelt, extreme Marktbedingungen können jedoch zu temporären Abweichungen führen. Die Liquidität kann bei einzelnen Werten begrenzt sein. Aus regulatorischer Sicht entwickeln sich die Rahmenbedingungen für tokenisierte Wertpapiere in verschiedenen Jurisdiktionen noch. Anleger sollten die Produktstruktur und die damit verbundenen Risiken vor einer Entscheidung genau verstehen.
