12 juin 2026 : une date qui restera gravée dans l’histoire des marchés financiers mondiaux. SpaceX, le géant du vol spatial commercial dirigé par Elon Musk, fait aujourd’hui ses débuts officiels au Nasdaq, heure de l’Est, sous le symbole SPCX.
L’introduction en bourse de SpaceX bouscule les normes traditionnelles de tarification : aucune fourchette de prix n’a été proposée pour la constitution du carnet d’ordres. Le prix d’émission est fixé à 135 dollars par action, avec 555,6 millions de titres émis, permettant de lever environ 75 milliards de dollars et valorisant l’entreprise à près de 1 770 milliards de dollars. Ce montant dépasse largement le record de 29,4 milliards de dollars établi par Saudi Aramco en 2019 et fait de SpaceX la plus grande introduction en bourse de l’histoire, dépassant instantanément Tesla (environ 1 500 milliards de dollars) et Meta (environ 1 400 milliards de dollars) en capitalisation boursière.
L’engouement des investisseurs pour cet événement a largement dépassé les attentes. Au moment de la fixation du prix, le total des souscriptions à SpaceX dépassait déjà 250 milliards de dollars, avec un taux de sursouscription de 3,5 à 4 fois. Plusieurs institutions ont chacune souscrit pour plus de 10 milliards de dollars, tandis que les investisseurs particuliers ont engagé plus de 100 milliards de dollars.
L’accès direct à l’IPO via Gate suscite un engouement massif : 143 millions de dollars souscrits, la barrière d’entrée abaissée pour les investisseurs particuliers
Dans cette introduction en bourse historique, la plateforme d’échange de cryptomonnaies Gate a joué un rôle inédit. Le 9 juin, Gate a officiellement lancé sa fonctionnalité « IPO Access », permettant aux utilisateurs ordinaires de participer pour la première fois à des IPO mondiales majeures comme celle de SpaceX via un processus de souscription digitalisé.
Les utilisateurs pouvaient participer dès 100 USDT, sans avoir à ouvrir de compte auprès d’un courtier étranger ni à gérer des conversions de devises complexes. La période de souscription s’est déroulée du 9 au 12 juin, avec un prix de référence de 135 dollars par action. Gate a appliqué un mécanisme d’allocation pondérée : plus les utilisateurs souscrivaient tôt et immobilisaient leurs fonds longtemps, plus leur pondération d’allocation était élevée. Les actions attribuées devenaient négociables sur la section actions de Gate dès le jour de la cotation, sans période de blocage — supprimant ainsi les contraintes de liquidité généralement associées aux produits d’IPO traditionnels.
Au 12 juin, le montant total des souscriptions via IPO Access sur Gate dépassait 143 millions de dollars, avec 13 400 participants. Cette forte participation témoigne de l’attrait considérable de SpaceX auprès des investisseurs mondiaux et met en avant la capacité d’innovation de Gate pour relier les marchés des cryptomonnaies et des actions mondiales.
Les valeurs du secteur spatial s’envolent : les investisseurs affluent avant la cotation de SpaceX
L’attente autour de l’introduction en bourse de SpaceX provoque des effets de débordement significatifs sur l’ensemble du secteur spatial. À la veille de la cotation, les actions américaines liées à l’espace ont bondi lors des échanges avant ouverture.
Dans le détail, Firefly Aerospace a mené la hausse avec une progression de 6,9 %, Satellogic a grimpé de 5,9 %, Redwire a avancé de 5,6 % et BlackSky Technology a gagné 5,4 %. Rocket Lab, AST SpaceMobile et Intuitive Machines ont chacun progressé de 5,1 %, Planet Labs a pris 4,6 % et Voyager Technologies 4,3 %.
Les mouvements après la clôture ont été encore plus marqués. Virgin Galactic Holdings s’est envolé de 17 % après la séance, Redwire a progressé de 4,6 %, EchoStar de 4,8 %, AST SpaceMobile de 3,9 % et Satellogic de 4,0 %. L’ETF Procure Space, spécialisé dans l’industrie spatiale, a également bondi de 4,7 %, signe que les capitaux affluaient sur l’ensemble de l’économie spatiale.
Les analystes s’accordent généralement à dire que la cotation de SpaceX dépasse le simple cadre d’une entreprise. Elle établit une référence de valorisation pour l’industrie spatiale commerciale, et les investisseurs y voient de plus en plus un catalyseur pour une réévaluation sectorielle. La plupart des sociétés spatiales cotées sont de petite ou moyenne capitalisation et manquent d’un véritable leader, mais la valorisation colossale de SpaceX, à 1 800 milliards de dollars, devrait avoir un effet d’entraînement sur les multiples du secteur.
Plus remarquable encore, cet effet ne se limite pas au marché américain. À l’ouverture du marché A le 12 juin 2026, le secteur spatial commercial chinois a bondi. L’ETF HuAn Aerospace (159267) a progressé de 6,17 % en séance. Des titres comme Chenxi Aviation ont grimpé de 19,96 %, AVIC Chengfei de 11,58 % et AVIC High-Tech de 10,03 %. Le secteur plus large de l’aéronautique et du spatial a également surperformé, avec des valeurs telles que Chenxi Aviation, Aerospace Development, AVIC Xi’an Aircraft et Aero Engine Technology atteignant leurs limites hautes. L’indice de l’ETF Tianhong Aerospace & Aviation (159241) a gagné 5,01 %.
Réévaluation sectorielle : pourquoi l’IPO de SpaceX pourrait tirer tout le secteur vers le haut
La valorisation élevée de SpaceX reflète l’application par le marché d’un modèle de valorisation de plateforme technologique à une entreprise spatiale encore en phase d’investissement massif. Les investisseurs ne misent pas sur une simple activité de lancement ou sur un opérateur satellitaire classique. Ils investissent dans une plateforme d’infrastructures spatiales en pleine expansion — de l’internet satellitaire Starlink aux lanceurs réutilisables Starship, en passant par la location de puissance de calcul IA dans l’espace.
Cette logique de valorisation fait désormais école dans tout le secteur. Les contrats de location de puissance de calcul conclus par SpaceX avec Google et Anthropic, générant un chiffre d’affaires annualisé estimé à 26 milliards de dollars, ont conféré une dimension IA forte à son introduction en bourse. Pour la première fois, les marchés attribuent une valeur quantifiable au concept de « plateforme d’infrastructures spatiales », ouvrant la voie à une réévaluation sectorielle.
Risques et divergences d’opinion : une analyse lucide derrière l’euphorie
Pourtant, Wall Street n’est pas unanime. Le célèbre vendeur à découvert Michael Burry a déclaré publiquement : « Rien dans les documents déposés ne justifie une valorisation de 1 000 milliards, et encore moins de 2 000 milliards de dollars. »
D’un point de vue valorisation, SpaceX s’introduit à 40 fois ses ventes prévues pour 2026 et 175 fois l’EBITDA. De plus, seuls 4,2 % à 5 % des actions seront effectivement flottantes lors de cette IPO, rendant les titres négociables extrêmement rares — 95 % du capital restant détenu par les initiés. Cinq mois après la cotation, environ 93 % des actions détenues par les initiés seront débloquées, ce qui pourrait entraîner une pression vendeuse de plusieurs milliers de milliards de dollars.
Pour les sociétés spatiales déjà cotées, il reste incertain de savoir si l’IPO de SpaceX agira comme un moteur pour l’ensemble du secteur ou marquera un point d’inflexion où les bonnes nouvelles seraient déjà intégrées dans les cours.
Conclusion
Avec une valorisation de 1 770 milliards de dollars, l’introduction de SpaceX au Nasdaq ne se contente pas de pulvériser le record mondial des IPO ; elle élargit aussi l’horizon en matière de valorisation des actifs spatiaux commerciaux. L’IPO Access de Gate, avec 143 millions de dollars souscrits, a permis aux investisseurs particuliers de participer à cet événement historique avec des barrières d’entrée minimales.
Les mouvements avant et après séance montrent que les capitaux se sont déjà dirigés vers des valeurs spatiales comme Rocket Lab et AST SpaceMobile, tandis que le secteur spatial commercial chinois a connu une vague de hausses à la limite. La cotation de SpaceX pourrait entraîner une réévaluation sectorielle, notamment pour les entreprises cotées disposant de technologies clés, de carnets de commandes solides et de flux de trésorerie robustes.
Cependant, la prudence reste de mise : la valorisation élevée de SpaceX, la rareté des actions négociables et la pression vendeuse potentielle, ainsi que le risque de correction des valeurs spatiales après des envolées rapides, sont autant de facteurs à prendre en compte. Au final, la véritable portée de l’IPO de SpaceX réside peut-être moins dans la hausse du premier jour que dans la façon dont elle redéfinit la valorisation du capital à l’ère nouvelle de l’économie spatiale.
