استراتيجية تتخلى عن 1.28 مليار دولار على بيتكوين، تصدر $377 مليون في الأسهم الممتازة

باختصار

• لم تشتري استراتيجية كمية من البيتكوين أكبر من ذلك منذ أكثر من شهر.
• أصدرت الشركة STRC بأسرع معدل منذ إطلاق المنتج في يوليو الماضي.
• أظهرت مخزون البيتكوين الخاص بالشركة خسارة ورقية بقيمة 5.5 مليار دولار.

أنفقت استراتيجية 1.28 مليار دولار على البيتكوين الأسبوع الماضي، محققة أكبر عملية شراء منذ أكثر من شهر، باستخدام أموال جزئيًا من STRC، وهو سهم مفضل متغير الفائدة. وفقًا لبيان صحفي، تمتلك الشركة التي تتخذ من تايسونز كورنر في فيرجينيا مقرًا لها الآن حوالي 738,750 بيتكوين. وبما أن سعر الأصل الرقمي كان يتداول حول 68,500 دولار يوم الاثنين، كانت قيمة مخزون البيتكوين الخاص بالشركة تقدر بـ 50.5 مليار دولار. الأسبوع الماضي، جمعت استراتيجية 377 مليون دولار من خلال إصدار STRC، وهو منتج يدفع توزيعات أرباح شهرية متغيرة — حاليًا بنسبة 11.5% سنويًا. في الوقت نفسه، وزعت الشركة ما يقرب من 900 مليون دولار من أسهمها العادية.

يهدف سعر STRC إلى أن يكون مرتبطًا بحوالي 100 دولار، وعندما يتداول السهم المفضل فوق هذا الحد، أشارت استراتيجية إلى أنها ستصدر المزيد من STRC وتستخدم العائدات لشراء البيتكوين. حتى الآن، أصدرت الشركة ما قيمته 3.8 مليار دولار من المنتج الذي يدفع توزيعات أرباح. لقد اعتمدت استراتيجية على STRC كمصدر تمويل بديل لعدة أشهر، لكن إعلانها الأخير يمثل علامة فارقة. المرة الوحيدة التي كشفت فيها استراتيجية عن إصدار المزيد من STRC دفعة واحدة كانت خلال طرح المنتج بقيمة 2.5 مليار دولار في يوليو. وكتب مايكل سايلور، الشريك المؤسس ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي، على منصة X يوم الأحد: “يبدأ القرن الثاني”. في الشهر الماضي، حققت الشركة أول عملية شراء لبيتكوين منذ أن بدأت رحلتها لتصبح أكبر مالك مؤسسي للأصل الرقمي منذ عام 2020.

ارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 2.8% ليصل إلى 137 دولارًا، وفقًا لياهو فاينانس. على الرغم من أن ذلك كان أعلى من أدنى مستوى الشهر الماضي البالغ 104 دولارات، إلا أن الأسهم انخفضت بنسبة 58% خلال ستة أشهر. منذ تقديم STRC العام الماضي، زادت الشركة أرباحها الموزعة تسع مرات، مع وضع المنتج كأداة نقدية منخفضة التقلب وعالية العائد. يُعد إعلان الاثنين ثاني أكبر عملية شراء للبيتكوين قامت بها الشركة هذا العام، بعد شرائها 22,300 بيتكوين في يناير. في ذلك الوقت، جمعت استراتيجية 294 مليون دولار عبر STRC بالإضافة إلى 1.8 مليار دولار من الأسهم العادية للشركة. انخفض متوسط سعر شراء البيتكوين في خزائن استراتيجية إلى حوالي 75,800 دولار مع أحدث عملية شراء، مما يعني أن الشركة كانت تحمل خسارة غير محققة تبلغ حوالي 5.5 مليار دولار على ممتلكاتها، مع تدفق 56 مليار دولار إلى البيتكوين مع مرور الوقت. المنتجات مثل STRC تفرض على استراتيجية تكاليف شهرية إضافية، مما دفع بعض المحللين إلى وصف إنشاء الشركة لاحتياطيات نقدية العام الماضي بأنه تصرف حكيم. ومع ذلك، فإن نهج الشركة قد جذب انتقادات ملحوظة مع تراجع سعر سهمها في الأشهر الأخيرة. يوم الاثنين، قدر المتداولون على منصة Myriad أن هناك فرصة بنسبة 14% أن تبيع استراتيجية البيتكوين هذا العام. في الشهر الماضي، توقع المتداولون على منصة التنبؤات التي تملكها شركة Decrypt، الشركة الأم لـ DASTAN، أن يكون هناك احتمال بنسبة تصل إلى 35% أن يحدث ذلك.