يواجه طرح SpaceX للاكتتاب العام خمس مخاطر رئيسية مع سعي الشركة إلى تقييم بقيمة 1.77 تريليون دولار

يواجه الطرح الأولي المرتقب لشركة SpaceX خمس مخاطر رئيسية، رغم التفاؤل السائد في السوق، بحسب العمود الصحفي الذي كتبه أدِتيا راغوناث. وتسعى الشركة إلى تقييم يصل إلى 1.77 تريليون دولار، لكن شركة الأبحاث Morningstar قيّمتها بنحو 780 مليار دولار فقط. وقد بلغ دخل SpaceX في 2025 نحو 18.7 مليار دولار، إلا أن الشركة سجّلت خسارة سنوية قدرها 5 مليارات دولار، مع توسّع خسائر الربع الأول من 2026 إلى 4.3 مليارات دولار.

تشمل أبرز المخاوف خسائر قسم الذكاء الاصطناعي البالغة 6.4 مليارات دولار على إيرادات قدرها 3.2 مليارات دولار العام الماضي، ومسائل تتعلق بالإفصاح حول شراكة Anthropic، وسيطرة إيلون ماسك على 85% من قوة التصويت عبر أسهم الفئة الفائقة. وبينما حقق Starlink أرباحاً تشغيلية بلغت 4.4 مليارات دولار، يحذّر محللون من أن استمرار استنزاف رأس المال، والأداء التاريخي للاكتتابات الأولية في الشركات التقنية ذات التقييمات المرتفعة، قد يحدّ من الاتجاه الصعودي.