نفذت ستاندرد تشارترد ومجموعة LMAX أول صفقات الوساطة الرئيسية للأصول الرقمية

أجرى بنك ستاندرد تشارترد ومجموعة LMAX أول صفقات وساطة أولية حية للأصول الرقمية، مما يمثل تطوراً مهماً في إضفاء الطابع المؤسسي على سوق العملات المشفرة. شملت المعاملات التجريبية بيع وشراء البيتكوين والإيثر الفوري بتسوية T+1، حيث عمل بنك ستاندرد تشارترد كوسيط ائتماني بينما تم تنفيذ الصفقات على منصة LMAX ديجيتال. تعالج المبادرة فجوة هيكلية طويلة الأمد في أسواق العملات المشفرة من خلال تقديم بنية تحتية للوساطة الأولية على مستوى البنوك توفر الوساطة الائتمانية ودعم الميزانية العمومية وخدمات إدارة المخاطر المشابهة للأسواق المالية التقليدية.

فجوة البنية التحتية للوساطة الأولية في أسواق الأصول الرقمية

تقع الوساطة الأولية في قلب الأسواق المالية المؤسسية، حيث توفر التمويل والائتمان والتسوية وإدارة الضمانات والحفظ وتمويل الهامش وإقراض الأوراق المالية والدعم التشغيلي في فئات الأصول التقليدية. تطورت الأصول الرقمية عبر مسار مختلف، حيث ظل المستثمرون المؤسسيون مسؤولين عن إدارة علاقات الأطراف المقابلة والضمانات وترتيبات الحفظ والتسوية عبر منصات متعددة. أدى غياب الوسطاء الأساسيين المعتمدين إلى تجزئة رأس المال في كثير من الأحيان عبر البورصات، مما زاد من التعقيد التشغيلي مع الحد من كفاءة رأس المال. عزز انهيار FTX وجينيسيس غلوبال كابيتال وثري أروز كابيتال وسيلسيوس نيتورك وسيلفرغيت بنك وسيغنيتشر بنك مخاوف مخاطر الطرف المقابل باعتبارها إحدى القضايا المحددة للمستثمرين المؤسسيين الذين يفكرون في التعرض للأصول الرقمية.

وضع بنك ستاندرد تشارترد كمؤسسة ذات أهمية نظامية عالمية يوفر إطاراً مؤسسياً

يميز مشاركة بنك ستاندرد تشارترد كبنك ذي أهمية نظامية عالمية (G-SIB) هذه المبادرة عن مشاريع العملات المشفرة المؤسسية السابقة. بصفته G-SIB، يعمل بنك ستاندرد تشارترد تحت متطلبات رأسمالية وسيولة وتنظيمية أعلى بكثير من المؤسسات المالية غير المصرفية أو الشركات المتخصصة في العملات المشفرة. أظهرت التجربة هذا النهج من خلال الجمع بين الميزانية العمومية لبنك ستاندرد تشارترد والوساطة الائتمانية وقدرات الحفظ والضوابط التشغيلية مع منصة تنفيذ LMAX ديجيتال. بموجب النموذج، يعمل قسم الوساطة الأولية في بنك ستاندرد تشارترد كوسيط ائتماني بين الأطراف المقابلة، في حين يتم إتمام التسوية عبر منصة الحفظ للأصول الرقمية التابعة للبنك في مركز دبي المالي العالمي. غطت التجربة معاملات البيتكوين والإيثر الفوري بتسوية T+1 واختبرت سير العمل الرئيسي بما في ذلك تسجيل الصفقات والمراسلات الإلكترونية واتصال العملاء والتسوية وعمليات الهامش ومنهجيات المقاصة المبكرة.

قالت أليسون هيغينز، رئيسة خدمات الوساطة الأولية في بنك ستاندرد تشارترد: "هذه التجربة جزء من استراتيجيتنا الأوسع لبناء منصة شاملة للأصول الرقمية على المستوى المؤسسي، تشمل الحفظ والتداول والوساطة الأولية. مع تسارع الطلب، نساعد عملاء الوساطة الأولية لدينا على اغتنام فرص جديدة مدعومة بإدارة المخاطر والضوابط وقوة الميزانية العمومية التي يتوقعونها من بنك G-SIB."

LMAX ديجيتال تعمل كمنصة تنفيذ مؤسسية

قامت مجموعة LMAX ببناء منصات تداول مؤسسية عبر أسواق الصرف الأجنبي والأصول الرقمية على مدى أكثر من عقد. تعمل منصة الأصول الرقمية الخاصة بها، LMAX ديجيتال، كبورصة مؤسسية تخدم البنوك ومديري الأصول وصناديق التحوط وشركات التداول الخاصة من خلال دفتر أوامر مركزي ونموذج تنفيذ وكالة. يفصل الشراكة المسؤوليات بين التنفيذ والوساطة الائتمانية، حيث توفر LMAX ديجيتال التنفيذ المؤسسي وتقنية المطابقة والبنية التحتية لما بعد التداول، بينما يساهم بنك ستاندرد تشارترد بقدرات الميزانية العمومية والحفظ والتسوية وخدمات الوساطة الأولية. يشبه النموذج الهيكل المؤسسي القائم بالفعل في أسواق الصرف الأجنبي والمشتقات المدرجة، حيث تؤدي منصات التداول والوسطاء الأساسيون أدواراً مكملة.

قال ديفيد ميرسر، الرئيس التنفيذي لمجموعة LMAX: "كان الافتقار إلى أطراف ائتمانية مقابلة ذات ميزانيات عمومية قوية على النطاق الذي نراه في التمويل التقليدي آلية مفقودة بشكل حاسم في سوق الأصول الرقمية حتى الآن. يوضح هذا كيف يمكن للبنية التحتية للسوق المعتمدة وسير العمل المؤسسي أن يتحدا لدعم تطوير نظام بيئي مؤسسي للأصول الرقمية. إنه يظهر كيف يمكن الجمع بين قوة الميزانية العمومية على مستوى البنوك وإدارة المخاطر مع البنية التحتية المثبتة للسوق لتمكين وصول قابل للتوسع إلى سوق الأصول الرقمية. هذا مثال رائع على التقارب الوشيك بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية نحو مستقبل أسواق رأس مال عبر الأصول."

بنك ستاندرد تشارترد يوسع منصة الأصول الرقمية الشاملة

تبني التجربة على أعمال تداول الأصول الرقمية لبنك ستاندرد تشارترد التي أطلقت في عام 2025 وتوسع استراتيجية أوسع تشمل حفظ الأصول الرقمية والترميز وخدمات التداول المؤسسي. من خلال قسم الخدمات المصرفية للشركات والاستثمار، يقدم بنك ستاندرد تشارترد خدمات حفظ وتداول الأصول الرقمية، ويدعم Zodia ماركيتس لتداول الأصول الرقمية المؤسسي، وLibeara لتطوير البنية التحتية للترميز، وZodia سوليوشنز لتقنية حفظ الأصول الرقمية ذات العلامة البيضاء. وصف الشركات المشروع بأنه يغذي خارطة طريق أوسع للوساطة الائتمانية للأصول الرقمية المؤسسية.

سياق تطور سوق العملات المشفرة المؤسسي

تسارعت المشاركة المؤسسية في الأصول الرقمية بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، وتوسيع أسواق المشتقات وزيادة الطلب على الترميز بين المؤسسات المالية. لا تزال التحديات التشغيلية بما في ذلك تنقل الضمانات والتسوية عبر المنصات وتوفير الائتمان والتمويل وكفاءة رأس المال متخلفة عن فئات الأصول التقليدية. تعالج الوساطة الأولية العديد من تلك التحديات من خلال السماح للعملاء المؤسسيين بتوحيد علاقات التداول مع تقليل التعقيد التشغيلي وتحسين استخدام رأس المال.

الأسئلة الشائعة

ما الذي نفذه بنك ستاندرد تشارترد ومجموعة LMAX في برنامجهما التجريبي؟

نفذ بنك ستاندرد تشارترد ومجموعة LMAX أول صفقات وساطة أولية حية للأصول الرقمية شملت البيتكوين والإيثر الفوري بتسوية T+1. عمل بنك ستاندرد تشارترد كوسيط ائتماني بينما تم تنفيذ الصفقات على LMAX ديجيتال، مع إتمام التسوية عبر منصة الحفظ للأصول الرقمية التابعة للبنك في مركز دبي المالي العالمي.

لماذا تعتبر مشاركة بنك ستاندرد تشارترد كمؤسسة ذات أهمية نظامية عالمية مهمة لهذه المبادرة؟

بصفته بنكاً ذا أهمية نظامية عالمية، يعمل بنك ستاندرد تشارترد تحت متطلبات رأسمالية وسيولة وتنظيمية أعلى بكثير من المؤسسات المالية غير المصرفية أو الشركات المتخصصة في العملات المشفرة. يوفر هذا للأطراف المقابلة المؤسسية مستوى من المرونة المالية كان غائباً إلى حد كبير عن أسواق الأصول الرقمية، من خلال الجمع بين قوة الميزانية العمومية وإدارة المخاطر والضوابط التشغيلية المعتمدة.

ما هي سير العمل التي اختبرها البرنامج التجريبي؟

اختبر البرنامج التجريبي سير العمل الرئيسي بما في ذلك تسجيل الصفقات والمراسلات الإلكترونية واتصال العملاء والتسوية وعمليات الهامش ومنهجيات المقاصة المبكرة لمعاملات البيتكوين والإيثر الفوري بتسوية T+1.