عمالقة التقنية تسجّل إنفاقًا رأسماليًا قياسيًا على الذكاء الاصطناعي يضغط على أسواق الائتمان؛ رفعت Alphabet توقعاتها هذا الأسبوع

يرى مراقبون للسوق أن الإنفاق الرأسمالي القياسي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من جانب Alphabet وAmazon وMeta وغيرها من عمالقة الحوسبة السحابية يثير مخاوف ائتمانية هذا الأسبوع. وقد اتسعت هوامش ائتمان السندات المؤسسية بشكل ملحوظ، وارتفعت علاوات مبادلات تعثر الائتمان (CDS) عبر القطاع، ما يشير إلى أن مستثمري الديون يطلبون تعويضًا أعلى مقابل المخاطر من مُصدّرين كانوا يُنظر إليهم سابقًا على أنهم شديدو الأمان.

رفعت Alphabet هذا الأسبوع توقعاتها للإنفاق الرأسمالي للعام بأكمله إلى الأعلى، ما أدى إلى قفزة في عوائد سنداتها المؤسسية. وحذرت Mizuho Securities من أن خطط الإنفاق الرأسمالي لدى عمالقة التكنولوجيا تقترب من حدود تحمل المستثمرين، إذ يُتوقع أن ينفق مزودو الخدمات السحابية أكثر من إجمالي تدفقاتهم النقدية الحرة مجتمعة لأول مرة العام المقبل. كما قفزت هوامش CDS لمدّة خمس سنوات لدى Oracle، تعكس قلقًا أوسع لدى المستثمرين بشأن ربحية الذكاء الاصطناعي. وخلال هذا الشهر، خفّضت Standard & Poor's تصنيف Oracle إلى BBB-، أي بدرجة واحدة فوق وضع “غير المرغوب فيه”. وفي الوقت نفسه، تؤمّن Meta تمويلًا لمشروع مركز بيانات في تكساس بقيمة 12 مليار دولار، مع توقع أن يكون تسعير القرض أعلى من صفقات مماثلة سابقة.