فانإك: الذهب ليصل إلى $184K إذا تم اعتماده كوسيلة نقدية واسعة النطاق

فحصت شركة @Vaneck@ الحسابات لإيجاد “السعر الحقيقي للذهب” في حال استعاد دوره كأصل احتياطي عالمي، بالنظر إلى أن الطلب لدى البنوك المركزية ظل ثابتًا. وقدّرت أنه سيتم تسعير كل أونصة من الذهب بمبلغ @184,211$@ إذا تم اعتماده كـ “نقود عريضة”.

تضع Vaneck الذهب عند $184K إذا تم اعتماده كـ ‘نقود عريضة’

مع تحطيم الذهب مؤخرًا لأرقام قياسية بسبب التوترات الجيوسياسية وعوامل أخرى، يرغب المستثمرون في تقييم الحد الحقيقي لارتفاع الذهب.

قدّرت شركة @Vaneck@، وهي شركة عالمية لإدارة الأصول الاستثمارية تمتلك أكثر من $181 مليار ( من الأصول تحت الإدارة )AUM(، الأرقام لتقدير “السعر الحقيقي للذهب”، أي سعره في حال تم اعتماده كمعيار احتياطي عالمي، مع استبدال الدولار الأمريكي.

أجرت الشركة هذا التمرين في ظل ترسّخ اتجاه مشتريات البنوك المركزية من الذهب، ومع وجود تساؤلات حول مدى دوام الدولار الأمريكي بوصفه عملة مهيمنة.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a985487110e039cb0a6285bde16d2f8e.webp$420K

للوصول إلى “سعر الاحتياطي” هذا، قسمت @Vaneck@ التزامات النقود على احتياطيات الذهب، باستخدام معيارين لهذا الحساب. يتضمن المعيار الأول فقط احتياطيات البنوك المركزية والنقود المادية -المعرّفة على أنها “المال الأساسي”- ومعيار ثانٍ، يضيف ودائع الادخار وصناديق أسواق المال -الموسومة على أنها “النقود العريضة”.

باستخدام معيار المال الأساسي، سيحتاج الذهب إلى التداول عند 39,210$ أونصة. كذلك، إذا كان من المفترض أن يصبح الذهب “نقودًا عريضة”، فسيكون عليه التداول عند @184,211$ أونصة.

“تمثل هذه الأرقام السعر المطلوب لـ ‘تغطية’ التزامات النقود القائمة في سيناريو يصبح فيه الذهب مجددًا أصل الاحتياطي الأساسي”، كما أوضحت @Vaneck@.

ومع ذلك، ستكون الدول ذات الرافعة المالية مثل المملكة المتحدة واليابان أكثر تأثرًا في سيناريو إعادة الضبط، مع أسعار ضمنية للذهب تزيد عن $300K و$420K على التوالي، بسبب ارتفاع مستوى ما يتم طباعته من النقود لديها مقارنةً باحتياطياتها من الذهب.

بالمقابل، ستكون دول مثل روسيا وكازاخستان في وضع أفضل بكثير نظرًا لارتفاع مستوى احتياطياتها من الذهب.

على الرغم من أن فريق @Vaneck@ لا يعتقد أن الدولار سيفقد مكانته كعملة احتياطي، إلا أنه يتصور مستقبلًا “تشارك فيه هذا الدور مع الذهب وسندات الأسواق الناشئة الخاضعة لانضباط مالي”.

اقرأ المزيد: تتوقع UBS أن الفضة قد تصل إلى ثلاثة أرقام في 2026

الأسئلة الشائعة

• ما العوامل التي تدفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية؟ التوترات الجيوسياسية وعمليات شراء البنوك المركزية تساهم بشكل كبير في الارتفاع في أسعار الذهب.
• ما تحليل @Vaneck@ بشأن “السعر الحقيقي” للذهب؟ تحسب @Vaneck@ أنه في ظل معيار احتياطي عالمي، يمكن أن يصل الذهب إلى أسعار بين @39,210$ و@184,211$@ لكل أونصة، اعتمادًا على معيار المال المستخدم.
• كيف تؤثر الدول ذات الرافعة المالية على سعر الذهب في سيناريو إعادة الضبط؟ ستشهد دول مثل المملكة المتحدة واليابان أسعارًا ضمنية للذهب تتجاوز و$300K@ على التوالي، بسبب حجم طباعة النقود لديها الكبير مقارنةً باحتياطيات الذهب.
• هل سيحافظ الدولار الأمريكي على مكانته كعملة احتياطي؟ بينما لا تتوقع @Vaneck@ أن يفقد الدولار مكانته، فإنها تتنبأ بأنه قد يشارك هذا الدور مع الذهب ومع الأسواق الناشئة ذات الانضباط المالي في المستقبل.