一天蒸发6.5万亿美元！الذعر العالمي يبرز! لماذا ينهار ووش ويشوه سوق العملات الرقمية والمعادن الثمينة بسرعة؟

بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب ترشيح كيفن ووش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، وبالإضافة إلى تأثيرات الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، استمر سوق العملات الرقمية العالمي في الضغط، حيث شهدت بيتكوين وإيثيريوم وغيرها من العملات الرقمية انخفاضات كبيرة خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وفقًا لتقرير券商中国1، خلال الـ24 ساعة الماضية، تعرضت سوق العملات الرقمية لـ"مذبحة". حيث انخفضت بيتكوين بشكل كبير، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض خلال التداول 7%، ووصلت أدنى مستوى لها إلى 76,000 دولار؛ كما انخفضت ثاني أكبر عملة رقمية إيثيريوم بأكثر من 11%، ووصلت أدنى مستوى لها إلى 2256 دولارًا. وفقًا لبيانات coinglass، خلال الـ24 ساعة الأخيرة، تم تصفية عقود العملات الرقمية بقيمة تجاوزت 2.5 مليار دولار، وبلغ عدد المتضررين من التصفية 420,000 شخص، منهم أكثر من تسعة أعشارهم من مراكز الشراء.
يعتقد كبير الاقتصاديين في شركة إدارة الثروات الأمريكية براين جاكوبسون أن هناك احتمال أن نرى مزيدًا من عمليات البيع في العملات الرقمية خلال الأيام القادمة. بالإضافة إلى العملات الرقمية، شهدت المعادن الثمينة التي كانت قد ارتفعت سابقًا، بما في ذلك الذهب والفضة، عمليات بيع عنيفة بعد إعلان ترامب ترشيح ووش، مما أدى إلى انخفاض سريع في الأسعار.
كتب الصحفي الاقتصادي الإيطالي المختص بالأخبار المالية والعملات الرقمية جوزيبي تشيكوماسكولو في 30 من الشهر، أن الأسواق المالية العالمية تمر الآن بـ"موجة بيع متزامنة وشديدة". وأشار إلى أن أسعار الأسهم العالمية والمعادن الثمينة والعملات الرقمية تتراجع، حيث "خلال يوم واحد، تراجعت القيمة السوقية للأسهم العالمية والمعادن الثمينة والأصول الرقمية بأكثر من 6.5 تريليون دولار". في 2 فبراير، افتتحت الذهب والفضة على انخفاض جماعي. حتى الساعة 7:30، انخفض الذهب الفوري بنسبة 3.61%، ليصل إلى 4718 دولارًا للأونصة؛ وتوسعت خسائر الفضة الفورية، حيث وصلت أدنى مستوى لها إلى 79 دولارًا للأونصة، مع انخفاض خلال اليوم يقارب 8%.
يوم الجمعة الماضي، شهدت المعادن الثمينة انهيارًا تاريخيًا.

"ما يهم هو البقاء على قيد الحياة" العملات الرقمية تواجه حالة من عدم اليقين
وفقًا للتقارير، انخفضت أكبر عملة رقمية في العالم، بيتكوين، إلى 76,000 دولار، بانخفاض حوالي 40% عن ذروتها في 2025. من المهم ملاحظة أن الانخفاض الحالي في بيتكوين يختلف عن الانخفاض في أكتوبر من العام الماضي، حيث لم يكن نتيجة لشرارة واضحة أو صدمة نظامية، بل بسبب ضعف الطلب، وقلة السيولة، وانفصالها عن السوق الأوسع. سابقًا، لم تستجب بيتكوين بشكل جوهري للتوترات الجيوسياسية، وضعف الدولار، أو ارتفاع الأصول الآمنة. حتى بعد تقلبات حادة في أسعار الذهب والفضة خلال الأسابيع القليلة الماضية، لم تستقطب بيتكوين تدفقات مالية. بعبارة أخرى، فإن البيع الحالي لا ينبع من حالة الذعر، بل من نقص المشترين، والدوافع، والثقة.
تلخص التحليلات أن بيتكوين تتعرض لضربة قوية من حيث السعر، والارتباط بالسوق، والثقة. وفي الوقت نفسه، بعد ترشيح ووش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، يخشى السوق أن يقوم بزيادة تشديد السيولة في النظام المالي، مما يضغط على سوق العملات الرقمية.
وفقًا للتقارير، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي مهمة جدًا لسوق العملات الرقمية، لأنها غالبًا ما تظهر خصائص "ميل المخاطرة". عندما تكون معدلات الفائدة مرتفعة، تكون الأصول الأكثر أمانًا مثل السندات الأمريكية أكثر جاذبية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال بعيدًا عن الأصول ذات التقلبات العالية مثل العملات الرقمية. وعلى العكس، فإن انخفاض معدلات الفائدة يزيد من سيولة النظام المالي، ويشجع المستثمرين على التوجه نحو استثمارات ذات مخاطر أعلى. بالإضافة إلى ذلك، فإن قوة الدولار (المرتبطة عادة بتشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي) تؤثر أيضًا على سعر بيتكوين.
قال شادي الداماتي، المدير التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Holonym، إن هناك اعتقادًا واسعًا أن ووش يميل أكثر إلى السياسات المتشددة مقارنة برئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي باول، الذي انتقد سابقًا التسهيل الكمي وتوسيع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف أن "هذا يثير القلق من أنه إذا ارتفعت التضخم مرة أخرى، فقد يتخذ إجراءات أكثر حدة بشأن أسعار الفائدة". وأوضح أن أكبر مشكلة تواجه العملات الرقمية حاليًا هي "عدم اليقين". كما يعتقد ريتشارد هودجز، مؤسس صندوق Ferro BTC، أن سوق البيتكوين يواجه أيضًا منافسة رأس المال. وقال هودجز إنه حذر بعض كبار حاملي البيتكوين من الصبر، وقال لهم بوضوح: "لا تتوقعوا أن نرى بيتكوين تسجل أرقامًا قياسية جديدة خلال الـ1000 يوم القادمة". وأوضح أن انتعاش أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والأسواق الثمينة جذب الكثير من الاهتمام، وقال: "يبدو أن بيتكوين أصبحت من الماضي منذ ثلاث سنوات".
أما بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن السوق الآن في حالة من "الفوضى". قال جيمس ساليم، بائع سيارات في شيكاغو عمره 32 عامًا، إن الحالة السائدة الآن هي "البقاء على قيد الحياة". وأضاف أنه استثمر ما مجموعه 200,000 دولار، وأن 40% منها موجهة نحو العملات الرقمية، وقال: "أنا أؤمن تمامًا بأن بيتكوين ستصمد على المدى الطويل. لكن عندما يتخلى الجميع، يصبح الصمود أكثر صعوبة".

هل الانهيار السريع للمعادن الثمينة ضروري لتصحيح الأسعار؟
وفقًا للتقارير، في الوقت الذي تم فيه ترشيح ترامب لووش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، دعم الدولار الأمريكي، مما أدى في 30 يناير إلى بيع شامل للمعادن الثمينة. كما شهدت أسعار الذهب والفضة ارتفاعات مستمرة، قبل أن تتعرض لانخفاض كبير في 30 يناير، حيث سجلت عقود الذهب أكبر انخفاض يومي بالدولار منذ بداية السجلات. وانخفض سعر الفضة بنسبة 31%، مسجلًا أكبر انخفاض منذ مارس 1980. وأفادت التقارير أن موجة من الارتفاعات "لا يمكن إيقافها" دفعت بأسعار الذهب والفضة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مع تزايد مخاوف المستثمرين من التضخم المرتفع، مما دفعهم إلى التوجه إلى المعادن الثمينة، وخلق مخاوف من فقدان الثقة في الدولار والعملات التقليدية الأخرى. لكن، منذ مساء الخميس، بدأ هذا الاتجاه في التراجع.
بعد تأكيد ترامب على ترشيح ووش، سجل الدولار أقوى أداء ليومي منذ عدة أشهر. ثم، سرعان ما تدهورت أسعار المعادن الثمينة في السوق من البنوك المركزية، والخزائن السرية، إلى منصات التداول في وول ستريت، مما فاجأ المستثمرين.
يعتقد بعض المحللين أن، على الرغم من أن ووش يتوافق مع مواقف ترامب ويدعم خفض الفائدة، إلا أنه عادةً ما يكون أكثر قلقًا من التضخم المرتفع بدلاً من تباطؤ النمو، مما يخفف من مخاوف وول ستريت من أن يرضخ الاحتياطي الفيدرالي لمطالب ترامب بخفض الفائدة. ويعتقد بعض المحللين أن التصحيح في الأسعار في 30 يناير، بعد موجة الارتفاع المذهلة، هو تصحيح ضروري للذهب والفضة. وأوضحوا أن الارتفاع السابق رفع تكاليف صناعة الألواح الشمسية وقطع غيار السيارات وغيرها من الصناعات. كما يعتقد بعض المحللين أن المتداولين الذين يسعون لتحقيق أرباح في نهاية الشهر ربما قاموا بتغطية مراكزهم، أو تحوطًا ضد تأثيرات الانخفاض المفاجئ في الأسعار، وهذه العوامل قد تعزز من وتيرة البيع.

قال ماكس كترنا، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في HSBC: "المعادن — بصراحة، أنا لا أفهم". وسأل وهو ينظر إلى ارتفاع أسعار الذهب خلال الأشهر القليلة الماضية: "الذهب يعاني من نقص السيولة، ومع ذلك يستمر في الارتفاع. لماذا؟"